货币主义的失效评析与修正改进

　　弗里德曼批评凯恩斯的相机抉择的货币政策，认为它是导致通胀的元凶，提出了按固定速率增长的货币发行。事实证明，这个方子并不高明，同样失效。

　　通胀的原因不是相机抉择，而是依靠政府支出产生需求，为社会贡献利润空间，但由于其投入无法收回（如果收回，则必然发生通缩倒闭风潮），因而形成通胀。

　　固定速率增长的货币发行相当于固定的信贷增量，可以提升物价水平，只是一旦银行收贷，坏账泛滥。

　　储备替代的价值补偿：即央行利用储备替代实现每年的价值补偿，控制经济发展速度，是经常性的政策工具。该点的数量选择有弗里德曼的成分，但货币为社会主权资本而非借贷。其值大小为当年预定经济增长速度的一半。该购买为全社会唯一的货币增量，不再发行外汇占款。比如去年GDP为20万亿元，预定今年增长速度为8% ，则央行购买数量为8千亿元。

　　与货币主义有想同的形式：货币发行速率固定。

　　不同的内涵：同时买进社会等量实物资产，对社会形成负债，是社会的主权资本，真正的价值增量。

　　可以调控社会生产结构与方向，对技术升级产生有益导向。

　　可以有效积累社会财富，使人类摆脱饥饿、失业的困境。

　　可以回答节俭悖论。

　　可以回答按人发钱。