热钱去往的地方

文/辰哥

资本永远都只会去往最能赚钱的方向。

汹涌金钱也只会流入最为火热的地方。

这两句真理几乎贯穿了今年整个行情。

如果你有一定观察，会发现市场这段时间以来变得极其活跃，之前所谓的低流动性陷阱好像消失不见了，最典型的例子就是这个月以来除了个别几天之外两市成交量都站稳了万亿之上，之前量价低迷的情况似乎一去不复返。

事实上，市场很缺流动性，市场又不流动性。

机构投资者占比的提高，两市成交量的放大，不仅没有让市场更稳定，反而争先恐后追逐少数赛道，难以形成正反馈。

最高效率的赚钱模式下，导致海量资金扎堆在新能源、光伏、半导体，其他领域就果断被抛弃了。

为什么大家都在这三个赛道里呢？

答案显而易见，行业超高增速+政策大力扶持。

业绩增速慢的不要，快的也不要，一定要非常超预期的；不扶持的不要，不打压的也不要，一定要大力扶持的。

你仔细品一品上面这句话有什么问题吗？

拥抱高成长，高确定，其实这个逻辑是没毛病的。

唯一的问题就是大家期望越来越高，要求的增速越来越快，特别优质，涨得多的不敢买了就默认任何一类细分也非常好，先下手为王，后下手遭殃。

以前炒的叫概念，现在叫产业趋势；以前炒的叫故事，现在叫赛道逻辑；以前叫“龙一不倒，小弟吃饱”，现在叫“产业链上下游合力”；以前叫“业绩好，图形佳，券商会帮你讲鬼故事”，现在叫“卖方深度报告，买方密集调研，千人电话会出货”。

茅台不要挣扎了，外面都是宁王的人了！

传统行业让位吧，中信已经给比亚迪1.5万亿估值了！

你知道到目前为止今年排名第一的基金收益有多少吗？

就是这只，今年才刚刚过去八个月收益就达到了惊人的87.87%，再看看它重仓持股清一色新能源，含电量IMAX……

原来“新经济”就等于“新能源”。

相比之下张坤的易方达亚洲精选股票今年以来还亏了18.58%，萧楠的易方达消费行业也亏了13.88%，他们与一众“含电量”少的基金经理们一起在水下挣扎。

根据二季度报显示，二季度基金加仓最多的个股是宁德时代，增持市值726.67亿元，共有1129只基金持有。

新能源赛道成为基金二季度超级重仓，持股占比超过20%。

前海开源公用事业：全部是新能源，基金合同称可配置再生能源，但锂电不是再生能源，管不了那么多了先配上再说。

南方教育股票：作为被打压教育类别基金中最靓的仔，原来它仅有中公教育一只教育股，新能源占了七只。

华安文体健康：几乎全部是新能源、芯片和军工，恩，国家支持的就是健康。

工银文体产业：无一与文体沾边，宁德时代一直都是超级重仓股。

银华互联网主题：宁德时代第一重仓，剩下7只新能源。

中邮健康文娱混合：无健康无文娱，6只新能源+4只芯片。

……

大家还没来得及好好感慨，就在今天管理700亿规模的招商中证白酒指数基金经理侯昊（俗称酒神），开始跨界发新能源基金了。

要知道，招商中证白酒指数在权益类基金中规模排名第二，仅次于张坤管理的易方达蓝筹精选，是白酒指数型基金中的头部明星产品。

大家熟知的医药女神葛兰，在她最新混合型次新基金中，同样配置了大量新能源标的。

去年公募冠军农银工业4.0混合，配置了8只新能源+1只芯片。

有人感慨，现在的混合基金其实一点也不混，只要涨得好保准“很纯”。

有锂走遍天下，无锂寸步难行。

似乎已经成为这个时代的代名词。

打不过就加入才是永恒的真理。

然而不论新能源汽车，还是光伏，它们的本质都是制造业，也可以称为高端制造。

制造业有个公认的事实，东西不会越做越贵，反而会越来越便宜，涨价与缺货只是暂时，降价与过剩才是发展的必然。

也就是说，哪怕再高景气的行业也经不起这样的股价透支。

未来只有足够好的标的才能脱颖而出，成为整个新能源领域的领跑者，而后面大多数企业终将在短暂的高光之后黯然失色。

混乱与盲目之后，就是精细化真刀真枪的较量。

（PS：加入星球，享受后躺赢时代精细化研究的时代红利~~）