波段操作系列（16）缺口理论

波段操作系列（16）缺口理论

K线图中的缺口是指由于受到利好或者利空消息的影响，股价大幅上涨或者大幅下跌，导致日K线图出现当日最低价超过前一交易日最高价或者当日最高价低于前一交易日最低价的图形形态的一种现象。显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称为缺口，通常又称为跳空。当股价出现缺口，经过一定的时间变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭，又称补空或补缺。缺口分普通缺口、突破缺口、持续性缺口与消耗性缺口等四种。从缺口发生的部位大小，可以预测走势的强弱，确定是突破，还是已到趋势尽头。

1、缺口的种类

（1）、普通缺口一般是指在横盘整理中偶然出现的跳空，并且很快（3个交易日左右）就会被补回来，对趋势研判的作用不大。

（2）、突破缺口通常发生在重要价格区间，如横向整理到需要一举突破支撑线（或阻力线）的时候，或者对重要趋势线及移动平均线进行跨越式突破的时候，就常常会出现跳空缺口。它反映着投资者群体的一致思维和意愿，也预示着后市的价格运动会更大、更快。由于突破缺口是在突破重要价格区间时发生的，所以此处不看好突破的抛盘将全被吃掉，而看好突破的抛盘则高价待售（上升突破时），因此买盘不得不高价成交，由此形成向上缺口（这里常常伴随着较大的成交量）。这种重要区域的突破一旦成功，其跳空缺口往往不易被完全封闭（指价格又回到突破之前）。如果该缺口被完全封闭，价格重新回到了缺口下方，那么说明原先的突破并不成立。

（3）、持续性缺口，在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口。这种缺口不会和突破缺口混淆。任何离开密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波动的幅度，因此亦称之为量度性缺口。此类缺口常常是以中等的交易量来完成的，它说明趋势发展顺利。在上升趋势中，它的出现表明市场坚挺；在下降趋势中，则显示市场疲软。如同突破缺口一样，它们通常也不会马上被封闭。如果价格重新回到持续缺口之下，则对原有趋势不利。

（4）、消耗性缺口，和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快速、大幅的股价波幅而出现的。在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升（或跳空下跌）可能发生，此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现，所以也叫竭尽缺口或衰竭缺口。

2、缺口的市场含义

（1）、普通缺口并无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助投资者辨认清楚某种K线形态的形成。

（2）、突破缺口的分析意义较大，这种缺口可帮助投资者辨认突破信号的真伪。投资者之所以要重点留意这类缺口，是因为一旦确认突破缺口成立，行情往往会有一波较大的上涨或下跌行情，而如果是假突破，投资者也要仔细分析，因为这个假突破往往就是诱多或者诱空，行情很有可能会快速的向突破缺口相反的方向运行，这也是《易经》告诉我们的吧，任何事物都是具有两面性的，关键时刻一旦不能成功，往往就意味着失败。

（3）、持续性缺口的技术性分析意义也是较大的，持续性缺口的回补与否，以及回补时的状态，将较为清晰的预示出行情的后续走势。

（4）、消耗性缺口的出现，表示行情的趋势将暂告一段落。如果在上升途中，表示即将下跌；若在下跌趋势中出现，就表示行情将回升。消耗性缺口是原有趋势即将到达终点的现象，所以多半在3—5个交易日左右被封闭。

3、缺口的研判标准

（1）、从时间上来看，普通缺口经常产生，也最易被封闭；衰竭缺口的封闭会需要一点时间；持续缺口的封闭会需要更多的时间；突破缺口则往往要等到衰竭缺口和持续缺口都被封闭后才会被封闭。

（2）、从形态上来看，普通缺口往往是在整理形态内发生的；突破缺口则是在要超越形态特定部位时发生的；持续缺口是在超越形态特定部位之后、持续拉升或下跌的行情中产生的；衰竭缺口则是在行情趋势末端出现的。

（3）、从阶段性来看，突破缺口意味着价格终于突破了整理形态而开始移动；持续缺口是价格快速移动至行情中点的信号；衰竭缺口则是行情趋势将至终点的信号。

（4）、从成交量来看，普通缺口处往往没有什么成交量；突破缺口处往往会有大成交量；持续缺口处会有适当的成交量；衰竭缺口产生的当天或次日也往往会有大成交量。需要注意的是，不仅是缺口具有强烈的支撑或压力作用，单根大阳线或大阴线的开盘价、收盘价、中点价格这三部分，往往也具有一定的支撑或压力作用。特别是当单根大阳线或大阴线曾经起到过重要的突破作用时，这三处位置的支撑或压力作用尤为明显。