棕榈油短期偏强震荡 不改长期趋弱

近日，大连棕榈油期货持续上涨，主要因临近大连豆油、马盘棕油走强影响。上半年我国大豆进口数量庞大，7月份更是突破了1000万吨，而养殖业利润薄弱甚至为亏损，散户纷纷退出养猪产业和蛋鸡产业，导致饲料需求下滑，为保证一定的压榨利润，油厂存有挺油抛粕心理，豆油现货价格较为坚挺。

上半年鸡蛋价格暴跌，猪肉价格低位盘整，虽然近期养殖业产品价格有所反弹，但仍旧远低于去年同期水平，导致养殖业利润下滑，养殖户补栏意愿不强；而受到环保风暴影响，农村地区散户养鸡场、养猪场、蛋鸡场纷纷撤离居民区，同时受到土地、厂房等因素制约，集中的养殖小区发展并不如意，这也导致蛋鸡、生猪存栏持续下滑。

二季度，我国棕榈油进口数量偏低，棕榈油库存持续下滑，棕榈油现货价格偏高，豆棕价差偏低。随着东南亚棕榈油增产逐步实现，8-9月份我国进口棕榈油数量将扩大，受到该因素影响，预计棕油期现价差将逐步缩小至0元。

近期，中央环保督察组也陆续进驻四川、山东、浙江等地，随着中央环保组的进驻，将对油厂的开机状况有所影响，工厂存有挺油心理，可能趁机提升豆油价格。不过棕油进口数量增加，进口成本变化不大，预计棕油现货相对平稳，豆棕价差以扩大为主。

【作者：孙山】