多地猪价下跌破8，后市猪价还能涨么？

今日全国生猪内三平均价格为16.21元/公斤，较昨日下跌0.06元/公斤，外三均价为16.41元/公斤，较昨日下跌0.09元/公斤。东北、华北、华南等地全面下跌破8，春节过后，猪价进入季节性下跌，消费处于年内最低点，屠宰企业借机大幅压价，猪价年后呈现快速下跌情况。

一、禁养与能繁母猪补栏

2月16日，农业部发布 400 个监测点生猪存栏信息数据，1 月生猪存栏 35668 万头，环比下滑 2.9%，同比下降2.8%；1 月能繁母猪存栏 3651 万头，环比下滑 0.4%，同比下降 1.5%。受制于禁养区拆迁以及环保政策的不断趋严，能繁母猪数量在2016年7月-2017年1月猪价高位的情况下，依旧出现了长达7个月的持续下滑。

环保政策较大程度上影响能繁母猪存栏恢复，禁养区拆迁过程中，能繁母猪大多是养殖户自行协商处理，由于市场整体育繁利润暴利，尤其是天价仔猪时期，单窝利润可达8000-10000元/窝，除产龄较大、产能较差的极少部分能繁母猪直接进入屠宰端，其余大部分能繁母猪多被其他猪场接受消耗，但禁养区拆迁较大程度上影响了市场总体容量，另外新建猪场审批程度也更加严格，较大程度上影响了产能恢复，以及新建产能的充分释放。以大型养殖企业为例，其新建产能大多在2016年敲定，大多产能释放要在2017年后期到2018年。

二、2017年进口预期有望进一步增长

据海关相关数据统计，2017年1月进口猪肉达111751.076吨，相关均价约1854.18美元/吨，较2016年1月增加14718.348吨，增幅达15.2%；较2016年12月下降1600.669吨。

由于国内能繁母猪数量仍处于下跌状态，养殖效率提升并不明显，加上内外价差巨大，进口普遍拥有较好的利润，结合1月进口数据，预计2017年猪肉进口可能会达到180万吨，较2016年全年增加20万吨左右。

三、后市展望

春节过后，猪价进入季节性下跌，消费处于年内最低点，屠宰企业借机大幅压价，整体猪价年后呈现快速下跌情况。1 月能繁母猪存栏 3651 万头,同比下跌1.5%,但PSY的提升、较高的进口预期一定程度上抵消了能繁母猪数量下降的影响，整体猪源供给依旧偏紧；另外2016年4季度多地反映能繁母猪配种受孕较差，2017年1季度仔猪价格在猪价走低情况下，反向走高，一定程度上印证了这一观点，提高了2017年2季度中后期猪价预期，猪价在节后下跌后有望回升至年内高点，高点位置大概在9-9.5元/斤左右。目前猪价仍处于下跌状态，屠宰企业反映猪肉走货情况价差，压价意向强烈，短期生猪市场缺乏利好，预计仍维持震荡偏弱走势。