据日经中文网报道，东丽将从新合同开始将碳纤维的销售价格提高约2成，东丽将通过2017年以来的首次统一提价来加快改善盈利。上调价格的主要原因是由于主要原料价格上涨、集装箱短缺等导致物流费用上升，东丽的成本负担正在增加。从目前碳纤维的国际交易价格来看，面向一般工业的通用级产品为每公斤20-24美元。如果涨价趋势加强，预计将涨至25-29美元。东丽实施提价后，帝人等其他同行企业也可能跟随。东丽的统计显示，碳纤维的全球需求2020年为8.1万吨，预计2021年为9.3万吨。用于民用飞机的需求依然低迷，但面向鱼竿和高尔夫球杆等休闲娱乐和体育用品的需求表现强劲。迈向大型化的海上风力发电机的叶片使用的碳纤维等有望增长。其实，不只是碳纤维价格面临上涨，玻璃纤维也面临价格上涨的压力，当前主流直接纱及合股纱品种仍延续紧俏，尤其是热塑短切市场供给缺口明显。
1、需求&价格：全行业供不应求，热塑尤甚：龙头企业今年热塑销量皆预期同增50%以上，电子布价格则已在7.5-8元/米落实，涨价仍在延续；建筑建材用纱需求延续旺盛，风电需求当前仍存供给缺口，预计下半年回落。2、供给端：今年产能增70-80万吨，但有效产量或在30-40万吨；明年真实供给或在50万吨上下，强度弱于今年。3、海外：需求复苏力度明显强于预期：市场预期本为温和复苏，真实情况年初以来需求暴力修复，全行业供给有限且海运费较高的情况下，海外用纱涨价应对，龙头企业反馈自年初以来海外价格涨幅超30%。市场的思维误区在于将玻纤下游需求定义为同一领域的共同起落，实际上2020-2021年玻纤需求端为不同领域需求的接力，20Q1-Q2最早反弹的为政策刺激下的建筑建材用纱，而后风电跟上，四季度开始出口、电子电器及汽车（热塑）需求则走强。2021年时点看，热塑、电子电器、出口用纱需求的旺盛态势已然超市场预期，且供给端不似中低端用纱，短期鲜有释放，21Q2价格的小碎步稳态上移仍在继续且还未看到价格天花板。
市场对巨石的担忧主要在2021年行业产能释放后价格能否延续涨价或者维持坚挺，我们认为需要从三个方面拆解分析：1、需求端：玻纤需求是否延续坚挺？从我们跟踪的各生产企业订单来看，当前主流直接纱及合股纱品种仍延续紧俏，尤其是热塑短切市场供给缺口鲜明，且为四大家保有阵地，小企业存进入壁垒，供不应求态势难改；电子纱电子布则受益于5G建设及新能源汽车产量高增，持续满产满销。全年而言，5G及新能源汽车需求大概率将延续饱满，施工竣工端韧性支撑传统建材纱需求，而随着海外疫情的好转出口总量上行态势不改，龙头企业风电纱全年“锁量”风电装机的潜在阶段性下降影响有限（2022年有望重启扩张），我们认为2021年需求端的确定性及韧性将远超市场预期。2、供给端：是否对行业造成颠覆性冲击？我们的调研表明，2021年全年供给端产能净增量约70-80万吨：巨石桐乡15万吨智能制造粗纱线、6万吨电子纱线及桐乡4改5万吨、埃及8改12万吨线以及桐乡15万吨热塑线，金牛10万吨三线，泰山10万吨线，重庆国际8改12万吨线及9 4.5万吨线，长海10万吨线，考虑到企业产能投产的错位、冷修期产量的减少及产能爬坡期，实际全年贡献产量或仅在30万吨上下，而巨石6万吨电子纱线为细纱市场，应独立核算。因此我们判断全年供给冲击有限。3、涨价能否延续或维持高位坚挺？玻纤和电子布行业维持高景气，且低库存状态，而需求的扩张在未来1-2年确定性极高。从当前节奏上看，粗纱及电子纱电子布涨价皆已超市场预期：2400tex缠绕直接纱价格跨越6000元/吨，而电子布价格达7.5-8元/米，我们判断供不应求下玻纤纱的涨价仍在进行时。
故而我们认为市场低估了需求的延续性，实际上尚无信号及逻辑能证伪景气的进一步提升，我们判断2021年玻纤各品种皆有望大超市场预期。（来源：鲍大侠之建材、日经中文网）
