华兰生物稳了

愿景：与您一起慢慢变富

战略：买入优秀的企业，做时间的朋友

目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会

对盈利的要求：年收益15%

作者简介：

十五年投资经验，深度价投，擅长财务选股和行业格局研究；

在他看来财务走势决定股价走势，所有的研究分析都围绕着公司未来的财务走势。

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我一直有关注疫苗行业的几家公司，他们是康泰生物、沃森生物、智飞生物和华兰生物。

之前单独写过华兰生物的文章，并持有过一段时间。基础分析在这里。

在价值投资体系内思考华兰生物（完整篇）

华兰生物2019年报公布，简单聊聊

2021年3月11日，华兰生物披露了业绩快报。

简单的看一下。

公司2020年实现营业总收入50.23亿元，同比增长35.76%；实现归属于上市公司股东的净利润16亿元，同比增长25.00%。2019年净利润是12.8亿元。

前三季度是9.6亿元，全年是16亿元，说明公司2020年第四季度实现了6.4亿元。去年第四季度是3.2亿元的利润。第四季度同比增幅100%。

第四季度的大幅增长主要是四价流感疫苗产品的增长。根据中检院批签发数据，2020年公司四价流感疫苗批签发2062万支，同比增长146.67%；三价流感疫苗批签发253万支。

经过新冠疫情的教育，全国人民对于疫苗的接受度大幅提高。

美国流感疫苗接种率达到超过 45%，而我国的流感疫苗接种率不到 3%，这个空间多少倍？

提升空间很大，但有个过程。华兰生物目前大概3000万剂的产能，未来一段时间会扩张到1亿剂。。

今年净利润增长25%，未来有发展空间，温和的市况下，支撑40倍市盈率不是问题。

关于分拆疫苗公司上市的问题，说一下。

疫苗公司引入高瓴资本作为战略投资者，打开了公司的发展边界。分拆后，疫苗公司仍然由华兰生物控股。下边的截图来自于公司的公告。

今天是工作日，事情多。就到这里吧。

风险提示：本文是我个人的投资思考，相关投资决策和投资逻辑均可能包含我个人的偏见和认知错误。文中提及的任何个股，都有被腰斩的风险。请您独立思考。