周璐珊（知本咨询咨询顾问）
2021年7月6日，国资委召开中央企业创建世界一流示范企业工作推进会，落实国企改革三年行动要求，总结经验、交流做法，明确下一步要求，对中央企业创建世界一流示范企业工作再部署、再推进。
自2018年以来，国资委遴选了基础条件较好、主营业务突出、竞争优势明显的11家中央企业，包括航天科技、中国石油、国家电网、中国三峡集团、国家能源集团、中国移动、中国宝武、中航集团、中国建筑、中国中车集团、中广核等，开展了创建世界一流示范企业工作。
可以说，这11家企业是中国企业标杆中的标杆，在此，我们尝试从数据视角出发，来进一步剖析11家企业的各项经营指标，供广大的央企、国企对标学习和提升改进。
一、世界一流示范企业的经营规模
去年8月，2020年世界500强榜单揭晓，中国大陆地区（含香港）世界500强企业数量达到124家，首次超过美国（121家），加上中国台湾地区的企业，则中国共有133家企业上榜。在133家企业中，有48家中央企业，由于世界500强榜单以营收规模排序，可以说至少在规模层面，半数央企已经进入了世界一流行业。从营业收入方面来看，11家示范企业中，国家电网和中国石油营收规模持续领先，2020年中国企业500强榜单数据显示，当年国家电网营收达到2.65万亿元、中国石油营收达到2.62万亿元，第三位的中国建筑主业公司中国建筑股份有限公司营收1.42万亿元，最末尾的中广核，营收规模亦超过千亿元。但从收入增幅来看，短期方面，2020年11家企业中，根据中国企业500强榜单数据计算的营业收入增幅最高的是宝武集团，达到25.90%；其次为中国建筑股份，增幅18.39%；第三位中广核，增幅12.26%。长期方面，过去20年营收复合增长率最高的企业除了，中国建筑股份和宝武集团，复合增长率超过20%以外，中广核和中国三峡也分别达到了17.9%和16.77%。其他营收复核增长率超过10%的还有国家电网、中国石油、中国移动等企业。从资产规模方面来看，11家企业中，资产规模最大的是中国石油、其次是国家电网，2020年中国企业500强榜单显示的两者资产数据分别为4.24万亿元和4.16万亿元，末尾的中航集团主业公司中国国际航空股份有限公司，资产规模亦接近3000亿元。进一步关注资产增速，2020年11家企业500强榜单数据中，资产增速最快的是宝武集团，2020年资产规模增长均超过了20%，这主要是由于自2019年以来积极开展的央、地重组工作。而从长周期来看，过去20年以来，11家企业资产复合增长率最高的，是中国建筑主业公司中国建筑股份有限公司，资产复核增长率达到21.52%。从净利润方面来看，2020年，11家企业中净利润规律榜单数据最高的是中国移动，净利润规模达到1129.56亿元，接近其后中国建筑股份与中国石油两家企业净利润632.05亿元和595.91亿元之和。但此前11家企业中净利润最高的一度是中国石油，但是受到国际石油价格影响，导致其净利润规模浮动较大。即使是11家企业中2020年净利润排名较后的中航集团主业公司中国国际航空股份有限公司，其净利润也达到了72.64亿元。综上来看，在经营规模方面，以11家示范企业为目标，营收规模至少要突破千亿元、资产规模要达到3000亿元、净利润要保持70亿元以上水平。同时，在静态数据基础之上，要追赶上上述企业，还要保持不低于10%-20%的增速，才能逐步与他们缩小规模的差距。
二、世界一流示范企业的经营质量
当前中国经济已经全面从高速度发展向高质量发展转变，企业在追求规模增长的同时，更要关注经营质量。如果剔除规模因素，大家评价一个企业比别的企业更加优秀，往往会有三个方面的评价标准，那就是效益、效率和效果。第一是效益。大企业要讲规模，更要讲效益。如果在一个行业内部，你的利润水平比其他企业好，那说明你更会“赚钱”，盈利能力强。从净利润率来看，11家示范企业间由于行业的不同而导致净利润率的明显差异，但总体来看，回顾过去20年以来上述企业净利润率变化趋势，可以看到近年来他们的净利润率水平已普遍趋于稳定，而相对稍有波动。2018-2020年，净利润率水平最高的企业是中国移动和中广核，三年平均值分别达到14.66%和14.06%，而排位较后的中国石油和国家电网，其三年净利润率平均水平亦达到了2.41%和1.57%。第二是效率。大企业不仅要讲效益，还要讲效率。同样做一样的业务，你如果能够在同样人力投入基础上，获得更多收益，产生更多的产品，那说明你的劳动生产率高。从全员劳动生产率方面来看，近二十年来，11家示范企业劳动生产效率明显提升。2002年，11家示范企业中，全员劳动生产率最高的相对较低的是中国建筑主业公司中国建筑股份有限公司，达到20万元/人。2020年，11家示范企业中，全员劳动生产率相对较低的是中国三峡集团，达到129万元/人，与2002年相比，增长了5倍。从11家企业全员劳动生产率平均水平来看，2002年，全员劳动生产率平均值为82万元/人；2020年，全员劳动生产率平均值达到223万元/人，是2002年的3倍。其中，增长幅度最大的是中国建筑主业公司中国建筑股份有限公司。2002年，中国建筑主业公司中国建筑股份有限公司的全员劳动生产率为20万元/人，处于11家示范企业中相对较低位置；到2020年，中国建筑主业公司中国建筑股份有限公司的全员劳动生产率已经突破400万元/人，是2002年的20倍，成为11家示范企业中全员劳动生产率最高的企业。这一惊人的成绩主要来源于中国建筑近年来转变以规模促发展的传统经营模式，持续提升生产效率，在人员规模总体稳定的基础上实现营业收入的大幅增长。如果要做到稳健的生存发展，就需要控制好企业资本结构中负债的比例，实现有效的风险管理，那就说明你的资产负债率健康。从资产负债率方面来看，近二十年来，11家示范企业的资产负债率普遍经历了一个倒U型曲线。2012年，11家企业资产负债率平均值达到近20年来的最高值68.24%，经过近年来的积极调整，至2020年，这一数字回到了56.7%水平，降幅接近12个百分点。其中，中航集团主业公司中国国际航空股份有限公司最为典型，资产负债率由2014年的最高值83.94%，降至了2020年的65.56%，减少约18个百分点，是11家示范企业中有效改善资产负债率效果最为明显的企业。从以上经营质量数量来看，要达到标杆水平，净利润率至少要达到1.5%以上，劳动生产率要达到了120万元/人以上，资产负债率要保持在50%左右水平。当然这里还未进一步对行业特点对经营指标数据的影响进行详细分解，企业在应用上述指标的过程中，还需要结合自身与行业特点，进行适当选择和调整。
三、世界一流示范企业的竞争实力
近年来，随着中国企业不断加入世界领先企业行列，来自国际市场的竞争不断加剧，竞争对手也从国际二流企业变为国际一流企业，这就对我国企业的竞争实力提出了新的要求。我们认为这其中至少包含着两个层面的实力，第一是技术竞争力、第二是国际影响力。
1.技术竞争力
形成技术竞争优势的前提是积极的技术创新投入，11家世界一流示范企业都保持了较高的研发投入，同时研发投入规模的大小由于企业的经营体量关系明显。分别选取11家企业中，一家体量较大和一家体量较小的企业，根据中国500强数据可以看到，体量较大的企业，中国石油自2011年研发投入超过200亿元以来，一直较为稳定的保持这一投入水平；而体量较小的中广核，研发投入规模快速增长，从2011年3.9亿元增至2020年的18.4亿元，翻了近5倍。当然，由于体量影响，单纯从研发投入规模角度仍不足以说明上述企业的研发投入水平，所以我们进一步来看他们的研发投入强度。2020年，中国企业500强数据显示，11家企业中，中车集团研发投入强度最高，达到了5.18%，其次为中国移动和中国航天科技，分别为3.13%和3.04%，而国家电网尽管研发投入强度较低，但这主要是由于其巨大的营收体量所致，当年其研发投入规模亦超过140亿元。在技术创新产出方面，国家电网的发明专利保有量在11家企业中遥遥领先，达到了3万2千余件。但从每万名员工持有发明专利数量角度来看，中车集团万人发明专利持有量高达436件。即使其中较低的中国建筑股份，万人发明专利持有量也达到了80件水平。除了通过发明专利数量体现技术创新产出之外，参与行业标准制定的数量更能体现企业的创新产出与技术竞争力。中国500强数据显示，2020年，11家企业中，国家电网参与国内外标准制定数量最多，达到2700项；其次为中广核、中国移动和中车集团，参与标准数量均在一千余件；其后为中石油、中国建筑股份、宝武集团，参与标准数量在百件上下。从以上技术竞争力的标杆数据来看，企业要结合自身体量规模，选择研发投入规模和研发投入强度的标杆提升目标；在专利，特别是发明专利、高价值专利领域继续布局，从专利总到万人持有量两个维度追赶标杆企业；同时进一步重视标准制定，强化企业的全球行业话语权。
2.国际影响力
企业竞争力的另一大体现是国际影响力，“十四五规划和二〇三五年远景目标”中提出，要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，从中可以看到，对于领先企业来说，海外业务的发展亦必不可少。中国企业也是展现中国力量、发出中国声音的一类重要主体。从海外营收占比和海外资产占比两个角度来看，2020年中国企业500强数据显示，中国石油的海外营收与海外资产占比均处于领先水平，分别达到43.4%和21.7%，其次为中广核，两项指标分别为19.02%和14.87%。当然上述两个海外发展指标也与企业行业属性存在密切关系，典型如石油行业，其全球油气资源布局要求，就使得中国石油必然有高的海外资产。而如国家电网和中国移动，则更多还是服务于本国市场，但亦有一定海外资产布局，如国家电网在巴西、澳大利亚等国家地区的投资等。
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