我摊牌了！我的基金组合搭配方法过程全部分享

以后想每年过年都做一次市场基金大筛选，做组合搭配，然后年底复盘，觉得非常好玩，有一种调兵遣将去打仗的感觉，我们投资的真金白银就是我们的兵，我们筛选的基金就是带兵打仗的将领，几位将帅的本领将很大程度上决定战场的结果，所以请珍视手上的兵，请好好选将帅！

一、四个指标筛选长期优质好基金

第一步主要通过晨星网，先大面积筛选“小而美”的长期优质基金。

主要通过四个指标：

1、选择股票型或者偏股型的基金

2、过往业绩近三年评级“四星”以上

3、过往业绩近五年评级“四星”以上

4、规模目前在5至50亿之间

逐一分享这样选的原因：

关于股票型或者偏股型基金

首先我做基金一般都是定投的方式，一方面短期不动用大资金，短期市场的大跌大涨不会让自己的心智承受太多压力，另一方面基金定投的好处是基金波动越大、获得超额收益的可能越高，设置好止盈目标安心工作等待投资生根发芽就好了。

关于过往业绩筛选

短期业绩随机性非常大，因为市场热点切换非常快，建议我们多关注基金长期业绩，忽略短期业绩。晨星网的初衷可能也是让大家多关注长期，做长期投资规划， 少关注短期，所以它给基金的评级都是近三年、近五年和近十年为单位，我选择了近三年和近五年基金业绩排名优异的基金。

根据基金往年的业绩将基金业绩从高到低分成五个等级，分别是五星、四星、三星、二星和一星。五星最好，一星最差。下图是晨星网具体划分方法：

可以粗略这么记：有100个学生按成绩排名：

前10名给五星小红花（五星可看成尖子生）

11—30名给四星小红花（四星可看成成绩优异）

31——60名给三星小红花（三星可以看成及格）

规模为什么选5——50亿？

首先基金规模太小不好管理，调仓换股非常困难，比如极端的例子：你只有100万，买100股茅台就要将近25万，还怎么配置股票。然后比如遇到巨额赎回的情况，对基金的影响也非常大，可能现金都不够给投资者赎回的，就需要卖掉仓位的股票了。

其次基金规模太大也不好管理，规模太大你就没法买盘子太小的股票，哪怕它再优质，比如你规模1000亿，买了盘子只有5000万的股票，它就是涨10倍变成5亿对于一个盘子1000亿的基金来说都没啥实质影响，基金也就涨了0.045%，所以基金规模太大导致基金经理只能尽量去找市值非常大的股票。而基金规模小一些可以选择的范围就更广了。另外基金规模太大买入和卖出股票也很困难，规模太大你买入卖出股票资金量很大对市场影响也会很大，买时很容易拉高股价，卖时容易拉低股价，导致买的贵、卖的便宜。而且遇到股灾或者市场机会，船大难调头。

二、好基金也要看“背景”————基金公司

基金公司我用两个指标筛选：

过去五年权益类投资总体成绩前50名的基金公司

过去三年权益类投资总体成绩前30名的基金公司

这就好比你要选未来能考上清华北大的高中生， 从一直优异的“重点”高中选概率相对大一些。

长期业绩好的基金公司一般投研能力都很强，好公司的好基金容易一直好~

近五年业绩前50名的基金公司

近三年业绩前50名的基金公司

像景顺长城、诺德、泓德、易方达、华安、中欧、交银施罗德、民生加银等等都是我非常喜欢的基金公司。

三、三个指标看基金经理

主要看：

1、从业成绩（参考Beta理财师、天天基金网）

2、从业经历、履历（参考Beta理财师、支付宝）

3、风格特点（参考Beta理财师）

见下图是部分基金池基金我考察的基金经理数据：

基金经理评分是参考“Beta理财师”上面的数据，它把基金经理的成绩和同期其他相同类型基金比较以及与同期大盘比较，得出基金经理业绩综合评分，80分以上一般都比较优秀了，像我选的都是85分以上，基本都是非常优秀的基金经理。

后面还对履历做了细分考察，都是学霸级别的：北大、清华、复旦等等，而且都是硕士研究生以上。包括从业年限、擅长领域、荣誉等等。其实我们选基金经理时，我们就好比面试官，我们要投入真金白银投资的，不得好好“面试”一下他们。

后面的投资风格分为三种：

保守、换手率低

稳健、换手率适中

激进、换手率高

一般来说我更倾向选保守换手率低和稳健换手率适中的基金经理，这样的基金经理一般不是博弈市场，而是选择优质的企业长期持有，不过从风格搭配我会选择一只到两只激进的基金经理做配合组合。

后面的擅长或者不擅长的行情分为三种：

单边上涨

单边下跌

震荡行情

这个我也喜欢做搭配，如果你都选一种风格的基金经理，比如都擅长单边上涨行情，那么在单边下跌或者震荡行情你可能非常难受，所有选的基金都表现平庸，内心也更煎熬，风格搭配更容易让基金组合波动更平滑。

四、开始做基金组合搭配

基金再好一定要做好搭配，就好比行军打仗需要有擅长冲锋的骑兵、稳健的步兵、远程的弓箭兵，做好配合才能应对各种战争形态。

这最后一步开始给我的基金池做排列组合啦，有点像做数学题，我通过上面的步骤选出了20多只基金，这一步我需要做如下搭配:

1、选出四个长期优质基金为一个组合

2、分别是不同的基金公司（防止压某个基金公司研判出现重大失误导致全军覆没）

3、基金经理老少配、学历背景配、男女搭配、风格搭配、擅长行情搭配

（第三步我承认有些刻意，比如男女、学历搭配，但是很好玩，有些像做数学题，比如学历搭配，是我想着每个名校都有它的文化和思维模式烙印，对学生的影响也都不一样，当然这些都没有科学根据，坦率的说只是为了好玩。）

4、持仓的重叠度搭配

（我们不能选了许久，最后发现几个基金经理都是消费型的，都喜欢白酒医药，那风险就比较大，万一市场行情切换，整个组合都会很被动。）

很多小伙伴看到这里可能早已失去耐心，就想看看到底是什么组合，再次强调投资有风险，仅供参考！

持仓标注红色的股票是不同基金重叠部分

做完这一步之后还有最后最后一步！就是做一个基金组合的“体检”，利用晨星网有一个很好的功能，叫基金组合透视，看看做的组合股票是否失衡。（见下图）

基金透视功能

透视后的结果：

透视后基金组合中股票占比

基金组合透视后十大重仓股

在我看来，没有一个股票持仓超过5%，然后十大重仓股比例不超过30%，组合就算做成功了。

到这里我做组合的整个过程就全部结束啦！

我的第二个组合案例分享：

大家仔细看组合的表：基金公司、基金经理擅长领域、基金经理投资风格、基金的持仓、基金持仓集中度都做了组合搭配。

过年三天时间一口气选了32只基金，每个都不舍得扔，都有鲜明的特点，我做成了8个组合，就当春节大放送啦，希望能对大家投资有帮助。另外六组在未来两天全部分享出来供大家参考交流，里面有老辣的元老级基金经理，有年轻有为的新秀，希望他们能穿越时间的考验，愈发闪亮。我们普通做投资不需要配置那么多，配置一组就够啦。

真的感觉做投资相关的工作很幸运，可以不断学习、不断成长，甚至可以当成一个养成类的游戏，做好基金的组合装备后，就可以拿着它出去打怪升级了，发现打不过就回来舔舔伤口、反省修正一下自己，然后再整装待发出去打更强的怪。

最后希望大家能够享受投资、快乐投资，一起体验熊市的黑暗与绝望以及牛市的光明与希望。