创最长连跌记录后，高盛估值已偏低：是时候买入了吗？
华尔街最负盛名的投行之一高盛集团 (NYSE:GS)最近接连下跌，周三继续收跌0.89%，收创近一个月新低。
至此，高盛连续第11个交易日下跌，累计跌约6%，创下了高盛1999年5月上市以来最长下跌日的纪录。
即便在金融危机时的2008年，高盛最多也只有过九日连跌。今年以来，高盛股价已累计下跌近11%.
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在高盛此轮下跌之前，其股价曾有一轮较大的涨幅，今年三月一度涨至52周高位275.31美元，不过，在触及高位以后，股价开始了接连下挫的疲弱走势。
而不久前，高盛刚刚公布了其二季度的财报。财报显示，二季度净营收94亿美元，超出预期6.6亿美元，同比增长19.1%；归属于股东的净利润为23.48亿美元，同比增长44%；每股盈利为5.98美元，比市场分析师的预期高1.32美元。在随后的电话会议中，高盛的CEO也表示，2018年上半年的业绩表现是该行近9年来的最佳水平。
而且，在高盛的这份财报中，其投行业务表现也超出了分析师的预期，总营收达到20.5亿美元，超出分析师预期的18.4亿美元，同比增长了18%。 而在投行业务中，证券包销业务的增长高达27%，因二季度美国股市IPO需求旺盛并且合并收购案较多。
此外，高盛的机构客户、投资借贷、投资管理这三大业务也同比增长了20%左右.而且，由于美联储持续加息，高盛也同时受到利好，公司的利息收入大增27%，达到10亿美元。
不过，虽然上述业绩均表现优异，但是分析师仍注意到，高盛的股票交易营收不及预期，这一块业务是公司的传统业务，也是其利润的主要增长点。
但是，二季度公司净营收为18.9亿美元，基本与去年同期持平，不及分析师预期的19.7亿美元。而同行在这部分的表现却好于高盛，摩根大通的股票业务增幅为24%，花旗和美银美林的这部分业务增幅也分别达到19%和17%。
也因为对公司这一传统业务后市增长的担忧，高盛在公布靓丽财报的当天，股价并没有出现上涨，盘中甚至一度跌逾2%。
除了市场对高盛后市业绩的担忧，近期其内部高层的动荡也让投资者忧心忡忡。
此前有消息称，高盛一位前合伙人Jim Katzman在2015年从高盛离职时，对该行曾提出道德担忧。
彼时，这位合伙人是高盛的并购银行家及资深合伙人，其曾在2014年拨打高盛的举报热线，并举报称他曾被要求披露一名客户的信息，来为公司或另一名客户谋利，而这是违反客户保密原则的做法。
除此之外，Katzman还表示，高盛曾试图聘用一名客户的子女，此举也违反了该集团的人力资源政策。此前，亚洲地区也曾曝出过类似的事件，当地的一些银行因聘用客户子女而遭到处罚。
对此，高盛回应称，几年前，Katzman先生通过适当的外部渠道提出了这几个问题，根据高盛的举报人政策，集团的法律部门彻底调查了他的担忧，并确定不需要采取其他行动。高盛称，此后集团曾努力留住他，但Katzman先生仍然选择主动离职。
同时，高盛还表示，即将于10月1日接棒的集团新掌门人David Solomon、投行部门的任何其他成员或法律部门以外的任何人都没有参与调查。
不过，目前高盛对于是否就该事件提交监管机构的问题，不予置评。
值得注意的是，在2011年时，高盛就受到美国参议院常设调查委员会(Senate permanent subcommittee on investigations)的指控称，高盛集团误导客户、操纵市场，并在2007年抵押贷款市场崩溃之际以损害客户利益为代价牟取暴利。在那之后，高盛修改了其业务标准。
近期美股金融板块的集体下跌，也是高盛承压的原因之一。Autonomous的分析师Guy Moszkowski指出，事实上，摩根士丹利、花旗集团或摩根大通过去10天的走势看上去与高盛并没有什么不同。他认为，目前金融板块整体承压，从本季度以来的投行交易流量也能发现情况并不乐观。
图：目前金融板块整体承压，行情来源：英为财情Investing.com
此外，The Street的报道也指出，高盛不是唯一遭抛售的华尔街机构，自今年8月末以来，美国银行、摩根大通和摩根士丹利都承受抛压。
不过，有分析师则认为，经过长时间的下跌以后，高盛的估值目前已经偏低。目前公司的远期PE值今年以来呈整体下跌趋势，目前在包括高盛、摩根士丹利和摩根大通三家投行之中最低，同时EPS长期增长率11.8%，排名第二。远期PEG比率为0.8倍，处在三家之中的平均水平。
另外，英为财情Investing.com曾指出，美银美林将高盛列为“美国首选买入股票名单”之一，并给出了280美元的目标股价。
MarketWatch的数据显示，高盛在华尔街的平均评级为“增持”，平均目标股价为272.88美元。且奥本海默此前重申了对高盛“跑赢大盘”的评级，给出了335美元的高目标价。截至周三收盘，高盛报228.15美元/股。
奥本海默还预期，三季度高盛的EPS料为5.60美元，四季度料为6.56美元，2018财年和2019财年的EPS预期分别为25.09美元和27.34美元。高盛下一次的财报公布日期为2018年10月16日。
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