欧央行会否再令欧元大跌？可能出现这三种情况！

周四的欧洲央行欧洲央行决议是本周最重要的事件，对市场的影响可能甚至比周五的非农报告还要大。在过去一年中，欧洲央行的利率决议对欧元来说并不友好。过去15个月里，除了2018年9月之外，每次货币政策会议之后欧元兑美元都会下跌。

今晚历史可能会重演，因为欧洲央行正在认真考虑推出新一轮定向长期再融资操作（TLTRO）。欧洲央行最早可能会在周四宣布这个决定，因为问题不在于是否推出TLTRO，而是在于该贷款操作何时更新。

1月份，欧洲央行在没有更新委员预测的情况下，在会议上下调了风险评估，此举十分罕见。这些经济预测将在周四公布，料将调降以与前景评估保持一致。虽然自1月份以来，欧元区经济出现了一些改善（见下表），但去年年底经济增长大幅放缓，价格继续下跌。欧元区CPI处于1.5%，远低于该央行的目标。

仅仅从增长和通胀前景来看，欧洲央行需要采取鸽派立场。

然而，目前的TLTRO将于2020年6月到期，根据净稳定资产比率（NFSR）规定，到期日低于一年的贷款将被认定是短期贷款，并将受到新法规的制约，这些法规会促使银行更快地偿还贷款，从而减少市场上廉价贷款的数量。

欧洲央行已经就新一轮TLTRO进行讨论，所以市场现在关注的问题有4个：

1、他们什么时候会推出新一轮TLTRO？

2、贷款期限是多久？

3、是固定利率还是浮动利率？

4、会有什么限制吗？

欧洲央行提供的细节越多，对欧元的影响就越大。

情景一：如果欧洲央行本周不宣布推出新贷款计划，欧元兑美元或会涨至1.14。

情景二：如果欧洲央行称新一轮TLTRO即将到来，并且将在4月份提供具体细节，那么欧元应该会下跌，但会迅速企稳，因为这并不是最看跌的情形。

情景三：如果欧洲央行已经对整个计划进行了长期间的讨论，并宣布将推出3至4年期限的新贷款，欧元兑美元可能会测试其11月低点1.1215。

EUR Data Points，行情来源：英为财情Investing.com