深圳市红筹投资有限公司
红筹投资成立22年,是深圳一家老牌私募。公司以投研为核心,半数以上人员均为投研。核心投研已在公司共事10年以上。
唐亮,董事长,创始人,上海海运学院研究生,北京大学光华管理学院EMBA,历任广发证券深圳分公司、上海分公司业务部门总经理。1997年创建深圳红筹投资,现主要管理客户定制产品。拥有20年以上证券投资经验,其偏好投资传统行业,例如水电板块等。
邹奕,总经理兼投资总监,清华大学生物系学士,金融硕士,曾在中国人民银行深圳分行、大鹏证券及大鹏资产管理有限公司和香港西京投资管理有限公司任职。2005年加盟红筹投资,现任红筹投资总经理兼投资总监。拥有15年以上证券投资经验,关注宏观分析及金融、消费品、商品等行业的投资。
蒋凌萌,总经理助理兼投资经理,清华大学工科学士,中国科学院研究生院硕士,加入公司前在广东移动东莞分公司工程项目做管理员和深圳市尚诚资产管理公司任研究员。2009年加盟红筹投资,现任红筹平衡选择基金投资经理,拥有10年以上证券行业工作经验。
汤新宇,量化投资负责人,南开大学理学学士、硕士,美国南卫理公会大学工商管理硕士,20年华尔街顶级资管机构工作经历,先后任职摩根大通、安然资本、巴克莱资本、美林证券和野村证券。1995年出国前,曾就职于深圳天骥基金。2018年加盟深圳红筹投资,目前带领量化团队投资。
宋辉,云南大学管理学学士,2011年加入红筹投资,历任投资助理、交易部经理和基金经理。现和唐亮一样主要管理定制化产品,投资策略不过多介绍。
林红,副总经理兼风控合规总监,清华大学经济学学士和企业管理硕士,美国伊利诺尔大学金融硕士,历任深圳市信诚投资有限公司、青海百货、青海证券、太平人寿保险有限公司和太平置业(上海)有限公司等机构管理职务。2015年加盟红筹投资,拥有20年工作经验,现负责公司财务管理和风控。
叶序炮,总经理助理兼市场总监,武汉大学管理学学士,中山大学管理学硕士,历任融通基金、深创投集团红土创新基金市场销售部总监。2018年加盟红筹投资,现负责公司市场相关业务管理。
股票多头策略:选择能力圈范围的策略。自下而上投资,基本面选股,主要看重估值低和公司质地优秀,持股相对集中,前十大持仓股,会占比在8-9成仓位。公司投研团队的价值理念一致,每个人有不同的风格。
唐亮:偏好水电、煤炭、银行等板块。偏好选择低估股票,持股较集中。其主要管理定制产品。
邹奕:做股指期货择时性对冲。选股上偏向周期类股票和金融、消费行业,基本面选股,自下而上发掘行业和企业,重点挑选有以下特征的公司:1)景气度在持续回升,经营情况持续好转,2)企业经营管理优秀,但市场定价被显著低估,3)业绩、估值均具备持续上升的空间。趋势投资,在持有的过程中会根据市场、行业情况进行波段投资和动态调整。年换手率2-3倍。
蒋凌萌:早期投资美股、港股投资出身,现在投资A股和港股,一直用产业投资的视角做股票投资。基本面选股,坚定持有估值合理的优质企业,重点分析企业业务、团队、财务和治理。蒋凌萌认为,在面对经济环境的不确定性以及激烈的市场竞争中,优秀企业将充分展示他们顽强的生命力和竞争力,长期地生存经营发展,给投资人带来合理的回报。仓位较高,偏好TMT、消费、化工板块。较少择时,并不过多关注短期的市场波动及经济政策变化,年换手0.2-0.3倍。
研究员主要是协助投资经理做投资,以及整合卖方投资的研究资源。
股票量化策略目前是汤新宇在带领团队负责,由于是自有资金在测试策略,暂不对外详细介绍。
事前风控:前期精选个股,对经营团队有道德污点的公司一票否决,重仓标的必须长期深度调研跟踪;产品要求构建投资组合,产品合同要求单票不超过30%,公司内部要求单票上限20%,产品中行业会有限制。所有产品不加杠杆。公司所有产品均有投资经理或公司自有资金参与跟投。
事中风控:盘中盯盘,持续跟踪所投标的,有明确的止损预警机制,例如个股预警线15%,止损线20%。产品会设置止损、预警线。
事后风控:独立的风控团队每日跟踪产品运作的各类风险指标、汇总仓位、制作风控报告、执行风控制度,定期提供总结性和前瞻性的风控分析报告。
目前运行21只产品,不同基金经理运行的产品收益有一定差别。公司所有产品收益和回撤排名均属于中上水平。
邹奕的代表产品是红筹1号,2014年8月开始运行,一直与沪深300走势相似,经历了2015年的股灾,曾经历最大回撤(当时风控还未完善,但回撤小于市场平均水平),之后2016年初主要买消费、白酒、金融等板块,直至2017年获得较大盈利,2018年跟随市场下跌产生一定回撤,回撤小于市场平均水平,2019年5月开始减仓;2018年9月认为市场见底开始加仓,忍受回撤后跟随市场开始反弹,今年年初获得较大盈利,主要由消费、金融、周期等板块贡献。
蒋凌萌管理的代表产品平衡选择,该产品成立于2016年2月,其挑选标的后极少换手,产品的涨跌主要来源于所构建的组合的股票,持股分散至30余只,仓位一直较高。
量化产品目前为自有资金和股东资金在测试运行,暂时不对外公开。
红筹投资成立超过22年,是一家老牌私募,目前管理规模超过30亿。核心投研团队共事超过10年,创始人唐亮券商业务部门背景,证券投资经验超过20年;基金经理邹奕、蒋凌萌、汤新宇分别有15、10、20年以上投资经验,另有9位研究员(包括基本面和量化)辅助投资,团队实力较强。股票多头策略为主,几位基金经理有各自风格,从产品看业绩均属于中上水平,投资选股能力较强;股票量化策略暂未公开,有待持续跟踪。有独立的风控部门,有事前、中、后风控,从产品看回撤控制属于中上水平,风控能力较好。