投资感悟：如何做到15年赚1000倍？
估计很多小伙伴看到标题，就会认为老司基在忽悠大家。别急，你耐心把文章看完再喷也不迟哈。
对于一名投资者而言，15年赚1000倍确实很难。这意味着，1万元起步就是1000万元，10万元起步就是1亿元，听起来更像是天方夜谭。但是如果我们把这个目标进行分解，如果是每5年赚10倍呢？这就并非遥不可及了。
以下的投资感悟，分享给大家，看看人家是如何做的。
经济有周期，股市亦然。从中国和全球股市的历史来看，每5年往往是一个较大的牛熊周期，而这期间往往酝酿着10倍的机会。且不说2003年到2007年间，多少个股股价涨幅有几十倍，即使在2009年这样的小规模反弹中，也有中恒集团、四创电子等股价涨幅在10倍以上的公司。问题是很多人碰到了鱼身，却无法从鱼头吃到鱼尾。
查理·芒格说，对于一个高明的投资者而言，一生中即使只有20次投资机会，一样可以富可敌国。15年赚1000倍，也许我们只用3次足矣，问题是如何去寻找、识别并把握这样的机会。拥有这样的办法，恐怕比什么都强。
逻辑：10倍从何而来？
我们来继续做算术题：如果把10倍做进一步的拆解，可以拆解为4乘以2.5。
这代表着什么呢？我们举个简单的例子，一家公司的股价是10元，市盈率为10倍，业绩为1元；如果在5年后，这家的公司的市盈率变为25倍，业绩变为4元，股价就变为100元。
也就是说，如果在一个五年周期里，我们找到一家公司净利润增长3倍，估值增长1.5倍，就能够实现5年10倍的计划。所以，第一是要找到利润高速增长的公司，第二要在估值较低的时候买入。
5年增长3倍，只要求公司净利润保持年复合增长在33％，A股中还是有不少公司可以达到这个标准，难度在于估值的把握。看A股的历史，整体的动态市盈率可以高至超过100倍，而低至不到20倍，所以买入点很重要。
而净利润的增长率和估值又是相辅相成的，当一家企业在股本未扩张的情况下,净利润持续高增长，往往所享受的估值水平也会上升，出现股价连续飙升的“戴维斯双击”。作为价值投资者，我们就是要寻找并牢牢把握住“戴维斯双击”，而非相反。
关键：如何找到伟大企业
5年10倍投资计划的核心在于，要求企业业绩连续高增长。首先从连续这点来看，在强周期行业中找这样的机会是事倍功半的，在消费股中寻找是王道（贵州茅台、云南白药、格力电器等都是好的例子）。
以上企业有以下共同的特点:
第一、企业所在行业处在一个快速成长期(例如10年前的地产业，5年前的家电连锁和如今的医药行业)；
第二、销售收入稳步扩大。拥有竞争优势，企业在行业中拥有定价权，所占的份额是连续扩大而非缩小(例如万科、贵州茅台等)；
第三、随着销售额的增加，公司毛利率可以保持并得以提升；净资产收益率稳步增长。我们允许企业圈钱，但是圈钱后的资产收益率不能下滑，否则对老股东就是一种伤害。
第四、企业管理者有企业家精神，并对股东权益敏感(实施了股权激励等措施)。一个简单的办法是，多看看公司在年报中的经营目标并看看之后的实践。一个伟大的企业家应该有足够的前瞻力和执行力，而不是朝三暮四。
第五、公司的盈利模式应该稳定且易于理解。就如巴菲特先生的“钻石搭档”查理·芒格所言,一家不易理解的公司不值得持有它。另外,易于被理解的公司更容易被后来的投资者追捧,而快速实现股价的上扬。
第六、公司要便宜。看估值也要看市值。银行股的估值是很便宜，但是一个10倍PE,3000亿市值的企业股价涨10倍；显然比一个20倍PE，30亿市值的企业股价涨10倍的几率小得多。
考验：人性的障碍
选股是技术，买卖却是艺术。前者固然不易，却可以凭时间来锤炼；后者却看性格和天赋。
人性的弱点，让我们在执行5年10倍的过程中会遇到三大考验：第一，如果买入后，公司股价不涨反跌，该怎么办？第二，如果又有一家“珍珠公司”出现该怎么办？第三，股价已经涨了3倍了，是不是该见好就收,或者做个波段?
这三大考验之所以会让我们对投资产生疑虑和动摇，其实都可以归结于一个主因：我们对自己所投资的公司及其成长模式和方向并非真正的理解，所以轻微的风吹草动，都可能动摇我们的初衷。所以，对于“5年10倍”计划而言，必须只能投资自己熟悉并经过深度研究的行业和公司，同时研究的深度应该达到并超越市场平均水平才能获得超额收益。
记住巴菲特所说：股价的涨跌并不是我们做出投资决策的理由。
当然，如果我们的确通过实战拥有了波段操作能力，并在实践中证明可以战胜市场的话，我们也不排除波段操作。但这种波段，应该起码是以月为周期来计算。
行动：找到你的圣杯
找到适合自己的圣杯（交易法则和纪律），并不断完善，是践行5年10倍计划的关键所在。路注定是布满荆棘的，我们希望做的是少走弯路。
遇到了一家心仪又便宜的公司，在动手买入之前，应该先回答这么几个问题：
1、为什么好公司会有这么便宜的价格？是熊市导致的盲目，还是自己的判断可能会有误差？公司是否存在未知的重量级利空？
2、买入之后可以忍耐多久的不应期？买入后可以忍受多大幅度的亏损？
3、计划用多大仓位买入，一次性买入还是分批买入？
存在即合理。便宜一定有便宜的原因，对于公司的判断市场上总是有分歧存在，分歧从产生到消失，影响着股价的变化。投资不能盲从，也不能太自负，找到便宜的原因，和对公司价值的判断进行比较，如果相信自己的判断没有问题，那就放心去做。
好股不求多，一只足以！买了10只股票，3只涨停的收益也许还比不让满仓一只涨幅5%的股票。市场上有两种极端，因为研究不深入或者不自信，通过分散持仓来规避风险，要么不甚知之但孤注一掷。
但大部分个人投资者的误区是前者，为什么不敢重仓甚至满仓一只个股呢，因为有心理障碍：害怕判断有误净值快速蒸发，或者担心错失了其他机会。要意识到，分散持仓不能分散系统性风险(例如5·30)，同时分散持仓在分散个股风险的同时，也在拉低收益率。
对于重仓某只个股，可能失去的其他投资机会，我们要找的的是最美的那颗珍珠，而不是找珍珠项链！
开始可以用操作纪律来解决这种心理障碍：一只有潜力的“珍珠”但“扳机”还没有响，上1成仓位；低估原因被解决，扳机叩响，加到3-4成；业绩陆续释放，上升通道形成，安全垫够厚加到5-7成。
5年10倍计划，是要找自己熟悉并经过深度研究的行业和公司，研究深度要达到并超越市场平均水平。真正好的公司，可以满仓买，甚至借钱买！这个机会只给眼光和胆量俱全的人。
持续跟踪和卖出时机
不少人碰到过5年10倍的公司，但是没有走完全程，50%就下了车。一个很重要的原因，是缺乏持续跟踪的能力，对于公司的成长和兴衰，心里没谱。要么割肉就跑了，要么大涨之后守不住之后再也没买回来。
如果公司的业绩成长符合预期并超过预期（30%），而估值和市值也在合理范围之内，那坚定持有是唯一的选择。系统性原因导致的下跌，带来的是买入机会，因为好公司终究会起来，而且会走的更远。
5年10倍的买入持有计划，绝不意味着“鸵鸟战术”，而是通过专注和勤奋，跟踪公司的成长，进而获取超额的收益。而这种专注，也意味着必要的放弃：放弃部分娱乐和休闲，放弃其他投资机会，有勇气、有耐心去应对路途上的波折，迎接财富巨大增值的喜悦。
老司基也一直在寻找这样的牛股，让我们相携而行！
注：此文7月30日首发于蚂蚁财富社区