投机定律：割掉人性中的贪婪，遵循交易系统和风险控制

交易最重要的就是遵循交易系统和风险控制。肯于改变自己，否则你永远无法成功。

交易与心理其实是一体的两面。金融市场是一个试探个人心理障碍的好地方。发生在自己身上的事，必定是自己心态的反应。失败的交易员很难改头换面为一名成功的交易员，因为他们根本不会想去改变自己。每位输家的内心深处其实都蕴藏着求输的潜意识。因此，即使获得成功，也会不自觉的破坏胜利的果实。每个人都能在市场上如愿以偿。

交易的时候要根据人性的缺陷主动去做好自己，例如在操作手气不顺的时候，面对亏损，不断的减量经营，甚至停止操作，而不是情绪化增加交易，希望挽回颓势，因为这样一定会损失惨重，简直是自作孽，不可活。

绝大多数人交易的时候都有一种好赌的心理，喜欢重仓位杀进杀出。因此，一定要在这方面改变自己，古往今来，重仓操作的家伙没有一个是不完蛋的。必须把自己的每一笔亏损控制在7%以内。当然，4%以内是最好的。根据图表交易犹如冲浪，你不必知道波浪起落的原因，你只要能感觉到波浪涌起的节奏以及掌握冲浪的时机，就可以成为一个冲浪高手。

有些人在赔钱的时候会更改交易系统，而有的人根本不相信交易系统，怀疑交易系统发出的指令，以致经常凭借自己的喜好在市场出入，而我总是遵循交易系统，我从事交易不是为了刺激，而是为了求得胜利，这样的交易也许相当无聊，但却相当有效。当我和其他交易员聚会的时候，他们谈论自己惊心动魄的交易经验时，我总是沉默不语，因为对我而言，每笔交易都一样。

有一条交易原则就是绝对跟着趋势走，而且要完全的信任交易系统，任何人都不得擅自违反交易系统发出的指令。正因为如此，公司从来就没有失败的交易。其实交易分为四种：成功的交易，失败的交易，赚钱的交易，赔钱的交易。赔钱的交易并不一定是失败的交易，而违背或者不遵从系统交易指令的交易就一定是失败的交易。

把风险控制到最低，每一笔交易的亏损一定要控制在1%左右。这是一件非常重要的事。你必须了解，你每笔交易的风险越高，就越难控制交易的成绩。只要你能够控制风险，追随市场大势，就一定会赚钱。通常交易系统获利率在40%至50%就是不错的，但是在市场不好的时候，即使是连续失败，导致的损失最多不会超过10%，这就是控制风险的好处。

假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。

无论你何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势。可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。

任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手

索罗斯说过：市场走势不一定反应市场的本质，而是反应投资人对市场的预期。但是投资人往往是不理性的，因此更加深金融市场的不稳定性。

市场参与者的偏见会影响市场价格，他并且认为有时候不仅影响价格还会影响基本面，所以他在剖析投资标地时，就习惯带着找碴的眼光，试图看出其缺点。因为只要知道缺点所在，他就能领先乐观派的投资大众。

投资者只有将操盘技能训练成一种交易习惯，训练到极其熟练以至于不经过思考的境界，才能真正抵制住盘面这种迷人的诱惑，才能完全达到按系统信号操作而不变形的能力。

投资是一场马拉松，而不是一场百米赛。在这场旷日持久的比赛中，看的不是谁跑的最快，而是看到底谁跑的最稳。

我们只有长期的专注于一个我们最为熟悉的交易模型，这样我们就能很快的熟悉这个模型，并和这个模拟形成某种程度的默契，使自己的心率能够和市场的波动相匹配，才能在交易中达到一种舒适、自然的境界。

投资是一种游戏，轻松、简单和按部就班才能在竞争中达到盈利。如果你在每天的交易中都感到焦虑和恐慌，心神不定，那么肯定是你的交易方法和你的心率没有和这个品种形成共振，达到一种默契的境界，这样你就很难达到投资获利的目的。

交易就是在不断的和自己的人性作斗争中逐渐成长。只有你将原本不舒服的交易变得逐渐的自然流畅，你才能够成为一名成功的操盘手。

做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上，信心上和机会上。 你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。进入股市，就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。股票投机讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之短。有机会就捞一票，没机会就观望，离开。

交易者要存活，怎么办？只有一个办法，主要是割掉人性中的贪婪。

从修行上讲，就是“为道日损”，懂得舍弃，做到有舍才有得。具体到交易上，很简单，就是：要么做盘整，要么做趋势，二者只取其一。想二者皆得，死路一条，除非你不是人，是神。

而事实证明，以为自己是神的人，几乎都是神经。市场不可挑战，人性不可违背。人性中的情绪、思维、习惯等不可能像机器一样能反复顺利切换。顺应市场，臣服于市场，顺应人性，臣服于人性，是交易的天道。

又要割掉人性，又要顺应人性，不矛盾吗？改变能改变的，顺应不能改变的。人性中的贪婪等是可能通过悟虚、修行、规则等来抑制的，而情绪、思维、习惯等要像机器一样反复顺利切换是不可能的，只能顺应。

人习惯于看世界，而不习惯于看自己。交易者必须一只眼晴看市场，一只眼晴看自己。交易者最大的对手是自己，交易是与自己合作，与自己的人性合作。交易之难，就难在这对人性的认识、把握和修缮，就难在这改变能改变的，顺应不能改变的。

要在交易丛林中顺利存活，就必须跳出交易者之间博弈的维度，上升到交易者与市场之间博弈的维度。

与市场博弈，并不是要战胜市场，而是顺应市场，老老实实臣服于市场。市场总是对的，总是赢的，是不可能战胜的，否则市场就不存在了，交易者就无处杀戮了。市场是智能的，他总会找到办法，让大多数交易者是错的。

你一定有过这种感觉，有时市场就像一个静静地站在暗处盯着你的巨人，等着你，等着你由彷徨而抓狂，由抓狂而失控，由失控而行动，你不行动，他不收手，你一行动，他就反转。以至于总有人感慨，主力为何总盯着我一个小散。其实，盯着你的不是什么主力，是市场。市场盯的不是你一个，而是一群，你们的感觉情绪、抓狂失控、行为习惯都长得一样，你们叫进退由感的交易者。由感，就攻击你的感。

市场怎么制造交易者之间的杀戮，怎么攻击交易者的感觉，一个最主要的、最简单的工具就是，不停地在形态和突破、及突破后的趋势之间来回切换。战争思维只会成为市场猎物，所以说，交易不是战争，是种地。战争什么时候都可开打，往往越诡异的时候越有利于开打。而种地是要严格按节气来进行，必须有休耕。冬天就是用来休息的，是不能种水稻的。以战争思维对待交易，重术不重道，试图以奇技淫巧来突破人性中不能改变的部分，正中市场下怀，成为市场猎物。盘整时休息、等待，是做突破和趋势的另一半，二者同等重要和必须，相辅相成，缺一不可。

希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋。熊市下跌途中，钱多也不能赢。机构常常比散户死的难看。小资金没有战略建仓的必要，不需要为来年未知行情提前做准备。不需要和主力患难到底。明显下跌趋势中，20-30点的小反弹，根本不值得兴奋和参与。有所不为才能有所为。行动多并不一定就效果好。有时什么也不做，就是一种最好的选择。

不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一块石头。交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险/报酬比，耐心掌握机会。熊市里，总有一些机构，拿着别人的钱，即使只有万分之几的希望，也拼命找机会挣扎，以求突围解困。我们拿着的是自己的钱，要格外珍惜才对。不要去盲目测底，更不要盲目抄底。

要知道，底部和顶部，都是最容易赔大钱的区域。当你感到困惑时，不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。股市如战场，资金就是你的士兵。在大方向正确的情况下，才能从容地投入战斗。要先胜而后求战，不能先战而后求胜。

一个人无论资本是多是少，如果他希望在股票交易中得到的回报是每年12％而不是每周50％，那么从长期来看他的结果要好得多。每个人在个人经历中都明白这个道理，但是那些在经营商店、工厂或房地产时小心谨慎的人却似乎认为，在股票交易中应该采用完全不同的方法。世上没有比这更荒唐的想法了。

投机者可以避免从一开始就陷入财务困境中，方法是把自己的交易限制在与资本相比较为合理的水平上。这个水平能位他保持清醒的判断力，能够在遭到损失后迅速退出来，或者在上涨时积累利润或者把投资转向其他股票；一般来说，能够使他在得知自己的安全系数低得只能面对损失望而兴叹的时候仍然保持轻松无畏的面貌。

如果你买进股票后发现它迅速下跌，那么你此前就没有考虑周全。只要你仍然错误地持有它，就不可能对它进行公正的分析；你无法采取一种清楚的公正态度，除非你退出来客观地对待它。当你让自己坚持这种错误的投机时，就好像是一个迷失在森林中的人，只见树木不见林。

分析市场的运动

现在，股票操纵者们诞生了，这是自发的而非他人之功。他们的技巧极其复杂，必须非常巧妙地操纵股票以使其看上去并未受到操纵。任何人都可以买卖股票，却并非每个人都能在卖出股票的同时使别人相信他正在买进，从而使股价不可避免地继续上涨。这要求操纵者具有无比的魄力和判断力、理解股票市场的技术条件、具有非凡的独创性和敏锐的思维能力、绝对了解人性、仔细研究赌博这个奇怪的心理现象、长期人民奇妙的想像力；此外还必须彻底了解所需雇佣的形形色色的经纪人，他们的能力、缺点、个人品质以及他们的价码。

有一种所谓的登记方法。根据价格的实际变化把它记录下来，一次变化即为一个点，由此可以得到一条大体呈水平方向，但是随着市场的上下波动而出现倾斜的曲线。一个比较活跃的股票的价格有时会停留在很狭窄的范围内，比如说两点之间，直到这些数据形成一条相当长的水平线为止。这条线的形成有时意味着这种股票正处于囤积期或抛售期，这又将导致其他人在同一时间买进或卖出。为取得股票而进行的操纵行为经常可以用这种方法观察出来。

另一种方法是所谓的双重顶点理论。交易记录表明，在多数情况下当一种股票的价格达到顶点时将合适度下跌，然后重新达到接近最高点的价位。如果此后价格再次下跌，则下跌的幅度很可能会加大。

然而，许多试图仅以这个理论为依据进行交易的人都发现，存在许多例外情况，并且在许多时候无法得到所需的信号。

以平均指数为依据进行交易。有人以平均指数为依据进行交易。事实上，市场在一个相当长的时期内前进和衰退的天数是大体相当的。如果出现了一个连续前进的时期，几乎必然会出现一个衰退时期与之保持平衡。

这个体系的问题在于小运动总是包含在大运动之中，机会均等的趋势总是倾向于均等地发生，每种可能的组合都可能出现。经常存在着一种长期的运动或(在股票交易中是)连续很多天的上升或低落，从长期的观点看它们是符合这种理论的，但是从许多连续的短期观点看，任何以此为基础进行的交易都将遭到失败。

“以运动和反运动的法则为基础而建立的理论是更实用的。市场中的基本运动通常都包含着一次至少达到其3/8规模的反向作用的次级运动，这似乎是个事实。如果一种股票上涨了10点，它很可能会再下跌4点以上。这个法则似乎很灵验，无论上涨的幅度有多大。20点的上涨通常会带来8点以上的下跌。

预先确定任何基本运动的长度是不可能的，但是它走的越远，这种反作用就越大，从而根据这种反作用成功地进行交易的确定性也越大。

有些经验丰富的交易者使用一种反应的方法，其理论依据是：市场总是或多或少地处于被操纵状态。希望推动股市上扬的大交易者不会购买所有的股票，而只是通过正当途径或者以操纵手段买进二、三种龙头股，然后静观其他股票受到的影响。如果市场心理高张，人们都把股票握在手里，那么看到这二、三种股票上扬的人就会立即开始购买其他股票，从而把市场提升到一个更高的阶段。这就是公众的反应，它预示着龙头股将会继续上涨，整个市场将紧随其后。

然而，如果龙头股的上涨并未引起其他股票的跟涨，这就表明公众不愿意买进。一旦这种情况澄清之后，推动价格上扬的努力通常也将停止。这种方法特别适合于那些密切注意股市变化的人，但是我们也可以在一天结束后阅读交易记录，以发现哪种股票在特定的时点上被人选中以及整个市场是否随之上扬。从价值的角度来分析市场是一种最好的方法。市场并不像一只在风中摇摆不定的气球。从整体上看，它代表着一种严肃的，经过深思熟虑的努力，那些有远见，信息充分的人正在试图让价格与现存价值或在不久以后将存在的价值相适应。出色的交易者所想到的并不是价格能否被抬高，而是他想购买的资产价值能否让投资者和投机者们在半年以后以高于现有价值10—20个百分点的价格买进股票。

苏黎世投机定律

一、 主要定律：

1.论风险──如果你对自己从事的投机不感到忧虑，那么你冒的风险肯定不够。

2. 论贪婪──尽早获利了结。

3. 论希望──当船开始下沉时，不要祷告，赶快脱身。

4. 论预测──人类行为是无法预测的，绝对不要相信任何能预测未来的未卜先知。

5. 论条理──混乱并不危险，相信规律才危险。

6. 论灵活──不要让资金陷在某个投机工具上，随时得保持机动性。

7. 论直觉──只要是能够合理解释的直觉或预感，就可以作为投机活动的依据。

8. 论神秘主义──迷信股市的涨跌受超自然力支配，这是不可能的。

9. 论乐观与悲观──预期最佳状况会发生就是乐观，而信心则是知道如何处理最坏的状况。决不要因为乐观而采取投机活动。

10. 论群众──不要跟着群众走，他们也会犯错。

11. 论顽固──失败时别气馁，设法忘掉失败的痛苦，重新再来。

12. 论计划──长期计划会让人产生未来完全在掌握之中的幻觉。决不要为自己做长期计划。

二、 次要定律：

1. 始终要下有意义的赌注──只下你担得起损失的赌注

2. 避免过份分散风险──把所有的蛋放在一只篮子内，然后守护这只篮子

3. 预先决定投机赚多少，目标达成后，立即获利了结──除非你有真正必须相信的理由，否则保持原来信念，离开它。

4. 欣然接受小损失，尽管历经多次失败，但要设法一次扳回来。

5. 当心历史会重演的心理陷阱。

6. 谨防图表分析的幻觉。

7. 勿轻易论断因果关系。

8. 必犯赌徒的荒谬心理。

9. 不要因为义气或念旧而驻足于已经没有希望的投机活动。

10. 如果有更吸引人的机会横在面前，要毫不迟疑脱开原来樊笼。

11. 绝对不要把希望和预感混为一谈。

12. 占星术要是灵的话，占星学家早都发了。

13. 不要过度迷信。如果你能淡然处之，也可以享受到一些乐趣。

14. 不要追逐风潮。没有人进场的时候，往往就是买进的时机。

15. 决不要用向下承接的摊平法挽救没有希望的投机。

16. 避开长期计划。

三、 投机策略：

1. 把钱投入风险事业，不要怕遭受损失──所涉入的冒险事业，由于你愿意面对它，就等于是给自己一个唯一能发财的机会。其代价是产生忧虑的精神状态，而它是生命的刺激品。

2. 在到达预定的目标时，除非出现了某种新形势而能使你肯定你会继续在一段时间内获利，否则要抓住尽早脱手的原则，当出场后就不要因获利机会仍在而懊恼折磨自己。

3. 当困难横在你面前时，不要等待，果断地离开它，不要期望，不要祈祷，不要怀疑。

4. 不要以预测来决定你的投机方向，而要根据你能看到的事情而采取迅速发动的反应。不要让「我有理由相信会成功」变成「我认为它必然会成功」，永远不要失去你可能下错赌注的看法。如果投机成功而又发现自己处在计划之中，那就不妨持长；反之，摆脱它。

5. 不要根据条理投机，条理并不存在，每一事件都当作独立的，尽其所能做好准备工作，满怀自信面对投机，随时保持警戒，任何时候发生意外，就准备脱身。

6. 保持机动性，不要因为某种特殊原因深陷于特定一项投机工具，投机机会有很多，若你在一特定的工具扎根太久，会失去其它更多的投机机会。

7. 直觉不见得正确，只要你以谨慎和怀疑的态度去处理它，可以利用其作为有利的投机工具，切记预感不可和希望混淆。

8. 理智处理你的钱财，保持钱和超自然两个世界的独立，神不会关心你的银行帐户，也不会帮你赚钱。

9. 不要只因为乐观而采取行动，乐观可能是投机者最大的敌人，它使一般人的判断陷入模糊状态，要先明确地订出计划，那么你将获得比乐观更好的信心。

10. 要能承受与多数人意见不同的压力，对它的存在和潜在的杀伤力要存有一种敏锐的认知。

11. 不要固执地追逐一项投资，放弃某个投资让你亏钱的想法。不要为了改善你的处境，而一味执行迷人的而错误的摊平法。要自由选择投机工具，不要迷惑自己而放弃自由。

12. 面对不可知的未来提出长期计划是无用而且危险的。绝对不要在长期计划或长期投资上扎根，应当面对当前的事立即做出反应，将钱投入风险，只有一种长期计划是必要的，就是要有致富的旺盛企图心。