【成泰科技冠名】宁德时代中报喜忧参半：营收增长48.7%，毛利下滑11.3%

摘要：报告期内，宁德时代实现营业总收入93.596亿元，同比增长48.69%；归属上市公司股东净利润为9.11亿元，同比下降49.7%。

8月23日晚间，宁德时代（300750）发布上市后第一份半年报。

宁德时代半年报的主要内容

报告期内，宁德时代实现营业总收入93.596亿元，同比增长48.69%；归属上市公司股东净利润为9.11亿元，同比下降49.7%。

宁德时代称，净利润下降的主要原因，是受上年同期转让了普莱德新能源的股权，所取得的处置收益的影响，若扣除转让普莱德的处置收益及其他非经常性损益项目对业绩的影响，净利润为同比增加 36.55%。

宁德时代的半年报显示，动力电池系统是公司最主要的收入来源，营业收入达到71.88亿元，毛利32.67%。但是，此毛利同比上年下降4.38%。

另外，锂电池材料收入17.47亿元，毛利21.98%，同比减少11.3%。

储能系统方面，收入为5109.4万元，较去年同期增加1024.5%，显示宁德时代前期储能市场布局及推广初见成效。

宁德时代的市场及朋友圈

据起点研究（SPIR）统计，宁德时代2018年1-6月占据市场41.6%以上的装机量，一枝独秀态势明显。

在国内市场上，宁德时代为上汽、吉利、宇通、北汽、广汽、长安、东风、金龙和江铃等传统车企提供电池配套，蔚来、威马等新造车势力也配套使用宁德时代的动力电池。

海外市场方面，宁德时代进一步与宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、标志雪铁龙、大众和沃尔沃等知名车企深度合作，配套车型将在未来几年陆续上市。

竞争加剧成本高企 宁德时代再扩产

近年来，随着国家对新能源汽车的支持，动力电池不断吸引着新进入者。新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力电池企业纷纷扩充产能，市场竞争非常激烈。

此外，由于上游原材料价格降幅低于产品销售价格的降幅，导致锂电池企业的毛利普遍承压，宁德时代是其中的一个代表。为解决原材料问题，今年3月份，宁德时代出资2.45亿增资的北美锂业，目前业务尚处亏损阶段。不过早在2017年7月，宁德时代就与海外矿业巨头Glencore签署了2万吨钴的供货协议。

据小道消息，宁德时代已经感受到了成本的压力，决定在今年10G产能扩张的基础上，再增加10G产能，先导智能已经接到超过20亿的设备订单。之前公开资料显示，大族激光、浩能科技、新嘉拓、时代高科、赢合科技、珠海泰坦、誉辰自动化等均收到宁德时代的设备订单，新增20G产能或许真不是捕风捉影。

目前，宁德时代在宁德、青海、溧阳均有生产基地，其中溧阳基地已于上半年正式投产，并开始筹划在德国建设首个海外生产基地。第311批《道路机动车辆生产企业及产品公告》的新产品，上汽集团与宁德时代合资的上汽时代上线，为上汽集团旗下3款车型提供配套。除此之外，宁德时代还与东风、广汽也有成立合资公司。

宁德时代应收账款老大难

有一个鲜明的特点是，宁德时代的财报也反应出行业普遍存在的问题，那就是收款难。

截至2018年6月30日，宁德时代合计各类应收款项高达85.85亿元，其中一年以内的应收账款为82.1亿元。宁德时代的解释是受行业特点、商业模式和客户特点等因素所致。

起点锂电大数据记者了解到，现在整车厂因为补贴退坡的影响，一年的账期非常普遍。不过好在宁德时代账上有178亿现金回收及IPO融资现金。

截止今天（8月23日）收盘，宁德时代的股价微跌0.43%，报68.8元，总市值1494.64亿元。