Longtermist: 周记34

周记34

耐心，专注，坚毅，多读，多想，少动

本周有交易，在相对的高位，卖出了G公司，市场太疯狂了，太疯狂了。

在很短的时间内，由于价格的暴涨带来吸引了众多交易者的眼球，市场的关注度一下子从10000人不到，蹭蹭蹭的上升到了2000，在疯狂的情绪中，只有贪婪，没有恐惧，不知道有多少人会在相对的高位上站岗，等待下一波解放军来解放他们。很多人都喜欢跟着游资的路子走，游资吃肉的时候，跟风者也想喝点汤，不知道到底是喝汤的人还是站在高位喝西北风的人多。

说说 仙鹤股份

7月13日，上市公司发布半年报业绩预告，预计半年度净利润同比增加106%-121%，扣非后净利润 同比增加74.5%-87.51%，截止0807，收盘价24.7，股本6.7亿，流通盘1.5亿，总市值167亿，流通市值31亿，可以归类在小盘绩优股下面。

一听仙鹤股份这个名字，就特么的举得不是个好东西，土的要死的名字，如果你没有继续看下去，还真不知道，这个家伙竟然是以前最看不上眼的造纸行业。仙鹤2001年创立，目前是是国内特种纸行业内门类最全、品种最多、规模最大的企业之一。公司及其子公司与合营公司（夏王纸业）现有特种纸生产线43条，涂布、超压线20多条，并拥有化工、制浆、能源、原纸、 纸制品、环保处理、运输等全产业链产能布局，产业宽度和产业深度布局相对完善， 年生产能力已经超82万吨。公司以高性能纸基功能材料的研发制造为核心， 积极推动新材料、新能源等多元化产业的发展。经过20余年的积累和发展， 公司形成的产品多元化优势、技术优势、环保治理优势、管理创新优势、品牌客户优势以及公司的“家文化” 优势成了仙鹤股份得以稳定发展的重要保障，公司目前的产品涉及烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、热转印用纸、低定量出版印刷用纸、特种浆及其他等九大系列产品,而且在各个产品系列中，都做到了领先。

仙鹤的看点在哪里呢 ？

新产能的释放，公司IPO 项目在2019年建成投产，19年可转债募投项目项目分别在2020年3月，6月，7月，年底陆陆续续全部投产 ,新产能的投放为公司的营收入的增长奠定了扎实的基础。

受益于疫情，很多公司都受到了疫情不同程度的负面影响，但公司反而有受益。一方面，公司主要市场在国内，外贸收入只占公司整体收入的很小比例，所以即便疫情遍布全球，但是公司并没有受到太大的影响。另一方面， 受到疫情的影响，公司部分产品产能吃紧，市场供不应求，比如：公司生产的医用包装用纸（透析纸）、标签用纸，广泛应用于一次性医用口罩、防务材料、手术器械、一次性手术包等医疗“无菌屏障系统”包装， 是本次抗击疫情的主要原材料之一，为医用口罩生产商提供的包装材料，疫情期间，公司该类产品的生产量是去年同期的四倍以上，同时， 仙鹤股份也被纳入浙江省疫情防控重点保障企业名单。疫情期间,随着居家食品用纸的用，外卖食品销量增加，公司在食品用纸方面表现也非常优异。

中长期受益于“限塑令”“禁塑令”

公司多年来一直致力于食品与医疗包装用纸的研究开发，是国内为数不多的具备食品与医疗包装材料产品的上市公司，标的比较稀缺。在国家全面推行实施禁塑令及人民环保意识增强的大背景下，纸基型包装材料的发展也越来越迅速，市场前景很大。公司所生产的特种纸产品中涵盖了食品与医疗包装用纸、标签离型用纸等高性能纸基功能材料品类，可充分应用于电商、快递、外卖、医疗等新兴领域，有望在对塑料包装的替代中，实现自身销售的快速增长。近期“限塑令”的再次升级一定程度上将会催生纸制品的替代需求，这对以高性能纸基功能材料为主营业务的仙鹤股份来说，可以说是一个历史性的机遇，机会从来都是给还有准备人的准备的，而仙鹤已经在食品包装纸领域诸如烘焙纸、餐盘垫纸、厨房用纸、纸吸管、奶包纸等有了较大的研发投入和技术储备，并已着手和国际食品消费品牌企业就“以纸代塑”展开了合作，为“限塑令”的实施做好了准备。

虽然造纸这个行业不受人待见，但造纸行业还是有壁垒的，一方面投资金额高是行业进入的壁垒之一，另一方面，仙鹤通过自身的技术积累形成了一套针对不同纸基功能材料所固有的特性而设置的不同的设备条件，整个流程自己设计，主机机架采用国内制造，关键控制部位引用成熟的进口品牌，形成了人无我有、人有我优的属于仙鹤独特的技术装备，行成了自己真正的特种纸“壁垒”。

公司股价自从上市以来，股价长期下跌， 几乎是一个长达两年的大圆弧底，从技术上来说，这样大圆弧底，未来的股价的涨幅不应该只有突破这么简单吧 。

最后的核心观点是：仙鹤股份应该不算是一个单纯的造纸股，应该是具有一定消费属性的造纸股，至于股价能到什么地步，不知道，

Barry 's Busniess .

Barry 同学总计持有如下5家公司的股权

H指数基金

L医药，M物流，K制造，S电子

本周Barry的资产继续创新高，距离总体年度的目标，只有咫尺之遥了，一切都来得太快，不喜欢快，慢一点反而是好事情。就像吃饭一样，每天都吃，每吨都吃，少吃多餐，才是好事情，遇到好吃的，一顿就把一天的量都吃完了，过犹不及，反而不是什么好事情。

本周出于战略调整的需要，略微减仓L公司，M公司，加仓S公司。

L公司：L公司价格继续上涨，即便大盘调整的情况下，L公司的股价依旧表现很起眼，我依旧维持我对L公司的看法，比翼双飞的日子快要来了，市场对L公司的估值观念也最终会给生物制药的估值

M公司：M公司做的是生意很苦逼，但是也很危险，“危险“一个词语反而成了一定的门槛，随着国家政策监管的趋延，小公司的生存环境将会越来越难，而大公司的份额将会越来越大，当然现在再去买M公司的股权是需要很大的勇气的，我是不会买的，从底部上来都接近三倍了

K公司：K公司最近走得也不错，已经快解放了，长期来看，K公司的前途不错，如果你从两年，三年的角度来看的话，现在其实是在底部，一群有理想的人并且是一群做事的人，用互联网的思维再做传统制造业的事情，说不定能干成一个大事儿。

S公司：

算命时间：

X公司：X公司本周绝逼成为了市场的热点，各路游资轮番上阵，小小的流通盘， 最高一天高达100%的换手率，筹码基本上那些投机客翻了个底朝天，热闹的要死。

K公司：K公司的控制权定下来了，接下来应该是定增了，至于定增能不能带来增强型的效应，还要有待时间的来验证，ZM的关系注定会加速进口替代这个事儿，继续等。

E公司：E公司的中长期趋势并没有走坏，E公司的产品以出口为主，昨天刚出来的数据，机械类的出口数据同比下降19% ，所以E公司的中报数据并不一定会很好，可惜关于这家公司的数据真的很少，概率比较大的是，这家公司是一个比较优秀的公司。

F公司：  F公司可以说在风口上，经营数据不错，政策层面也不断的支撑，能不能走出长达一年两年的行情，还真的不知道。不能老是用以前的思维未来看待现在的问题，还需要不断的观察。

预测不靠谱，对于价格的预测更是不靠谱，千万别当真

公司X_33周

公司X_34周

公司D 23周

公司D 34周

公司E 29周

公司E 34周

F公司：33周

F公司：34周

周记吾财，和未来的自己对话

有的股票自己持仓，有的股票自己不持仓，如有雷同，纯属巧合

Longtermist

20200808