5000美元暴赚1250万，盈利2500倍，谨记这个传奇交易员的交易法则
今天笔者要介绍一位传奇期货交易员艾迪·塞柯塔，可能大部分朋友没有听过这个名字，但提到他的业绩则会令不少人震惊。例如在1972年至1988年期间，他的一位客户投资了5000美元，到了1988年，资金增长为1250万美元，创造了2500倍的收益。
塞柯塔认为，成功交易的要素在于三点，第一点是止损，第二点还是止损，第三点依然是止损。在《金融怪杰——华尔街的顶级交易员一书》中，详细介绍了艾迪·塞柯塔的交易经历和交易理念，有兴趣的朋友可以去阅读此书。今天我们就简单聊聊艾迪·塞柯塔的交易故事。
初涉交易 铩羽而归
艾迪·塞柯塔初涉交易是在20世纪60年代后期，当时他认为如果美国财政部决定停止出售白银，那么白银价格必定上涨，由此开立了商品期货交易的保证金账户。在等待做多白银之际，塞柯塔在经纪人的说服下做空铜期货，不久就止损离场，首尝败绩。于是他重回白银期货市场，等待预期中白银期货大牛市的开启。这一天终于到来，财政部决定停售白银，他立马进场做多白银，但事与愿违，白银期货价格竟然开始下跌，塞柯塔损失惨重。塞柯塔称，因为财政部决定停售白银，供给减少势必推高白银价格，在这样的情况下，白银期货的价格不可能下跌，然而事实上价格下跌了，这次交易是“市场透支新闻消息，提前做出反应，令消息效应大打折扣”的绝好例证和极佳教材。
虽然初涉交易铩羽而归，却让塞柯塔对交易越来越感兴趣，对市场的运行规律越来越着迷。
工作环境糟糕 决心跳槽
20世纪70年代初期，毕业后的塞柯塔进入一家大型期货公司做分析师，主要工作是分析鸡蛋期货和小鸡肉期货市场。但是，这项工作塞柯塔做得很不开心，他曾写过一篇研究报告，建议交易者暂时停止交易，但这个建议却被公司管理层删除，原因是劝人离场休息的建议不利于激活更多交易，影响公司的佣金收入，这让塞柯塔深恶痛绝。
而真正让塞柯塔决定辞职的原因在于计算机部门负责人的百般阻扰他使用公司计算机。当时，他想利用计算机对市场进行分析，但是公司计算机部门的负责人却认为他想抢走饭碗，于是对他百般阻扰，不断将他赶出计算机部门。因此，想用公司计算机来测试交易系统，对塞柯塔而言是不可能实现的事了。
之后，塞柯塔决定辞职，跳槽到了另一家经纪公司，工作内容是接收路透社的新闻，并将这些新闻内容传递给公司其他经纪人。这是一个比较轻松的工作，而且由于公司正处于管理层交替的阶段，管理相对宽松，于是塞柯塔可以在空余时间，使用公司的一台IBM360型计算机测试交易系统。历时约大半年的时间，塞柯塔用10个商品期货品种约10年的交易数据，对四种简易交易系统的近百种变化进行了测试。虽然速度慢，塞柯塔还是得到了测试结果。
开始全职交易 从此以交易为生
之后新公司的管理层开始将塞柯塔的研究成果用于资金管理，之所以做出这样的决定，主要原因在于公司管理层和理查德·唐奇安是熟识，理查德·唐奇安是趋势跟踪交易系统研发领域的先驱元老，受唐奇安的影响，公司早有意运用计算机交易系统。事实上，塞柯塔对程序化交易产生兴趣，也是受唐奇安影响，他将理查德·唐奇安视为系统交易、技术分析方面的指明灯。
塞柯塔研发的交易系统实盘后，表现优异，但遗憾的是，由于公司管理层常常无法摒除主观猜测，不遵循交易系统发出的信号进行交易，对系统进行人为干预，错失多次机会，使得本可以有不错盈利的账户最终亏损。
这些经历，让塞柯塔意识到必须要独立的开展自己的交易事业，两年后，塞柯塔彻底离开期货经纪公司，开始全职交易，从此以交易为生。
进入市场后的塞柯塔，开始发光发热。在1972年至1988年期间，他获得的投资回报率几乎让人难以置信。例如他的一位客户投资了5000美元，到了1988年，资金增长为1250万美元，创造了2500倍的收益。
塞柯塔的交易理念：成功交易要素在于三条法则
在取得亮眼成绩的同时，塞柯塔也积累了很多宝贵的经验，以下是塞柯塔交易理念和感悟的一些分享，摘自书籍《金融怪杰——华尔街的顶级交易员》。
交易方式、交易风格
塞柯塔最基本的交易方式就是追随市场趋势，顺势而为，并且具有确定趋势的具体模式，掌握资金管理中的算法规则。
是否只使用技术分析
塞柯塔表示，自己基本上是一个趋势交易者，并且近20年的交易经验赋予他敏锐的交易直觉。对他而言，交易中最为重要的东西按重要性由大到小排列，依次为：①长期趋势；②当前技术图表上的价格形态；③挑选好的价位做多或沽空。这是他交易体系的三大基本组成要素。接下去第四条才是基本面因素，第四条的重要性要远低于前三条，放上该条因素非常像是一种平衡，以免全部是技术面的因素。
成功交易的要素
塞柯塔的成功交易要素在于三条法则，第一是止损，第二还是止损，第三依然是止损。塞柯塔认为，如果投资者能遵循这三条法则，就有交易成功的机会。
如何处置一系列交易亏损
面对一系列交易亏损，塞柯塔会减少交易操作，只在场外休息等待。塞柯塔称，试图在屡遭亏损的时期进行交易，此时的交易情绪是极具毁灭性的，“急于翻本”会产生致命的后果。
赖以生存的交易法则
一是截断亏损，二是让利润奔跑，三是不下重注，四是坚定不移地遵循交易法则，五是知道何时该打破交易法则。
塞柯塔表示，他大部分时间都在遵循交易法则，因为不断研究市场，不断学习新的东西，有时候他会发现新的交易法则，该新法则可以打破和取代过去旧的交易法则。有时他会产生“个人的断点”，即脑子发生短路，无法遵循和执行交易法则，发生这种情况时，他就会完全退出市场，出去度个假，直到认为自己已经做好重新遵循、执行交易法则的准备，才会重返市场。
挑选交易品种和交易时机
塞柯塔大多数时候是依靠交易系统来进行选择，偶尔也会因为一时冲动，无视并绕过交易系统自行选择，不过是一时冲动、自作主张所建立的仓位通常都不重，不会对持仓组合造成持久损害。
交易中的直觉
在塞柯塔看来，交易中直觉是重要的，如果交易者忽视直觉，逻辑思维、思考方法会以某种不可思议、难以捉摸的方式出现偏差，受到歪曲。则可以通过静心冥想和凝神细想来确定直觉背后的含义。如果持之以恒，那么对于某些玄妙难测的信息，交易者会潜意识做出极具价值的分析。但与“直觉”不同的是，内心通过交易获得刺激和兴奋的欲望得到提升，并且不去思考市场的实际情况而陷入痴心妄想，这些都是危险、有害的。对于“直觉”和“空想”间的微妙差别，交易者必须细心体察，保持敏感，不要混淆。
给普通交易者最重要的建议
塞柯塔给普通交易者的建议是，普通交易者首先应当认识到，杰出的交易者进行交易只是为了自己，因为他们真正热爱交易。其次，普通交易者要找出自己真正爱做的事，如果自己真正热爱交易，那就继续做下去；如果不是，那就不可能成为杰出的交易者。
如何看待市场新闻及类似市场点评文章
作为曾经的分析师，塞柯塔认为市场新闻会滞后于市场，因为这类文章是对近期市场已经发生的情况、相关信息进行点评，不具前瞻性。虽然肯定也有例外，但是撰写市场通讯类的文章是该行业中最初级的工作，这类文章一般由交易新手或不做交易的外行来撰写。优秀的交易者只做交易，出色的写手去写市场通讯。
进行交易决策时是否借鉴其他交易者的观点
塞柯塔通常忽略其他交易者的意见，对于那些自以为完全正确，把“这是肯定的事”挂嘴上的交易者，他格外无视他们的意见。而交易老手会说“某某事也许有可能发生”，这些交易老手的话通常是正确的和及时的。
为何市场上会有如此多的交易者遭受失败
对于这个问题，塞柯塔表示，这就像幼龟不可能全部成活长大一样：参与者众多，脱颖而出者极少。社会上的一些行业会吸引许多人来投入，这些投身其中的人会被挑选，只有优秀的人会被留下，而淘汰者只能另谋出路，不断找寻，直到找到适合自身发展的领域。包括交易在内所有竞争性行业都是如此，物竞天择、赢家通吃。
失败的交易者如何重塑自我，转变为成功的交易者
塞柯塔认为，失败的交易者在“重塑自我，向成功交易者转变”方面几乎无所作为，失败的交易者并不打算重塑自身。“重塑自我”，那是成功交易者才会做的事。
对于取得交易的成功，交易心理和市场分析哪个更重要
在塞柯塔看来，交易心理能提高分析的质量，使所做的市场分析能运用于实战。打个比方，交易心理好比是开车的司机，市场分析好比是开车的地图。
成功的交易者的性格特征
塞柯塔认为，成功的交易者有两个性格特征，一是热爱交易，二是想要盈利。
评判成功
塞柯塔表示，他不评判成功，只庆祝成功。他认为，成功与否和你能否找到并且遵循自己内心的召唤有关——即能否做自己真正热爱的事，而与你能否获得财富无关。
七禾研究中心综合整理自网络
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