CEO 美迪西

说说美迪西股权激励#投资知识学习

以前一个支架买6瓶茅台，经过96％降价跌幅之后，现在1瓶茅台可买6个支架。

昨天支架集采降价96%，平均中标价700元，“冠脉支架已不如锅贵了。” 对应到资本市场也是腥风血雨，很多个股都出现了大跌，很多人也被吓坏了。昨天有很多群友问我，这个股会不会受集采影响？那个股会不会受集采影响？投资是做大概率的事，如果担心集采，那最好的办法就是远离可能受集采影响的标的，专注不受集采影响的行业，CRO就是之一。CRO行业目前我们重点关注了昭衍新药、泰格医药和凯莱英，这几个股今年涨幅基本都翻倍了！

昨天我注意到CRO行业的美迪西在10月27日发布了一个非常吸引人的股权激励计划，业绩解锁条件：相对于2019年，2020-2022年营业收入累计增长不低于30%/82%/155%、净利润累计增长不低于40%/110%/215%。 　

美迪西2019年11月科创板上市，2019年12月最低价54.75元，2020年11月5日收盘169.63元，阶段涨幅209.82%。1年涨了3倍，还有投资价值吗？简单分析一下。

根据美迪西股权激励计划，2020-2022营业收入分别同比增长30%、40%、40%、净利润分别增长为40%、50%、50%。从美迪西的业绩展望，可以看出未来3~5年国内CRO行业将持续处于行业高景气度中。美迪西2019年净利润0.66亿，如果股权激励能够实现，到2022年净利润约为2.1亿，目前美迪西的市值为105亿，对应2022年动态市盈率50倍。

与我们重点跟踪的三家CRO企业昭衍新药、泰格医药和凯莱英估值做一下对比。根据盈利预测（取自华泰F10）：昭衍新药2022年净利润4.76亿，目前市值234亿，对应动态市盈率49倍。 泰格医药2022年净利润19.78亿，目前市值1076亿，对应动态市盈率54倍。凯莱英2022年净利润12.8亿，目前市值696亿，对应动态市盈率54倍。

通过简单对比计算，我们发现市场给几家公司的估值竟然差不多，就是这么神奇。所以，市场还是非常有效的，几家CRO公司我觉得持有谁都可以。这个赛道未来5到10年将处于高景气，相关个股值得大家择机配置。

※每天进步一点点，日积月累将形成大跨越※