户外用品公司solo Brands申请纽交所IPO，募资2亿美元

猛兽财经获悉，户外用品公司solo Brands目前已经递交招股书，申请在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为DTC。预计其首次公开募股(IPO)定价将在每股14美元至17美元之间，将发行约1290万股票，预计募资2.104亿美元。

公司业务

Solo Brands是一家直接面向消费者的公司，主要销售野营炉灶、烹饪烤架、服装和娱乐用品。它拥有四个生活方式品牌：Solo炉灶、Chubbies服装、Oru Kayak折叠式皮划艇和Isle Padleboard。

公司最大的品牌是Solo炉子，于2011年创建的，创始人结合了对电子商务和户外活动的热爱，创造了一个数字化的本土平台来销售Solo炉子，Solo炉子是一种超轻型便携式背包露营炉，仅用树枝、棍棒和树叶就能在10分钟内烧水。在2016年，公司成功推出了标志性的不锈钢无烟火炉。自公司推出火炉产品以来，从2016年到2021年6月30日止的12个月期间，Solo炉子的复合年增长率为132%，2020财年，美国客户占公司销售额的95%以上，公司还在荷兰投资一个国际团队，进军欧洲市场，2021年已经在加拿大开展业务。

财务情况

在2020年财政年度，Solo Brands创造了1.775亿美元的销售额，净亏损8,010万美元，毛利润占净销售额的57.6%。在同一时期，Solo Brands公司调整后的EBITDA为6,100万美元，调整后的EBITDA利润率为净销售额的34.4%。在2021年会计年度的头6个月中，Solo Brands的销售额为2.077亿美元，净利润为3830万美元，毛利率为净销售额的68.2%。在同一时期，Solo Brands公司调整后的EBITDA为7 300万美元，调整后的EBITDA利润率为净销售额的35.1%。

公司强劲的盈利基础是高平均订单价值(AOV)、优越的单元经济、有吸引力的营销支出回报，以及在2020年财政年度，公司目前拥有的品牌的网站订单总额约占36%的高重复采购率，以Chubbies品牌为首，其重复采购率为47.9%。Solo Brands强大的盈利能力，加上轻资产商业模式和低营运成本，推动了公司稳健的自由现金流生成，为Solo Brands在平台上进行再投资提供了灵活性，并扩大了客户群体和产品供应范围。

行业分析

根据P.J.所罗门的数据，从2019年到2020年，美国体育用品和户外娱乐类的消费增长了18%，达到约2,200亿美元，预计还将继续增长。对于公司Solo炉子品牌，目前美国潜在的核心住宅市场是7600万独立的单身家庭家庭，而公司在美国的渗透率还不到这个潜在住宅市场的1%，随着品牌知名度的提高，这是一个巨大的增长机会。除了住宅用途外，Solo炉灶产品也是公园、湖泊、海滩或其他户外活动的完美补充，也是酒店和餐馆等接待场所氛围的一部分，为公司收入的持续增长提供了巨大的空间，并进一步扩大了可寻址的市场份额。

Solo Brands公司的Oru和Isle品牌在美国桨式体育市场上非常吸引人且增长迅速，根据Ducker进行的一项市场研究得出的，到2020年估计零售额接近10亿美元。尽管Oru和Isle快速增长，但其在2020年财政年度的总收入约占这个市场的3%。如此低的市场渗透率证明了这些品牌拥有的巨大增长空间。

Solo Brands公司的Chubbies品牌在美国在线服装和配饰市场开展业务，根据Cowen的估计，美国在线服装和配饰市场的市场规模根据2020年的估计销售额为1,240亿美元。自2011年成立以来，Chubbies的净销售额从240万美元增长到了2012年至2020年的4,410万美元，年复合增长率为43.8%。作为Solo品牌平台的一部分，未来有很大的空间来扩大Chubbies品牌的影响力。

 承销商

此次发行的承销商包括美银证券、摩根大通、杰富瑞、花旗集团和瑞士信贷。本次发行完成后，Continuing LLC Owners将拥有3326万股 Solo Stove 的 B 类普通股，约占Solo全部合并投票权的34.8% 。