小米上市后将二次腾飞：产品+渠道背后的"小米模式"引发大猜想
小米的IPO全球路演早已落下帷幕，7月9日，小米将会正式迎来上市，但就是在这最后阶段，小米也是一直备受争议，这不，今在上个礼拜五港股收市后，根据辉立的暗盘交易平台显示，小米暗盘收报16.1港元，距小米招股价跌5.9%，这也是港交所出人意料的将小米上市首日便纳入卖空证券名单中，这在港交所历史中也是罕见，此前被称为港股的四大独角兽的阅文集团、众安在线、易鑫集团、平安好医生，在其上市首日均未推出期权期货。
小米还能够在大市气氛不振坏境下，小米于大户暗盘成交价收报16.1港元，较招股价17港元低5.9%，普遍好于市场预期，但从成交额来看仅不到1000万美元并不高，只有少量的投资者在以上两个暗盘出价下卖出小米股票，可见大户对于小米目前的股价并不认可，成交低迷对市场的实际走向对股价的指导意义也并不大。
事实上，很多公司并不能够用简单的市值数据来说话，毕竟股票市场具有不稳定性，前一段时间，刚回国内上市的360，也是如此，在美股的时候，跌的惨不忍睹，但在回到国内，翻了上百倍，但市值再高，也没有意义，所以说一家公司并不能够用用简单的用市值数字来衡量，毕竟，市值是具有不稳定性的，而作为全球都备受瞩目的小米商业模式，也一直备受关注。有人已经开始在猜想小米上市后会有哪些动作呢？今天我们就来复盘一下小米的商业模式吧。
小米作为唯一成功的“小米模式”，主要有三项：硬件、互联网服务、新零售。
小米公司的成长之路堪称传奇
成立于2010年的小米，从创立之初就备受争议，但小米仅用了四年时间，就让曾经那些看空“小米模式”的友商，急红了眼，在2014年小米正式登顶国内第一大智能手机品牌，这匹黑马甚至还有一段时间出货量更是达到了全球前三名，虽然小米成为了移动互联网浪潮中的幸运儿，但幸运的女生并没有一直眷顾小米，小米随后很快就遭遇到了模式的困难，虽然小米在电商模式下混的风生水起，但局限于线下门店数量，迎面而来的是小米手机销量的急速下滑，就在这最关键的节点，有着“互联网创业教父”称号的雷军，再一次站了出来，小米在历经2016年的低潮后，小米2017年奇迹般的在手机、生态链、小米之家三条战线全面爆发，王者归来，成为了全球唯一一个在“销量下滑之后能够成功逆转”的手机品牌。
小米“起死回生”之后的爆发之势，再一次迅速的抢占了IoT(物联网)风口，建成了世界上最大的消费级IoT平台（物联网），连接了超过1亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑），如今几乎是琳琅满目的产品，只有想不到，没有做不到。小米电视、电饭煲、音响、蓝牙设备、平板，甚至包括手机贴膜、签字笔、运动鞋等等等等。今天的小米，什么都有，什么都敢做，时刻不忘性价比的小米，不仅仅可以让消费者可以获取到令自己满意的产品，能够依靠生态链智能硬件产品圈住并留住那些追求精致生活消费者。
小米二次腾飞：产品+渠道大爆发
小米手机在2016年，雷军亲自下马补足了供应链短板后重新发力，小米MIX全面屏概念机、小米NFC公交卡等，都成功引领了行业发展风潮，越来越多的手机厂商加入到了全面屏、以及手机公交卡的大潮中，就连苹果也不例外，截止现在，小米手机在中国和以及多个海外市场已经成绩斐然，而印度市场，更是成为了小米海外市场的代表，小米手机在主要发展中国家成功的复制了小米在国内市场高性价比策略; 海外市场全面开花：自小米在2014年布局的生态链企业以来，如今小米生态体系，也正式进入了产品爆发期。开启国际化扩张之路。
同时，小米打造的小米之家也成为最受瞩目的线下新零售成功样本之一，线上“有品”也跻身主流品质电商行列，线下“小米之家”门店+线上“有品”品质电商的组合成为小米新零售渠道全新布局，产品+渠道两个维度也正式迎来了大爆发，这些都将助力小米二次腾飞：依据IDC数据，2018年第一季度小米手机国内出货量达到1320万部，同比增长41.8%，出货量重返国内前五。
互联网增值服务成小米主要利润来源
依靠小米打造的“铁人三项”模式，至今小米已经拥有高达3亿MIUI用户，1.3亿手机月活用户以及8500万IoT联网设备用户，逐渐成型的小米生态体系，然而今年，雷军更是用不到5%的利润，吓到了很多友商，真的在做让人感动人心的手机，也感动了很多米粉，小米手机不赚钱的模式，会成为下一个乐视吗？答案是斐然的，小米所打造的互联网&物联网服务已经成为了小米最重要的利润来源，如今的小米，早已经在各个领域都有所布局，电商(有品)、游戏(小米互娱)、影视(小米影业)、金融(小米金融)等业务，依靠游戏、广告、金融等增值服务带来服务性收入，类似于苹果增值服务收入收入在总营收中占比，小米拥有庞大的用户体系，种种表明未来小米在互联网服务收入都有着极大的提升空间，硬件少赚钱，甚至不赚钱，依靠互联网服务成为小米生态型体系最为重要的利润来源。
即将上市，估值到底多少一直小米最大的谜团。
关于小米估值的猜测，从小米提交IPO申请书至今，从各大知名的投资机构基本给出的估值普遍在750亿至850亿美元之间，近日，港交所也发布了关于小米IPO的最新公告，公布最新的配售结果，以及每股发行定价，从公告中可以看出，每股发售价定为17.00港元。香港公开发售股份最终数目为108,980,000股，占全球发售初步可供认购股份总数约5%，这部分收到1,034,986,800股认购申请，相当于超额认购9.5倍。国际发售初步提呈的发售股份获轻微超额认购，分配给国际发售承配人的最终数目为2,397,542,000股，相当于全球发售初步可供认购总数的110%。根据最新的统计数据显示，小米此次IPO经稀释后绿鞋后的总股本或将超过250亿股，按17港元发售价计算，总市值约为4265亿港元，约折合543亿美元。
但在全球股市都表现冷淡疲弱市场环境下，在惨淡的情绪带来的负面消息，也对此刻站在舞台聚光灯下的小米，被进一步放大，目前从某券商公布的小米暗盘交易结果来看，显示小米已在暗盘中“破发”，这更为7月9日小米上市首日的表现似乎蒙上了一层“阴影”，然而就在短期投机者们聚焦于小米首日的“破发”与“不破发”之中时，小米也在IPO中启用了“绿鞋机制”，也就是超额配售选择权机制，并通过绿鞋发行了新股约2亿股，此等规模比香港公开发售的发售股份1.08亿股还要多得多，也就是说即便是小米股票在上市后若发生破发的情况，小米也可以通过“绿鞋机制”募集回来的资金以低于发行价买回等量股票进行冲销，从而可以打造稳定发行价的目的，即使当前市场低迷情况下，港交所更是直接将小米上市后，将在10个交易日后被纳入恒生综合指数，小米也创下了港股史上最快纳入纪录。对小米“厚爱有加”的港交所，显的更为淡定，同时也是体现了港交所对于小米的信心以及重视程度，除了小米启动了稳定股价的“绿鞋机制”以外，港交所还在小米上市的首日便推出期货及期权，从而可以吸引更多专业投资者参与到小米的交易中来，有助于小米股价的稳定，所以，从现在的市场上有一些更新的细节显示的情况是，小米股价的稳定性增趋于增强，受到了支撑，而不稳定性正在被市场消化，稳定压倒一切，才是正确解读的大方向，投资者切莫站错队，被情绪战胜理性。
7月9日（下周一），小米将在港交所正式敲钟挂牌上市，无论后续的股价走势如何，对于产品布局更加完善、价格更加亲民的小米智能生态体系来说都将进入一个发展的新阶段。