关于长期战略定力的思考 此前已经写了不少关于 双星新材 在需求、原料、生产、技术、运营方面的文章，主...
此前已经写了不少关于双星新材在需求、原料、生产、技术、运营方面的文章，主要关注点还是基于当下时点或2-3年内的短期展望去分析。事实上，对膜企而言，长期战略、特别是涉及重大投资的产品战略是否预判准确，是否有坚持定力，是否能长期执行是在这样重资产公司中难能可贵的管理品质。
关于双星前几年实践的基膜为先的战略已经在往贴聚合中谈到过，这是作为公司战略的过往验证。这个战略的成功已经完全得到验证，其他竞争对手这两年才开始纷纷试图跟随上马，但是由于技术积累、设备瓶颈、资金规模等因素完全被束缚了。
这篇主要关注公司对应用膜材的战略。实际上，公司完全具备基膜之后的应用膜的涂布加工能力，只是规模不如基膜这么大（虽然说不大，比其他膜企还是大，笑），但涂布加工这块可能是后面公司二次发力的重点，在基膜完成布局后，继续完成膜材一体化的后端闭环。
与基膜关注基础研发、流程控制的思维不同，应用膜加工业务的核心能力之一是对细分应用产品领域需求的敏锐判断。后道加工成品的细分赛道特别多，光学膜就有十几二十种，加工流程完全不同，不同企业切换赛道的门槛却不高，这就要求企业有能力预判市场发展趋势全力押注增长最快的最有持续性的某几个大单品，快速摁倒竞对，获得客户长单，若投入不够则必然夜长梦多。
双星在这方面是有自己的战略眼光和定力，市场规模过小或者短期火爆产品在3-5年以后的前景如果很难预测，则不会大规模投入。前者“市场规模过小”，其实是在说反射基膜，由于单屏用量仅为其他膜类的一半，而且技术被攻破的难度较低，基础技术与其他基膜的贯通性极低，因此在大时间跨度的研发设备投入的irr测算上是比较低的，市场规模很快达到上限，而且容易出现竞对。
所以，双星实质上是主动放弃了反射膜这块市场。
后者“火爆产品长期不确定性大”其实是在说QLED量子膜。如果把量子膜做成公司第一大单品风险其实非常高。目前的QLED方案其实不是最终形态，只是在液晶和背光板之间加了一层量子膜，充其量只是一个过渡产品（QDEF）。QLED最终形态是AM-QLED，即自发光的QLED，是要用来作为OLED在大屏上的竞品，目前OLED不做大屏是因为烧屏和寿命短、良率低的问题，而这在自发光QLED上可以得到解决。2019年BOE已经实验室制出小尺寸的AMQLED、三星预计2025年可实现一定的商业化量产大屏，从而能在LG高良率大屏oled的竞争中扳回一城。这个过渡产品在领先性和性价比上对miniLed和Lcd并不是碾压性的，所以很难说谁替代谁。不是说量子膜（QDEF）不能做，能赚钱当然要干，但是当成战略大单品估计是不成的。这种过渡技术路径下只能做成产品组合之一按比例出货。更何况，量子膜的核心量子材料都是纳晶科技或者Nanosys提供的，涂布企业本身就是个夹缝生存，还拿出来吹是不是不大好意思？
所以可以看到，双星是能做量子膜的，但是从来不主动提也不会主动做成大单品，为了长期战略的可持续。
我们看到的是即使双星主攻的是基膜，他仍然保持了产品组合搭配、客户组合搭配的出货策略，防止任何依赖度风险。网红是会过时的，基础和平台是不过时的，但是把平台策略挂在嘴上但实际上做大单品依赖的公司也总是不可靠的。
很多人会疑问，随着OLED或者AMQLED的技术成熟，是否不需要背光模组了，膜片怎么办？这个问题不回答，心里总是没底。首先，要区别电视大屏和手机屏，对膜企而言手机屏的技术更迭影响小，主要还是看大屏，大屏对寿命、亮度、烧屏问题有较高要求，低频使用产品对价格敏感，对厚薄的要求却没这么高。这就意味着大屏长期可能是基于LCD、MiniLed、MicroLed以及QLed（QDEF）的性价比大乱斗。在这种乱斗中，光学膜长期总量是相对稳定和按需增长的，给国产替代以充分的时间，但是细分产品结构是紊乱的，所以切不能孤注一掷。大规模的OLED或AMQLED的大屏商业化替代进程可能在6-8年以后，也许会共存，也许会快速替代，完全取决于技术成熟度和价格。具体到PET膜企而言，仍然大有可为，一方面是OLED、QLED需要PET封装膜、高阻隔膜以及增亮膜（这就是为何双星大力发展增量膜；双星也有高阻隔膜技术和产品），用量也不少；另一方面，这才是真正考验所谓平台能力的时候，什么叫平台化？难道只是在PET上今天涂A材料明天涂B材料？这是幼儿园平台。真正的平台是指把生产膜材的配方、工艺、拉伸、挤出、涂布各种流程环节都能抽离出来形成特定能力，然后根据市场需求在不同的材料上进行试验和量产，平台要覆盖的是薄膜产品，例如在长期的研发演进中，也许可以逐渐转化成生产PI膜、COP膜、各类有机复合膜，例如PMMA+PET、PC+PET，甚至可以和其他金属膜材做复合膜，当然这需要更升级的企业能力。站在这一高度上去理解整个薄膜行业，会有豁然开朗之感。所幸，双星目前虽然在PI、COP等其他膜材上还未有更多信息，但看上去已经在研究异质结合的复合膜（金属+pet、亚克力+pet）了，至于这些如何应用，需要随行就市去探索。
总体而言，双星整体的产品组合战略是稳定且避免单品周期的，光伏膜、热缩膜、铝塑膜等产品都有，即使光学膜里也没有依赖显示用光学膜，或者说可能未来几年显示用光学膜也未必是公司最主要的收入来源，之前分析过光学膜的用途非常广泛，其他还有大市场存在。即使在显示用光学膜上，公司也一直在研究各类复合膜，看得出公司产研结合非常紧密，而且还有实时的大客户互动，产品战略的布局方向上，只要在自己能力圈内大概率不会出大的偏差。