风又来？易路凭何又获2亿融资？【HRoot独家评论】
HR SaaS供应商易路软件（以下简称“易路”）近日宣布完成C1轮2亿元融资。从其融资情况看，易路成立15年，融资主要聚焦在最近5年，融资数额在今年达到亿元级别。
IDG曾发表过报告称，到2020年全球HR SaaS的投入占比将从2016年的12%增长到32%，HR SaaS将进入高速发展的黄金期。近年来投资集中，金额增大，预示新一轮行业融资浪潮或将来袭。
表1 易路的融资情况
HR SaaS被称为数字化时代下企业内部业务流程的“重构者”。经过十多年的市场培育，国内HR SaaS已是大势所趋。
表2 易路服务的行业案例
备注：因信息更新时间等问题，服务模块仅做参考，且仅部分案例。
【评论】
风口上的猪飞起的时代已经过去，HR SaaS 供应商要想获得资本的青睐，并不容易。在这条道路上，我们却可以看到很多现象：
1.资本渐冷的今天仍然想要逆风而上，企业需要定位明确、具有更高的服务门槛、更专业化的服务场景提供。
如易路对于薪酬管理；喔趣对于劳动力管理。HR SaaS新兴供应商从人才测评、薪酬管理等切入，定位明确，容易受到资本青睐。2018年，北森获得E轮融资，总金额超过1亿美金。
2.薪酬外包市场受资本青睐，原因之一在于其高门槛性，盈利性较高，估值较高。且薪酬外包市场存在一定程度的进入壁垒。
从供应商角度看，薪酬外包和软件管理服务供应商如ADP、Excelity、外服、中智、易才、CDP、Paychex、易路、嘉扬、用友、甲骨文、薪人薪事、北森等。
人力资源薪酬软件和外包服务供应商Paychex的营业利润率高达38.1%，位列“2019HRoot全球人力资源服务机构50强营业利润率榜单”第一位。薪酬福利外包服务供应商ADP，市值高达700多亿美元，近些年一直都引领《HRoot全球人力资源服务机构市值榜单》。同时，Workday位列全球人力资源服务机构市值榜单人力资源管理软件排名第一。
3.资本市场也更加注重偏巨大而下沉的人力资源服务市场。
下沉的中小企业市场更大，市场也更为理性和关注市场需求，更多注意力放在注重服务轻量、敏捷，而不一味追求全面、复杂。
4.在坚持垂直化发展持续推进的同时，加速产品和服务一体化，最终形成协同、共生的生态体系是不少细分领域服务供应商的愿景。
易路CEO王天扬表示：本轮融资将用于扩大公司在人力资源薪酬领域的产品和服务能力方面的领先优势，为客户提供更好的薪社税福一体化解决方案。
5.对于细分服务供应商，一体化解决方案愿景的达成，势必会让很多细分领域的人力资源服务供应商选择合作。
易路的合作伙伴重点，它本身以薪酬为核心，又通过与招聘、考勤、薪酬外包等供应商组成战略合作伙伴，接入一体化流程管理，整合服务方案，扩大业务范围，为客户带来更大价值。
表3 易路的合作伙伴
6.AI技术和数字管理为人力资源应用管理提供了无限的想象空间，AI、数据管理、安全等领域成了国内外HR SaaS企业关注的重点方向。
数据与安全紧密相联。在数据保护方面，获得权威的国际安全认证为企业数据和信息安全筑起了防御高墙，这也增强了竞争壁垒。
易路早在2017年4月收购美国企业级服务公司MaveriqTechnology，扩张海外版图，布局AI领域；也是国内首家获得安永出具的SOC1及SOC2鉴证报告的HRSaaS供应商。
7.作为以技术为核心竞争力的人力资源管理软件服务供应商，其市值的较快增长既反映市场对该行业前景的乐观预期，也有头部企业强大技术研发能力带来的积极影响。
以位列市值榜人力资源管理软件行业第一的Workday为例，根据其2018年年报显示，公司产品研发投入占总营收比率连续5年不低于40%，以保证其行业技术领先地位。
中国市场薪酬福利软件和
外包用户画像
相比较国外，中国薪酬福利外包市场的渗透率相对较低。中国地区企业薪酬外包需求在地理位置上相对集中，多数集中在长江三角洲地区。相比较薪酬外包而言，福利外包需求则相对广泛。但薪酬福利管理软件相对更易获得，且需求量更大。
建立人力资源共享中心的企业中采用薪酬福利管理软件和外包服务的比重较大；相对而言，大中型客户使用薪酬福利外包的比例较高，而中小型企业使用薪酬福利管理软件的比例更大；公司工资结构复杂的大中型企业；高端服务业、制造业、医药器械、互联网等行业等都是其客户。
人力资源管理者在采购薪酬外包服务上的行为特征趋于理性，管理的合规性与安全性、供应商的技术/平台解决方案、系统的总体拥有成本是企业需要考虑的。
中国HR该如何看待SaaS？
SaaS（Software-as-a-Service，软件即服务）是云计算的一种服务模式，除SaaS外，云计算服务模式还有PaaS（Platform-as-a-Service：平台即服务）和IaaS（Infrastructure-as-a-Service：基础架构即服务）。
欧美发达国家在商业流程上足够标准。足够标准的商业流程，可以更好地帮助SaaS在更多的企业中扩张和应用。在国外，SaaS界旗帜性公司Salesforce、Workday、Zenefits在投资市场均获得高市值，商业模式得到认可。
中国的人力资源SaaS服务要关注稳定性以便让HR管理者不担心数据安全、宕机等，SaaS产品的实用效果要比较强，比如关注ROI。
这就要求厂商一是要把产品设计得看似“简单”，在产品设计时要考虑其是否把人员的行为考虑到用户研究中去。
二是关注厂商是否在产品培训、市场拓展、客户维护等层面，做更多努力。三是厂商在数据保护方面，最好通过国际安全认证，安全更有保障。四是作为B端服务市场服务商，在细分领域所专研的时长是产品打磨的一个重要指标之一。尤其像人才测评、薪酬管理等复杂服务，打磨周期长，门槛更高。
薪酬福利外包产业具有一定特殊性，供应商需要追求规模效益来提高单次服务的盈利能力。即当服务供应商所获得的客户形成了一定规模效应，才可能更有效地降低单位服务成本，提高服务的盈利能力。因此，服务客户数和大企业客户直接影响企业营业收入和利润率增长情况。
融资之后的易路
—— 生物学和商业的关系哲学
生物与非生物之间没有本质的区别，生物学可以给经济学很多启示。生物体内有许多大分子共同实现复杂的生命活动，拆解下去会变成没有生命功能的有机物小分子。
小分子因缺乏复杂的空间结构，无法进行复杂的形变和操作，没有展现出生命的活性。而在纳米尺度上，小分子通过空间结构的组合，生命的活性涌现出来。
大分子这些特殊的空间结构能够带来的空间上的形变、操作，让它们产生不同的生物功能。这就显示了结构的力量。
同理，生物学和商业在底层逻辑上一致的，从生物学视角分析商业行为，企业融资后的战略及行动，势必将引发企业战略和行动上的结构改变，比如研发人员数量和结构、营销、客户体系等变化，形成不同的生命功能，从而产生更多可能性。
了解更多关于薪酬福利市场和SaaS服务市场的情况，可以阅读HRoot人力资源观察评论《云与否，没那么重要？——中国HR厂商离云计算市场格局形成有多远？》
· END ·