小米为啥能反超苹果,重夺世界第三?

超越苹果后,小米未来已无退路。
11月23日,央视报道了这么一则消息:今年三季度小米手机销量同比增长45%,时隔6年再回全球前三,成为全球手机市场最大黑马。
具体到数据上,今年三季度,全球智能手机出货3.48亿部,同比下降1%,前五分别为三星、华为、小米、苹果、vivo。
其中,三星出货8020万部,同比增长2%,华为出货5170万部,同比下降23%,小米出货4710万部,同比增长45%,成为唯一逆势大涨的选手。
值得注意的是,去年全球机王争霸战中,三星以2.9亿台销量夺冠,华为第二(2.4亿台)、苹果第三(1.9亿台),老四小米的销量仅1.2亿台。
那么,短短几个月过去,小米为啥就逆袭成黑马了?
 
这事得从欧洲去理解,而不是中国。
今年8月26日,小米集团发布二季度及上半年财报:上半年营收1032.4亿元,同比增长7.9%;净利润56.74亿元,同比下滑0.7%;其中二季度实现营收535.38亿元,同比增长3.1%,远高于市场预期。
此后,小米股价开始飙涨,截至今天收盘,股价创出新高,市值也突破6600亿港元。
小米二季度业绩之所以亮眼,完全因为海外市场。当时境外营收达240亿元,同比增长10%。在欧洲,小米手机出货量同比大涨64.9%,首次拿下欧洲第三,市占率达到16.8%。
到了三季度就更猛了,根据Canalys数据显示,小米手机Q3拿下全球第三同时,在欧洲出货量继续飙涨,市占率进一步扩大到19%,追平苹果。在西班牙,小米以34%的市占率,连续三个季度夺冠。
以此来看,小米明天公布的三季度财报中,海外市场又将贡献过半营收,搞不好还得发表下重返全球第三的获奖感言,毕竟互联网大厂最擅长的就是造势。
但这里得说明一点,小米手机今年之所以能走红欧洲,重返全球第三,其实是因为华为滑铁卢,而不是什么技术魔力。
去年华为不是失去谷歌GMS服务了嘛,在欧洲销量一直不好,毕竟在欧洲那边没有谷歌全家桶,手机就和板砖一样废了。
这样一来,性价比高、同为中国制造的小米就变抢手了。所以,小米还是那个小米,只是时代不一样了。
从小米上市至今的股价走势,也能看出端倪。2018年小米上市时,雷布斯振臂一呼:要让每个上市首日买入小米股票的人挣1倍。
结果小米股价上市就开启漫长阴跌,足足跌了1年半才企稳,期间跌幅超200%,坑惨一大片。
本来不被看好,华为一那啥小米的未来就不一样了,股价也走上波澜壮阔的暴涨之路。不过资本市场向来如此,有点利好预期就得先撸满,不然撸晚了别人吃肉你喝汤啊。
1个多月前,意气风发的雷总曾喊出要做欧洲第一的目标,他是这么分析的:
目前小米营收构成中,中国占50%,海外占50%,这和国家“双循环”新发展格局相符。面对复杂的国际形势和地缘政治问题,小米要“死磕”中国区,把中国业务做好,同时坚定不移地全球化。
说白了就是要接棒华为,一统欧洲市场,而且小米也是可以高端的,不止在印度阿三那混得开,欧洲一样能拿下。
不过重返全球第三之外,小米依然存在多重隐患,这些直接决定了未来它能否飞的更高更远。
首先是技术短板。小米喜欢讲“技术为本”,但现实很骨感。
今年年初小米10系列发布会上,雷军宣布小米手机正式冲击高端市场。后来冲击高端的小米10至尊纪念版定价最高达到6999元,饱含对高端市场的渴望。
10年,从1999元到6999元,小米在价格上有了高端迹象,但核心技术依旧存在硬伤。

我们说过,小米和华为模式不同,华为是走自研路线,小米和其他国产厂商一样,主要零部件基本靠进口,不管定价多高,他们的处理器还是美国高通,屏幕还是三星,摄像头还是日本索尼,各种内存、射频、电源管理芯片也是美国的。
说到底还是组装厂,毛利率极低。2019年三季度,Counterpoint Research公布的全球智能手机利润报告显示,全球智能手机利润市场约120亿美元,同比缩水11%。
其中,苹果独占66%份额,三星仅占17%,剩下17%由华为、小米、OPPO等厂商瓜分。所以,没有核心技术的高端机,卖的再贵也是给别人打工....
其实小米这些年大力发展的IoT业务(物联网),也有点这意思。搞了一堆家电产品,但除了电视,其余的不是收购就是投资,自研占比很低,更像一锅家电大杂烩。
具体到数据上,二季度小米535.38亿元营收由智能手机、IoT业务、互联网服务三大板块贡献,分别占比59.1%、28.5%、11%。
但毛利率最低的就是手机业务,仅7.2%;IoT业务是11.4%,反倒是营收占比最小的互联网服务(开机广告、游戏、金融)贡献了最大利润,毛利率高达60.3%.....
这就是隐患所在,一个缺乏核心技术的公司,注定不能获得更大利润。
其次是规模陷阱。华为因为在芯片、通讯等核心科技领域过强,直接被美国定点狙击损失惨重。
比起华为,小米虽然没有那么大的技术威胁,但毕竟已经是市值6600亿港元的巨型企业,发展潜力巨大。
如今华为遇冷,小米在国内虽被压制,但在印度、欧洲发展凶猛。现在已经干到世界第三了,未来如果取代华为成为世界第二,情况就微妙了。
美国不可能看着小米长期压制苹果吧,到时再次出手打压不是不可能。而且小米不像华为,其手机芯片多数来自高通、美光等美系厂商。一旦承压,将是毁灭性打击。
图源:方正证券
这就是脱离技术谈规模的弊端,别人不给了你怎么办?
结语:
10年来,小米从零做到年营收超2000亿,市值超6600亿,确实不易。
10周年之际,小米历经半年反思、总结和展望,提出了“技术为本、性价比为纲、做最酷的产品”这永不更改的三大铁律。
雷军说:未来十年,小米将推动中国制造、中国设计真正成为驰名全球的世界级品牌,让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。小米,将会成为全球工程师心目中的技术圣地。
希望这一天,不会太远。也希望国产替代的伟大历史进程,能因此走的更顺利!
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