A股能突破3600吗？

来源：Wind，小明研究

接上一篇我们探讨当前及接下来A股走势的文章（A股后续怎么看？），今天我们继续提供几个新的视角供大家参考。

在上一篇文章里，我提到这样的看法：

当下左右A股市场整体走势，最主要的因子是央行较为宽松的流动性支持，其次再是风险偏好上的结构化抱团因素，最后是基金发行的火爆提供的直接资金支持。而经济基本面的恢复，很难为A股提供额外的上冲动力。

并且，我提示大家，应该密切留意央行的立场及有关流动性相关指标的边际变化。如果一旦有边际收紧的迹象，则股市投资者需要高度注意。

今天，中国央行进行了5000亿的MLF操作。

这可以看做是2021年第一个直接观察央行在流动性上的立场的指标。这一数字，比市场预期的要少。市场此前预期，考虑到年末春节等因素，央行的投放应该在8000亿附近。

当然，一次操作并不能说明央行对流动性的态度发生了大变。五千亿的水平，虽然不及市场预期，但绝对数上也不能说少。因此，市场的反应也是日内先跌后涨，全天反应温和。

但是，结合最近银行间短期拆借的资金利率，我们可以更进一步观察流动性的变化情况：

来源：Wind，小明研究