读书笔记：决定利率水平的因素
事实上利率水平的决定呢？是一个有很复杂的因素来决定的一个事情，所以我们应该从很多方面来考察这个决定利率水平的因素，当我们分析这个问题的时候，每一个因素对利率水平的决定，我们都要先做一个假定，就是其他因素不变。我们来看看单一的某个因素，它对利率水平的决定。为此我们归纳了以下八个因素：
①、平均利润率。马克思认为利息来源于利润，是剩余价值的转化形式。所以利率它是在零到平均利润率之间波动。一般情况下，利息都是大于零小于平均利润率的，那么是不是说在我们的实际经济生活当中，就没有利息率低于零，没有利息率高于平均利润率的情况，那不是这样的马克思也说，能够获得超额利润的企业主，他们也可能会高于平均利润率来借贷。但这里说的是一般情况，利息率是在零到平均利润率之间波动。大于零，是因为理论上讲，这个出借资金或者是实物，如果没有利息，那这种借贷活动可能难以成立。当今天我们在实际生活中也会遇到这种情况，就是利息率低于零的情况，那这种借贷可能是基于另外的目的。法国就出现过这种情况，这个储户到银行去办理存款，那银行就说如果是时间长的存款，是不能提前支取的，你要提前支取，那就不仅没有利息，还会要向你收取费用。那么这种情况就是利息率低于零的情况了。
②、银行成本。那么从单个的融资主体来说，对商业银行来说，它是法人，是金融企业，它是以赢利为目的，所以银行的存贷利差，它要能够覆盖银行的经营成本。就一个呢是要有存贷利差，这个贷款利率要大于存款利率。第二呢是这个利差，还要能够弥补银行的经营成本。所以单个的商业银行，它在制定利率的时候，在制定存贷款利率的时候，它是需要充分的考虑它的成本。当银行越依赖信贷业务的时候，这个因素也就越重要。
③、通货膨胀预期。我们说通胀的预期越强，那么社会经济主体，对资金的需求就越大，而利率也就会更加呈现上升的趋势。通胀的预期越弱，对资金的需求越小，那么利率就会呈现下降或者不变这种趋势。
④、中央银行政策。那么中央银行通过运用货币政策工具，它是可以调节货币供应量，进而影响利率水平。那么对货币供应量的调节影响利率，它会呈现三种效应。我们说叫流动性效应、收入效应、还有通胀预期效应。那么流动性效应是指什么呢？它是指当中央银行运用政策工具增加货币供应量的时候，会引起利率水平下降，减少货币供应量的时候会引起利率上升。我们一般说，增加货币供应量，叫放松银根。减少货币供应量，叫紧缩银根。他们就会使利率水平呢，发生上升下降这么一个情况。那么收入效应呢，是指中央银行增加的货币供应所产生的效果一旦出现，产出和收入上升了，那么资金需求进而会增加，这样呢就会导致利率水平上升，反之则相反。那么最后通胀预期效应是指什么呢？是指中央银行实行增加货币供应量的政策的时候，一旦产生了社会公众的通胀预期，那么这个利率水平，也会因资金需求的增加而提高。所以，这个中央银行的货币政策，它会在经济发展的不同阶段，通过它的货币政策的工具来影响货币供应量的时候，它会逐渐的呈现这三重效应。
⑤、商业周期。一般来说，在商业的繁荣时期，或者说经济的扩张阶段，随着企业和消费者借款的增加，那么利率会随之上升。而在经济衰退时候，商业就是萧条的时候，那么随着企业和消费者借款的减少，利率会随之下降。
⑥、借款期限和风险。一般来说，借款期限越长，不确定因素增大，风险增大，那利率作为弥补风险的一个因素呢就会提高，那么反过来借贷期限越短，不确定因素减小，风险降低，利率也就会降低。所以一般来说呢长期利率它会高于短期利率，但是，这是一般分析，如果有其他因素介入，比如说预期因素，当社会公众受预期的影响，那么借款期限的长短，可能就不一定与利率同向变化。比如说如果银行预期末来的利率，三年五年它会逐渐的走低，这个趋势被社会公众预期到了，那么就有可能通过在短期利率不变的情况下，商业银行降低长期利率，使之低于短期利率。那么商银行通过这种做法呢，，来鼓励储户存入短期资金，抑制客户存入长期资金，从而达到降低银行融入资金成本的目的。那么我们今天，在商业银行办理储蓄存款的时候，就会看到这种情况，不少银行呢？它要么没有五年期的存款这种种类，要么五年期的存款利率跟三年期的存款利率相同，甚至有的银行的五年期的存款利率还低于三年期的存款利率。那么这个就是预期因素的一个影响。使得商业银行会采取这样的一个措施。
⑦、借贷资金供求状况。我们可以说前面的那些决定利率水平的因素，最终都会通过借贷资金的供求的这个状况来影响利率，来对利率起决定的这个作用。所以我们说借贷资金的供求状况它是最直接的影响利率水平的因素。那就是借贷资金供大于求会促使利率下降，当借贷资金供不应求，又会促使利率上升。
⑧、政府预算赤字。那么在一个开放经济的国家，尤其是资本流动不受限制或者受到较小的限制的情况下，国际利率水平的高低或者国际利率水平的变动，它会对该国的利率水平产生示范的影响，或者说利率在国际间应一价定律的作用而产生趋同效应。