(20200920)像欧奈尔信徒一样交易-口袋支点的前世今生

(20200920)像欧奈尔信徒一样交易-口袋支点的前世今生

一、口袋支点出现的背景

在2005年前后，美股呈横盘波动，无太大涨跌幅因此本书作者在研究如何应对平稳市场环境的投资策略时，发现了口袋支点买入点，简而言之口袋支点就是一个早期突破的指示信号。

《像欧奈尔信徒一样交易-二》作者开门见山的就介绍了口袋支点产生的逻辑，一般情况下当股票进行中期调整时平稳下跌到某一位置时，由于量能开始衰竭，意志不坚定的持有者已经离场，因此股票开始出现相对紧凑的横盘波动，并且会持续围绕某一条移动均线波动，例如10日线或50日线。在之后的某一天一根放量大阳线出现，这就是口袋支点。如上所述，如果在横盘期间出现的是嘈杂、波动不定及不稳定图表形态中的口袋支点具有失败倾向。

那么除了单一个股会产生口袋支点，还有其他地方可以应用吗？根据本书作者的测试美股市场的GLD和SLV即黄金和白银等单一投资品的ETF也适用，还有比特币基金GBTC等等。

下图就是雅虎1997-1998年期间，在进行了中期调整后在底部盘整期间产生的2个口袋支点。

二、口袋支点特征

在口袋支点启动前的几个交易日理想状态是成交量会在20日内保持相对稳定的情况下，慢慢缩减，直到口袋支点出现时一跃而起。

作者设定的口袋支点成交量的要求是：当日成交量高于，最近10个交易日中最大下跌日成交量。

下图就是口袋支点简要图形化的位置：

显而易见的是，口袋支点是一个低风险买点。上图中处于“茶杯”底部的口袋支点也叫标准口袋支点，连续口袋支点是指上涨时股价围绕某一移动均线如10日线/20日线/50日线绕动时，如果紧凑的回调至10日线/20/50日线以下，并上穿过移动均线时的低风险买点。

如果口袋支点和欧奈尔的基部新高突破点重合，成交量不必大于最近10个交易日最大下跌日成交量，成交量只要大于前10个交易日平均成交量的1.5倍即可。例如1998年2月26日雅虎同时出现了口袋支点和欧奈尔基部突破买入点。如下图所示：

需要注意的是，陶博士认为首先，构成一个高度完整的中期调整，是说从阶段最高点开始回调，到回调的最低点，最大调整幅度不能超过30%。欧奈尔讲的意思最好是在25%及以下。如果阶段最大调整幅度超过了30%，我个人认为就不是高度完整的中期调整了。

但是卡彻博士认为产生口袋支点的个股前期最大跌幅可以超过70%，只要在底部走稳筑底，这类股票从底部上涨时会有一个较大涨幅。

例如2009年1月28日的百度，如下图所示：

三、一些典型口袋支点

上图中为2007年8月中旬美股动态研究公司RIMM产生的口袋支点-也称为底部支撑买入点。图中已经标注了口袋支点的位置。口袋支点信号当日上穿10/20/50日线。

同样的情形在三七互娱2020年6月9日出现的口袋支点几乎一模一样。

四、连续口袋支点

处于上升趋势中，股价不断创出高点，但是股价上涨总是会进行阶段回调，收盘价格紧凑回调至10日线以下时，当再次上穿离开10日线时，产生了连续口袋支点，所出现的成交量要高于之前10个交易日任何一个下跌交易日的成交量。

如下图密尔克卫，红色箭头处就是连续口袋支点

围绕第一太阳能 (FSLR)10日线所形成的连续口袋支点，主要分为：

1）2007/2/13，在10日线启动

2）2007/5/4，上穿10/20日线启动

3）2007/6/12，上穿10日线启动

五、有缺陷的口袋支点

1.10日线走势放缓，在回调至 10日线以下时放量下跌

2.底部上升时，量价背离

3.延伸口袋支点

口袋支点启动当日最低价轻触或者低于10日线，次日价格一直高于10日线，作者认为这样的买入是有风险的。因此尽量在价格上穿移动平均线时介入。

4.V形回调

通常情况下V形回调应该回落并触及50日均线，这样的结果可靠性较高。

六、口袋支点卖出法则

若一只股票趋势是其一直保持在10日移动均线以上达到7周以上时间，则当它在10日移动均线附近出现“背离”时，我们就应当将它卖出。相反如果在7周内即背离10日线，则应该在“背离”50日线时将其卖出。