BIPV概念走强 “十四五”发展目标明确 布局风口产业链！
7月22日，早盘光伏建筑一体化(BIPV)概念走强，截至发稿，中来股份触及涨停，启迪设计、嘉寓股份、东南网架、森特股份等纷纷跟涨。
“十四五”光伏建筑一体化发展目标
此前，国家能源局综合司正式下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，拟在全国组织开展整县(市、区)推进屋顶分布式光伏开发试点工作。
其中目标：
1)党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；
2)学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；
3)工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%；
4)农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于20%。
光大证券认为，在碳中和、绿色建筑、整县推进分布式光伏系统下，建筑光伏及分布式光伏市场正在快速开启。以2021-2026年5年时间维度看，建筑光伏装机增加4倍，CAGR-5为39.24%，市场规模增加3倍, CAGR-5为31.78%。在传统集中式电站基础上，扩大了光伏装机的第二战场。
(1)BIPV产业链的上游是光伏组件生产商，按照技术路径的不同，可以分为晶硅类和薄膜类；晶硅类是以硅料为原材料，通过将硅料加工为硅棒、硅片，再进一步制成晶硅类电池片，与集中式光伏产业链上游产品及公司基本重合，不同之处在于组件产品的形状需要适应建筑特点、将以单面为主、需要与结构件共同组成屋顶；薄膜类则是利用硅材料或者碲化镉等化合物，通过喷溅、气相沉积等技术制成薄膜类电池片，以建筑物的玻璃幕墙应用场景为主。结构件、安装成本占比将比传统光伏电站要高，对光伏玻璃要求也将具有差异性。
2)中游为BIPV系统集成商，包括各类龙头建筑企业和光伏企业。BIPV系统集成商利用技术优势，通过将产业链上游制造的光伏组件融入到屋顶、建筑外墙等建筑材料中，生产出满足建筑需要的BIPV产品，或者通过销售和安装BIPV产品进入产业链中游。
3)下游应用场景主要是：政府公共建筑、工商业建筑、居民住宅、离网型系统等；行业发展初期为政策推动，整县推进分布式光伏将极大的刺激该市场的释放。
光大证券表示BIPV产业链虽然处在起步阶段，但是，第一，在“碳达峰碳中和”背景下，国家出台多项政策推动绿色建筑和整县分布式光伏的发展，建筑光伏将迎来重要发展契机；第二，伴随着分布式光伏项目成本的不断下降，BIPV的经济性不断改善，投资回收期正逐步缩短；第三，各家企业也正在积极合作，共同攻克光伏与建筑结合中的难题，因此我们对BIPV行业的发展保持高度乐观。
上游：产业链的上游是光伏组件生产商，按照技术路径的不同，可以分为晶硅类和薄膜类；晶硅类产品与集中式光伏产业链上游产品重合，不同之处在于组件产品的形状需要适应建筑特点；薄膜类产品的应用场景以建筑物玻璃幕墙为主。未来，我们看好技术进步能够推动组件成本的降低，进而使得光伏屋顶、光伏幕墙以及光伏遮阳的应用场景不断扩大，未来市场空间广阔，
重点关注：
(1)BIPV产业链一体化企业：隆基股份(晶硅+屋面+幕墙，与森特股份合作)、天合光能(晶硅+屋面+幕墙)、中信博(光伏支架+屋面光伏整体解决方案)、正泰电器(户用光伏龙头)等；
(2)逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威；(3)光伏玻璃企业涉足BIPV：亚玛顿(与特斯拉合作)、金刚玻璃(布局BIPV和HJT)。
中游：中游为BIPV系统集成商，包括各类龙头建筑企业和光伏企业。目前来看，改造难度以及建筑标准问题是BIPV需攻克难点，但光伏企业和建筑企业正在积极达成合作，共同攻克光伏与建筑结合中的难题。
未来，我们看好建筑光伏产业链不断融合，行业整合不断升级。重点关注森特股份(隆基股份是二股东)、江河集团、嘉寓股份。