【年中盘点】全球电视面板制造商头部聚集效应明显，供需关系下半年有望趋稳
2020年显示产业链遭受疫情“灰犀牛”事件影响下，电视、笔记本、显示器等产品居家及办公需求暴增。同时上游液晶玻璃厂、晶圆厂“黑天鹅”事件频发加剧市场恐慌情绪，原材料短缺直接影响面板厂产能释放，导致面板供需关系持续紧张，带动电视面板持续涨价已长达13个月之久，面板厂的盈利状况也达到历史最高点。上游材料价格大幅上涨，整机厂迫于经营压力，减少小尺寸需求转向大尺寸。在高世代线产能继续爬坡带动下，面板厂产品结构加速向大尺寸转移。随着下半年市场需求的转向，面板价格拐点逐渐显现，产业链将进入到调整期。
IC供应短缺成为面板产能扩张的瓶颈，下半年有望得到缓解
2020Q1-2021Q2全球电视面板出货量/出货面积及同比变化
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，M㎡，%
尽管面板厂遭受上游半导体、玻璃等关键材料持续短缺的影响，但由于上半年海外电视市场延续去年高增长态势，在品牌客户强劲需求拉动下，面板厂基本维持满产满销的状态。奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，2021年H1全球电视面板出货量134.8M，同比增长4%，出货面积88.2M㎡，同比增长12%。
2020Q1-2022Q4F年全球DDIC Wafer供需预测
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）整理
“缺芯”成为了面板行业今年热议的话题，据奥维睿沃（AVC Revo）了解，显示产业上游IC短缺是由多方面原因导致，疫情导致全球消费电子、电动汽车、挖矿机等需求暴增，同时晶圆厂陆续发生意外事件导致产能受损，全球面板制造商积极下单抢购IC资源，造成IC需求出现挤兑效应。在排产紧张情况下，晶圆厂将产能更多的分配给高毛利产品，导致电视面板所需DDIC、Tcon IC供应持续紧张，限制了面板厂实际产能的释放，也导致上半年面板厂pure cell库存堆积。但下半年随着全球厂商对IC备货回归理性，以及国内晶圆厂新产能的陆续量产爬坡，电视面板所需IC的紧张局面将得到一定缓解。
从面板产能来看，电视需求的好转以及面板价格的持续上涨，韩系面板厂均延迟产线退出计划，同时国内面板厂多条高世代线产能持续爬坡，整体面板产能预计下半年将会进一步释放。但是随着下半年IC短缺逐渐缓解，面板厂将恢复到实际的面板供应能力，而需求端电视面板采购泡沫被逐渐挤掉，厂商备货趋于理性，面板供需关系逐渐由紧张转变为平衡。
全年来看，奥维睿沃（AVC Revo）预计2021年电视面板出货量275.5M，同比增长1.3%。
产能向中国大陆转移，头部企业话语权加强
2021H1 全球电视面板厂出货量及出货面积
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，M㎡，%
中国大陆：
BOE（京东方）：2021H1出货量29.7M，同比增长30%，出货面积20.4M㎡，同比增长42%，出货量和出货面积保持行业第一。BOE产能增长原因，一方面，中电熊猫两条产线从今年1月并入，其中成都G8.6主要生产TV面板，带动BOE整体出货规模扩张，另一方面，武汉G10.5逐渐爬坡，继续稳固BOE在高世代线产能上的龙头地位。随着BOE整体产能的增长，TV产能继续从G8.5向G10.5上转移，G8.5产能释放给IT面板。43/65/75寸2021H1出货量全球第一。在整体市场因为上游关键材料紧缺影响实际产能的情况下，BOE凭借其在面板行业内的龙头地位及对供应链强大的管控力，保证自身对原材料的基本需求量，实现稳定出货，在预期下半年市场需求出现调整情况下，BOE将通过自身优势稳定行业第一的位置。
CSOT（华星光电）：2021H1出货量20.3M，出货面积14.9 M㎡，同比增长9%，出货量和出货面积均排名全球第二。在并购苏州G8.5产线后，整体产能得到迅速扩大；同时深圳T7工厂在今年Q2量产出货，CSOT在G10.5工厂数量上和产能上追赶BOE。产品结构方面，CSOT产线向多产品赛道发力，产能向IT面板积极转移。尺寸结构上，CSOT迅速调整产品结构，大尺寸化进程加快，55英寸2021H1出货保持全球第一，65/75/86出货大幅提升，目前客户需求向大尺寸转移的情况下，CSOT有望在大尺寸市场占据更高的市场份额。
HKC（惠科）：2021H1出货量18.8M，同比大幅增长36%。出货面积8.4M㎡，同比增长65%。在客户强劲需求的拉动下，HKC产线加快量产出货，其中HKC滁州工厂今年Q2爬坡至满产状态且继续扩产，绵阳G8.6工厂持续爬坡，长沙G8.6工厂今年二季度已经按计划量产出货，HKC产能进入集中释放阶段，带来市场地位的快速提升。但对于HKC来说，在疫情影响下机遇与挑战并存。一方面，通过自身产能的量产爬坡，HKC快速挤进头部面板厂行列，并与头部品牌建立稳定合作关系。另一方面，上游材料短缺并向头部面板厂倾斜的情况下，HKC的供应链资源相对紧缺并影响到实际产能的释放，因此未来对于HKC来说，继续扩大产能的同时亟需提高供应链管控能力，以提升自身出货的稳定性。尺寸结构方面，HKC 32寸2021H1出货量全球第一，43/50/55英寸出货快速增长，在产能继续扩张的情况下，HKC积极布局大尺寸和超大尺寸TV面板市场。
CHOT（中电彩虹）：出货量7.5M，同比增长22%，出货面积5.1M㎡，同比增长23%。原有产线继续扩产带动产能增长，50寸出货量2021H1排名第一，CHOT力争保持50寸出货量第一地位。
CEC-Panda（中电熊猫）：出货量2M，出货面积0.8M㎡。
中国台湾：
INX（群创光电）：出货量19.3M，同比下降5%，出货面积8.5M㎡，同比下降5%。上半年面板需求强劲，INX整体出货保持稳健态势。
AUO（友达）：出货量9.4M，同比下降7%，出货面积6.9M㎡，同比下降2%。AUO面板资源继续转向高端尺寸面板，85寸面板出货同比增长40%。
韩国地区：
LGD（LG显示）：出货量15.5M，同比增长18%，出货面积12.3M㎡，同比增长30%。受到面板涨价驱动，韩国境内工厂延迟关闭并且产能有所回调，广州 OLED工厂产能爬坡并扩产，在LGD的推动下，2021上半年OLED电视面板出货量同比大幅增长144%，达到351万片。
SDC（三星显示）：出货量3.5M，同比下降71%，出货面积2.9M㎡，同比下降67%。L7-2、L8-1产线3月份关停转向QD-OLED，应集团内部客户需求，SDC韩国L8-2产线持续运营。
日本地区：
Sharp（夏普，含SIO）：出货量8.8M，同比增长232%，出货面积7.9M㎡，同比增长204%。在广州10.5代线持续爬坡带动下，整体出货量同比大幅增长，产品结构以大尺寸为主。
供需双方积极推动，大尺寸化进程加速
2021H1 电视面板按尺寸出货及同比
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尺寸结构继续调整， 32、43寸出货量同比下降，50寸及以上主流尺寸出货量同比大幅增长，小尺寸向中、大尺寸转移明显并有加快的趋势。今年推动尺寸结构变化的原因有多方面，既受到面板厂对产品结构主动调整影响，又受到品牌厂需求向大尺寸转移的推动，其实之前文章有过分析，可以参考《【热点剖析】80＋时代，TV面板厂和品牌商的“双“战略》。下半年随着电视终端需求拐点到来，品牌厂面板采购回归理性，在面板厂产线进一步扩产情况下，各条产线维持高稼动率出货面临压力，面板厂则必须加快向大尺寸转移的步伐。
产业链进入调整期，价格拐点显现
19Q1-22Q1F电视面板供需比预测
数据来源：奥维睿沃(AVC Revo) Unit：%
面板价格的走势主要取决于供需关系的变化，疫情以后电视需求强劲，电视面板供不应求，市场话语权向卖方倾斜严重，电视面板价格一路上涨。目前涨价的压力逐渐增加，下半年面板价格将在高位进行调整，一方面，面板厂产线继续爬坡，在IC缺货问题逐渐缓解的情况下，面板供应继续增加；另一方面，国内市场持续表现低迷，海外北美，西欧零售市场出货出现同比下降，品牌厂释放出需求下调的信号，面板供需关系逐渐趋稳。在品牌厂主动调整下，不同尺寸价格走势出现分化，小尺寸需求的下降导致小尺寸面板供需紧张关系率先被打破，因此小尺寸32、43寸面板价格先触及拐点。在小尺寸出现降价的压力下，中间尺寸50、55寸面板价格较难再继续增长，目前在大尺寸面板需求确定的情况下，面板厂产能积极转向大尺寸，G10.5产能爬坡带动面板供应快速增长以后，大尺寸65、75寸涨价趋势难以为继。