张坤、刘彦春旗下基金下跌不休？短期下跌对长钱反而是加仓机会

牛年开市以来，市场剧烈波动，所谓的市场抱团股出现集体下跌。

3个交易日内，茅台下跌12.03%，山西汾酒下跌14%，泸州老窖下跌13.58%，美的下跌15.56%，中国中免下跌12.6%……

受此影响，此前被广大基民疯狂追捧的“坤坤”和“春春”等明星基金经理，旗下基金均出现了不小的下跌。

但聪投TOP30基金经理中有一大批抗跌的人选，如张骏、李永兴下跌幅度在0.1%内，还有董承非、程洲等几位净值出现上涨的。

这背后体现得，还是他们持仓结构和投资风格的差异，具体每人的风格特点可点此查看。聪投TOP30基金经理 | 聪明投资者

基金话题由此再上热搜……

先来看下TOP30基金经理旗下基金牛年开市后的表现：

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资料来源：Wind；截至2021年2月22日

一、张坤、刘彦春、萧楠等旗下基金领跌

跌幅大的，三天已经有超过10个点的跌幅。

光是2月22日一天，张坤旗下的易方达蓝筹精选和易方达中小盘分别下跌5.05%和4.44%，刘彦春旗下的景顺长城鼎益和新兴成长分别下跌6.14%和6.18%，蔡向阳旗下的华夏稳盛下跌6.95%，萧楠的易方达消费行业也有下跌了-6.47%。

下跌的原因，其实也很简单，就是重仓股出现大幅调整。

比如，四季报显示，白酒占据张坤多只基金的主要仓位。比如易方达中小盘，前十大重仓股中，接近40%的仓位是白酒，易方达蓝筹精选前十大也有接近38%的仓位是白酒。

二、董承非、程洲万绿丛中一点红

TOP30中有两位基金经理比较亮眼，分别是董承非和程洲，旗下基金做到了难得的正回报。

1、董承非——均衡派

首先来看董承非，从兴全趋势四季度的前十大持仓来看，没有白酒，也没有特别贵的抱团股。

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资料来源：基金四季报；截止2021年2月22日

翻看董承非过往的十大重仓股，在2013-2014年二季度持有过茅台，2019年一季度短暂的持有过五粮液，当时是有2.73%的仓位。目前行业、个股配置和估值水平更均衡

2020年末的第一大重仓股是紫金矿业，

从2019年四季度持有至今，紫金矿业已经上涨超350%！而借助最近大宗商品的上涨趋势，紫金矿业也在不断创新高，牛年三个交易日就已经大涨超20%。

聪明投资者在更新2021年“聪投TOP30”时（点击查看2021年TOP30文章）2021年最全投基金法则！1200亿张坤还能买吗？|聪明投资者，就将董承非归为了“均衡稳健派”，也就是说，他不一定能拿短期冠军，但中长期保持稳定中上游水平，拉长三五年来看，能有相当不错的回报。

董承非自2013年10月28日管理兴全趋势以来，年化回报达到了23.80%。

董承非自己曾解释过组合的配置情况：“我会有些稳定增长的行业，比如消费、医药，这些是我一直在配的，这个是基金的压底仓的一些东西；

然后可能会有一些攻击性的、一些阶段性高成长的；

也有一些困境反转的。你可以说我是相对中庸一些，不会让自己犯巨大的错误，投资很重要一点，不要犯不可承担的错误。”

值得一提的是，和董承非同公司的谢治宇也是重视组合均衡的投资人。

2、程洲——善于挖掘细分行业龙头，不参与抱团

程洲旗下基金的重仓股很多都是冷门股，以国泰聚信四季报为例：