债务到期潮来袭！多家房企借新还旧
土地市场上积极“囤粮”的房企面临着资金端的承压。
5月28日早间，时代中国披露消息称，公司将发行于2024年到期的4亿美元优先票据，票面利率5.55%，所得款项净额将用作公司一年内到期应付的中长期债务再融资。
与时代中国相似，华发集团、保利集团、旭辉集团、佳兆业集团等房企也于近期披露了融资信息，所募资金同样用于偿还往期借款。
易居企业集团CEO丁祖昱曾称，房企在2021年将面临历史上最高债务到期潮。据不完全统计，95家房企2021年到期债券7223.81亿元，同比增长22.45%，其中境内到期债券同比增长5.77%到4188.89亿元，境外到期债券同比增长56.52%到3034.92亿元。
偿债压力加之两集中供地政策的影响，房企资金端压力不小。
在丁祖昱来看，未来房企融资主要以借新还旧为主。一如其所言，近期披露融资信息的房企多是为了偿还往期借款。
5月27日，上交所信息显示，保利集团拟发行2021年公司债券（第三期），规模不超30.30亿元（含），分为两个品种，票面利率询价区间为3.00%-4.30%，期限分别为5年、7年。
再往前看，华发集团、招商积余及旭辉集团也分别于近日披露了融资信息，三者分别计划募资不超15亿元、3亿元、51.68 亿元，将悉数用于偿还公司债务。
具体来看，华发集团要偿还的债务为发行人子公司珠海华发综合发展有限公司发行的“16华综01”；招商积余是偿还银行借款；旭辉集团则是用于偿还回售9月到期的“16旭辉02”、“16旭辉03”、“18旭辉05”三只债券，合计偿还规模48.75亿元，另外该公司还将置换 “18旭辉02”的偿债资金。
首创集团也于5月26日成功发行了2021年公司债券（第一期），发行规模为25亿元，票面利率3.53%，期限为3年，所募资金净额拟悉数用于偿还公司有息债务。
同样用于借新还旧，弘阳地产与佳兆业集团的融资成本明显高出不少。
5月24日，弘阳地产公告称，公司将发行2024年到期金额为2.1亿美元的优先绿色票据，票面利率为7.3%。佳兆业集团也计划发行于2026年到期的3亿美元票据，票面利率达11.65%。
尽管票面利率较高，但相比以往，上述公司的融资成本并没有太大起伏。亿翰智库研究总监于小雨告诉记者，受企业规模、偿债能力和信用情况影响，房企间的融资成本差异一直存在。
“佳兆业2020年的平均融资成本是8.7%，其中境外是9.6%；弘阳平均融资成本7.67%，这些成本都跟企业以往的成本差不多。”于小雨如是说道。
诸葛找房数据研究中心分析师陈霄认为，在降负债及债务集中到期的压力下，房企接下来一段时间内发债融资规模或将有所收敛。
另一方面，从目前集中供地各房企的抢地“大战”来看，房企的融资阀门也很难放宽。于小雨向记者表示，整体来看，房企融资是越管越严的。
5月25日，上交所信息显示有多只ABS产品被否，金额合计达1536亿元，其中涉及多家房地产公司、城投集团以及文旅地产开发公司等。于小雨认为，这一情况应与中基协叫停房企供应链融资备案一事有关，“城投也是搞了一个跟房企类似的两道红线，压缩城投融资”。
据亿翰智库数据监测，2021年4月，房企信用债融资规模851.7亿元，环比小幅回落1.9%。4月偿债规模为617.1亿元，净融资额为234.6亿元，这也是自2020年8月份以来净融资额首次转正，融资活动略有回暖。
但单月净融资规模转正并不能完全说明房企的融资环境完全好转。亿翰智库认为，净融资规模转正或是由于发行债券与偿还债券之间存在时间差，融资环境的改善仍然需要进一步验证。
记者 吴典
编辑 左宇