2016中国十大VC之红杉资本：基业长青的奠基石
在“融资中国2017资本年会暨颁奖典礼”上，红杉资本获得“2016年度中国十佳创业投资机构”奖项。
有些公司对其自身发展来讲很重要，而红杉资本的重要意义在于她致力于发掘和培育产业界的伟大企业。
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来源：融资中国 作者：蒋浩
作为一家1972年既已成立的老牌投资机构，红杉资本投资超过500家公司，其中200多家成功上市，100多家通过兼并收购成功退出。红杉资本在中国的投资也不容小觑，仅官网上显示的投资案例就多达210家。
红杉资本中国基金成立于2005年9月，目前共有8期基金，管理资本总额约25亿美元和逾40亿人民币，投资于科技与传媒、消费品和现代服务业、健康产业、能源及环保四个方向的高成长企业。十二年来，红杉资本中国基金投资了包括阿里巴巴、阿里影业、贝达药业、铂涛酒店集团、大众点评网、德邦物流、DJI大疆创新、赶集网、高德软件、光环新网、华大基因、今日头条、京东、聚美优品、美丽说、美团网、陌陌、诺亚财富、奇虎360、万达院线、威高集团、唯品会、文思创新、新产业生物、新浪网、英雄互娱、鱼跃医疗、掌趣科技、中通快递在内的300余家企业。
这份名单不仅包括了阿里巴巴这样的巨无霸上市公司，还有蚂蚁短租、乐蜂网等“小而美”的未来之星。从购物平台到物流公司，从互联网金融到大数据，甚至是高德地图这样的基础地理信息服务，红杉统统将其收入囊中。红杉成功的重要因素之一是对行业趋势的前瞻性判断，然后选择最有前途和投资机会的领域去投资，也就是买最好的赛道，“下注于赛道，而非赛手”。
沈南鹏带给中国人的红杉资本这些年来一直在那些人力资源密集、成本低廉和附加值相对不足的产业里发力。比如，它是中国电商背后最重要推手，几乎投遍电商，包括阿里巴巴、京东、唯品会、聚美优品、饿了么、蜜芽等等。
在本地生活服务O2O业内，红杉在2006年1月、2007年5月和2011年先后三次领投大众点评，对于大众点评最重要的对手美团网，红杉资本的兴趣也很大。以惊人速度成长的美团网在成立的首年2010年，红杉资本就对美团网进行了首轮高达2000万美元投资，2011年，在美团网的第二轮融资中，红杉资本再度投入了1000千万美元。红杉同时作为点评和美团的A轮投资人，却一手撮合了两者的合并。而唯品会与乐蜂的“联姻”背后，也有一个共同的资本角色——红杉资本。乐蜂网在2008年创立时曾获红杉千万元投资，而唯品会在两轮投资中红杉都有参与，此外，红杉还在2011年砸千万美元进行聚美优品的A轮投资。
沈南鹏的红杉资本曾在2011年向京东注资。2011年11月，红杉资本展开对酒类垂直电商酒仙网（833919）的投资，投资金额总计8000万元。酒仙网近两年营收也呈增长态势，由2014年的15.78亿元增加到了2015年的21.92亿元。
红杉资本在新三板早有布局，共投资了16家企业，投资总额超过7亿元，其中14家已挂牌，另外2家仍处于待挂牌状态。最典型的案例当属英雄互娱。
去年9月，红杉中国以1.33元/股的价格认购英雄互娱917.61万股，共投资1220.42万元，同年12月再次追加500万元的投资额。不到一年时间(2016年5月18日)，英雄互娱的股价就上冲到挂牌以来的最高165元每股，较认购价涨了124倍，总市值高达228.71亿元。虽然，目前英雄互娱市值较之前已缩水，但从近期的业绩表现来看，依旧尽显明星企业的光环。2016年上半年，营收3.77亿元，同比增长47倍；净利2.25亿元，同比增长31倍。
通过查询公开资料等方式发现，红杉资本中国基金在2016年参与43起投资事件，比去年减少77起，同比下降64%。本地生活领域投资项目下降数量较大或受到O2O倒闭潮影响，在今年年初时，沈南鹏也表明了自己对O2O行业的看法，他认为O2O不会在整个新经济中占很高的比重。
与2015年相比，今年整体趋势无太大差异，红杉中国青睐于成熟型和发展型的项目投资，A轮、B轮、C轮一共37起，占比86%。从2012年开始，红杉中国开始重点推力ToB市场，在2016年，企业服务领域冲到榜首的位置。在参与投资最多的A轮和B轮中，企业服务是红杉资中国投资最多的领域。
对红杉来说，互联网消费的概念仍在扩展。而过去一年中，其投资的最大伏笔埋在了互联网金融领域。2012年，红杉主导了对国内首家P2P平台的“拍拍贷”的投资，是为试水。接下来，红杉中国频频出手，投资于投资者社区“雪球”、金融产品搜索平台“融360”、“中国版Square”钱方、线上游戏及虚拟商品的信用服务提供商“mo9”、在线小额支付交易平台“19PAY”、理财App“卡牛”。2016年1月，京东金融完成66.5亿人民币A轮融资，估值466.5亿，领投方为红杉资本。
在O2O行业，红杉已有美团和大众点评两大筹码，但也在一些细分行业尝到了出局的苦果。交通出行O2O领域中，红杉是最早下注的风投之一。其投资的摇摇招车称得上打车软件中的鼻祖。红杉于2013年年初投入的350万美金，远不足以支撑摇摇招车与腾讯、阿里庇护下的嘀嘀打车和快的打车展开竞价补贴大战。据媒体消息，摇摇招车的基本业务已经停止，正在面临转型。相比交通出行O2O，红杉对餐饮O2O的投入更为凶猛。饿了吧获得2500万美元由红杉资本领投的C轮融资。
此外，红杉资本是国内在医疗健康领域涉猎最广、投资项目最多的投资机构之一。2013年6月投资贝达药业 B轮，总计投资金额数千万美元。2016年8月，其投资的健帆生物亦在深交所成功挂牌。2016年11月7日，本土创新企业-贝达药业在深交所创业板成功上市，红杉资本为“幕后推手”。
作为创业者背后的创业者，红杉资本堪称伟大的奠基石。