有一些投资者对股票上涨几乎是“零容忍”,也就是稍产生一些盈利,便马上卖出。但是对产生浮亏或者大幅度亏...
有一些投资者对股票上涨几乎是“零容忍”,也就是稍产生一些盈利,便马上卖出。但是对产生浮亏或者大幅度亏损的股票的容忍度则高得多,即使公司基本面已经发生了实质性的巨大变化,依然不愿意抛售股票,多年以后,股价涨到成本价,又马上开始沽出,无视公司基本面的改善的事实。长期浮亏-解套-卖出,多次循环,美其名曰“长期投资”。
这种行为的实质是这些投资者心中的锚,是买入价,而非公司价值与成长,所以导致在投资过程中心里没谱,做出错误的决策。我们从心理角度来分析,是投资者普遍存在的亏损厌恶心理。损失对大众产生的感觉比收益的感觉要强烈得多,就如人在接受一次批评之后,产生的屈辱感挫败感,这种感觉的强烈程度远远超过他人对自己的夸奖产生的愉悦感。问题的产生,在于这种挫败感越强烈,一些投资者越不愿意承认事实,宁愿当一个鸵鸟型的投资者,也不愿意承认自己的决策错误。人类的通病是,面对利益,不愿意延迟,而面对损失,则希望尽量延迟。他们的思维非常简单,如果不卖,那么亏损事实就不会成既定事实,即使看到公司的基本面已经日落西山,大势已去,内心依然心存侥幸心理。
对股票上涨的容忍度非常低,稍产生盈利,便马上卖出。这类型的投资者,往往是在股市里经历了无数次的“坐电梯”,他们因为对价值规律的认知有限,对投资标的的了解有限,所以容易把一定时间段内股价的正常波动,看成是造成自己亏损或盈利的根源,于是他们对投资的理解,便是抓住波动的机会,在稍有盈利的时候卖出,完成即时满足,而完全无视企业长期价值的增长,当然,很可能他们选的企业也根本不具备成长性。另一个事实是,股价在中短期内的波动程度,是超过公司成长速度的,所以在一次两次的短暂成功之后,这类型的投资者的错误认知便得到了强化,即赚点钱就抛出是正确的,但是在见到当初卖出的股票后来翻了很多倍以后,他们也会后悔不已,尽管如此,大部分投资者还是难以走出这个心理怪圈。
即使能认识到上面这些问题,能克服这些心理障碍,如果没有提高自己的认知水平,没有认识到股市规律,不充分了解投资标的,不具备良好的选股水平,那么也很难成为一名成功的投资者。