募资近12亿元扩产，这家锂电企业创业板IPO获受理！

为做大做强新能源电池领域相关业务，越来越多的锂电上市公司计划将电池业务或子公司分拆上市。今年以来，前后包括紫江新材、厦钨新能源、瑞泰新能源、天能动力、格林美等纷纷开启业务独立计划。铜陵有色子公司铜冠铜箔也不甘落后。

近日，作为集团深化混改的重头戏，铜陵有色分拆上市事项迎来新进展。

起点锂电大数据获悉，12月1日，铜陵有色（000630）控股子公司安徽铜冠铜箔集团股份有限公司（下称“铜冠铜箔”）创业板IPO获受理，保荐机构为国泰君安，铜冠铜箔预计融资金额11.9727亿元。

资料显示，铜冠铜箔主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，主要产品按应用领域分类包括标准铜箔和锂电铜箔。其中锂电铜箔主要用于新能源汽车领域。

图源自：上交所

拟募资近12亿元用于扩产铜箔 

随着下游客户产品迭代加速、性能要求提高，高端铜箔产品的需求日益提升，众多企业在产能和技术方面均有布局，拥有领先技术、龙头客户和规模优势的企业将具备更强的竞争优势。

截至目前，铜冠铜箔拥有电子铜箔产品总产能为4.5万吨/年。其中，PCB 铜箔产能2.5 万吨/年，锂电池铜箔产能2万吨/年。

此次招股书中，铜冠铜箔拟募资近12亿元主要用于以下项目：铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）、高性能电子铜箔技术中心项目和补充流动资金。

图源自：招股书

铜陵铜箔表示，项目建成后高频高速 PCB 铜箔的生产能力将得到大幅提升，有利于提升铜陵铜箔生产规模效应和产品市场占有率，增强核心竞争力，提高公司的主营业务规模和盈利水平。

铜陵有色仍为其控股股东

股权方面，在2018年，铜陵有色将旗下铜陵铜箔100%股权、铜冠国轩（铜陵有色与国轩高科旗下合肥国轩设立的合资公司）88.75%股权划转至铜冠铜箔，实现铜箔板块专业化整合。

今年3月，铜冠铜箔完成增资扩股事宜，合肥国轩以持有的铜冠国轩11.25%股权及现金679.5万元，共计1亿元对铜冠铜箔进行增资，持有铜冠铜箔3.5%股权，成为战略投资人。

截至目前，铜陵有色直接持有铜冠铜箔96.5%的股份，为控股股东。分拆上市后，铜冠铜箔仍将是铜陵有色的控股子公司，并纳入合并财务报表范围。

毛利率走低，业绩出现下滑

从业绩上来看，2017-2019年及2020年1-6 月，铜冠铜箔营业收入分别为22.76亿元、24.11亿元、24.00亿元及10.15亿元；分别实现净利润3.33亿元、2.27亿元、1.00亿元及2086万元。

与业绩相对应的是，铜冠铜箔产品的毛利率也在逐年走低。报告期内，　报告期内，公司的主营业务毛利率分别为20.05%、16.85%、11.59%和8.02%，其中铜箔业务毛利率分别为22.38%、18.41%、12.82%及8.72%。

图源自：招股书

对此，铜陵有色表示，今年一季度，受新冠疫情影响，铜冠铜箔净利润有所下降，但客户订单依然较为饱满；预计下半年利润会得到进一步增长。

另外，报告期内，公司头部客户销售金额占当期公司营业收入较高。前五大客户销售额占比分别为57.66%、58.72%、53.27%和58.69%。

在锂电池铜箔领域，铜冠铜箔的客户包括比亚迪、宁德时代、国轩高科等。2020年1-6月，比亚迪是铜冠铜箔的第四大客户，铜冠铜箔对比亚迪的销售金额占营业收入的比例为7.03%。

作者：张清辉