风向突变，加息潮来了？

“宏观冷眼”

就在上周，两个大国的会谈结束了，没有预期的好，也没有预期的坏。

毕竟，双方都将底牌亮出来了，大家不用再猜了。

可全球刚准备松一口气，一个坏消息就来了。

该来的还是来了。

但我没想到，会来的这么快。

这边，老美嫌2万亿放水不够，还要力推3万亿美元基建计划。

那边，巴西、土耳其、俄罗等新兴国家就已经扛不住了，率先步入加息潮。

3月17日，巴西央行宣布基准利率上调75个基点至2.75%，6年来首次上调，不排除5月份继续加息。

3月18日，土耳其央行宣布关键利率上调200个基点至19%。

3月19日，俄罗斯央行宣布基准利率上调至4.5% 。

因为它们当前的通胀和物价走势太吓人，本币兑美元也是疯狂贬值。

尤其是土耳其，里拉兑美元一度崩跌17%。

1

为何突然加息？

加息的根源在于通胀预期走高。

随着全球大宽松，全球物价都在上涨，很多大宗商品的价格甚至创了10年新高。

各央行不得不使出杀手锏，来摁住恶性通胀。

土耳其加息最猛，加息200个点！将利率提高到19%！

升息幅度是市场预期的两倍！

19%的利率啊，什么概念？

把钱直接存银行利率都有19%。

这收益率都赶上巴菲特了，关键还保本。

当年余额宝6%利率的时候，都被千亿资金买爆了。

气的埃尔多安直接把刚干了没几个月的央行行长又给免了。

这位行长心里苦啊：

土耳其当前通胀率已经飙到15%，全球主要经济体中最高。

加息，不好过。

不加息，更不好过。

不到三年时间，换了四任央行行长，土耳其也是够奇葩的。

巴西最惨，疫情还没控制住，通胀又猛涨。

关键还是食品通胀，底层老百姓快吃不起饭了。

标普全球农业指数连续第9个月上升，达到7年来的最高水平。

上一次出现如此迅猛的涨幅，还是10年前。

巴西人的主食——大米和黑豆的价格分别大涨了70%和40%。

明明是农业大国，却农产品价格失控，大米价格涨了70%，甚至需要找隔壁委瑞内拉去买大米。

要知道，隔壁这兄弟，通货膨胀到纸币都成废纸了。

俄罗斯还算温和，加息主要是因为通胀率已经接近6%的高通胀水平，超过俄罗斯央行的预期；

另外，俄罗斯的经济也开始复苏，GDP开始正常恢复增长。

他们加息，关键还是怕美联储口是心非，在恶性通货膨胀面前，突然快速加息。

只要加息，本国美元就会加速外流，本币贬值，会造成更严重的通货膨胀。

还在等美国加息？

其实不用等到美联储动手，美债收益率上涨就是在实质加息了。

光3月的第一周，新兴市场每日流出资金就近3亿美金。

2

加息潮，真的来了？

有朋友可能会说，我又在危言耸听。

就三个国家加息，你也敢喊加息潮？

当下的形势，不是加息周期越来越近了，而已经处在加息周期中了。

要知道，去年这三国的GDP，巴西排名全球第8、土耳其排17、俄罗斯排第12位。

全球前20强经济体，已经有三家抵不住通胀压力开始加息了。

后续有加息预期的国家还包括尼日利亚、阿根廷、印度、马来西亚、泰国等。

这些新兴市场的加息说明本轮全球货币宽松周期已经接近尾声。

而挪威央行表示预计下半年开始加息。

这可是第一个宣布加息的发达国家。

虽然中美目前按兵不动，但全球货币水龙头已经开始逐步拧紧，为后面的加息做准备。

为什么说危险？

目前世界上主要国家疫情都还没完全控制住，还是以复苏经济为主，还需要宽松的货币政策和积极的财政政策支持。

但通胀上涨过快，顶着本币贬值的压力，又不得不加息收紧。

新兴国家还没开始回血，就要被美元抽血了。

3

看懂加息逻辑，提前抽身

美元收割的逻辑我刚在前几天写的美元，超级收割开始！里讲过，里面讲的很详细。

加息周期轮动规律（美元收割定律）：

经济复苏期间，资源依赖型国通常率先出现通胀压力，最早进入加息周期；

随后全球需求改善，制造国经济回暖，进入加息周期；

发达经济体作为最终需求国，通常最后进入加息周期。

巴西、俄罗斯均已启动加息，后续将启动制造国家的加息周期。

市场预期韩国、泰国、印度等将于1—2年内加息。

美欧等最终需求国的加息时点看似很远，实则很近。

因为，它们放水的空间也不多了。

加息，一直都是资产泡沫的终结者。

因为加息，会导致本国外资流出。

外资流出会怎样？

汇率下跌，股债房三杀。

土耳其股市一度跌到两度熔断，债市停市。

去年，全球大水漫灌，房价也水涨船高。

但今年本币大幅贬值，资本正加速外流。

又到了保汇率还是保房价的关键时刻。

土耳其、俄罗斯已经做出了选择。

而这俩，正是去年全球房价涨幅的领跑者。

如果美联储提前加息，恐怕他们的资产泡沫破裂，只会更加猛烈。

很多人关心，加息我们跟不跟呢？

其实，我们的货币政策也在缓慢转弯。

可以看一眼最近的房贷利率。

最近上面也一直都在强调防范资本流出的风险。

不过，也不用过于恐慌。

毕竟，我们有资本管制，外资大规模流出的可能性不大。

4

2021，放弃全面牛市幻想！

今年，一定要放弃全面牛市的幻想，大概率只会出现个别资产走牛的现象。

今年投资的难度会非常大，资本市场走势会反复无常。

如果没有选好资产，选中优质标的，大多数人很难在市场里赚到钱，赔钱是大概率事件。

谁再跟你说，今年还万物皆涨的。

那就给他两耳光，让他长长记性。

今年，一定要远离高估值资产。

受伤害最大的就是成长性资产，流动性不足+加息环境下，高估值资产会继续杀估值。

而加息末期，企业盈利开始下滑，而流动性连续的收紧导致的微观流动性也加速恶化。

到时候就会看到杀估值+杀业绩的双杀。

我也是应粉丝要求，写了这篇。

春节前，在市场一片大涨的时候，我在朋友圈唱了反调。

春节后，基金一度大跌20%，套牢多少人。

而如今一步步的加息，也在逐步印证我的推断。

END