中信证券上半年净利增四成:投资、投行业务增速领跑

宽松金融环境下,龙头保持稳健


作者:涂鸦君
编辑:tuya
出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya)

据公司情报专家《财经涂鸦》消息,中信证券(600030.SH)于8月25日公布了2020年上半年业绩。报告期内,公司实现归属母公司股东净利润89.26亿元,同比增长38.48%;实现基本每股收益0.70元,同比增长32.08%;加权平均净资产收益率5.07%,同比增加0.96个百分点。

2020年上半年,中信证券实现营业收入267.44亿元,同比增长22.73%。其中,经纪业务实现收入65.74亿元,同比增长28.57%,主要受到行情改善,股票成交额显著上升,以及公司全资收购广州证券的推动。截至2020年6月末,公司普通经纪业务代理买卖证券款中机构占比为49.7%,较去年同期增长3个百分点。

资产管理业务实现收入40.80亿元,同比增长27.46%。公司持续开展企业年金、职业年金等业务和大集合公募化改造。上半年,公司基金管理管理规模同比增36%至12481亿元。华夏基金贡献利润7.5亿元,同比增26%。

来源:财报

证券投资业务实现收入89.21亿元,同比增长50.83%。其中投资收益同比-2%至8130 亿元;交易性金融资产较年初增26%至 4478.9 亿元;由于市场波动尤其是权益市场明显向好导致金融工具公允价值变动,公允价值变动收益转亏为盈,由去年6月末-7.96亿元增至上半年末37.57亿元。

投行业务实现收入21.26亿元,同比增长38.76%。上半年,公司实现A股主承销金额1317亿元,同比增7%及债券承销金额5631亿元,同比22%;创业板储备项目29家。

报告期内,其他业务实现收入50.43亿元,相应同比下降16.38%。

另外,从重资产业务上看,报告期内中信证券实现自营业务收入118 亿元,同比增64%,远超行业平均(+13%);利息净收入 8.1 亿元,同比下降-41%,重资产收入合计增长47%。。受并购广证和举债展业的影响,公司自营和两融资产大幅扩表。

作为多元化的龙头券商,从横向收入结构看,中信证券的传统券商经纪业务、投行业务营收占比逐步下降,自营所贡献比例逐步提高。从自营投资规模来看,非权益类自营投资规模增长显著高于权益类,公司自营业务仍以非权益类为主导。

2012-2020H1年公司分项业务收入结构(来源:东吴证券)

目前监管对券商监管相较历史处于偏宽松阶段。无论是融资端还是投资端,券商都受益于持续的政策利好。以新股上市业务为例,2020年科创板试行注册制下,境内市场整体审核效率大幅提升。今年4月、6月投行项目节奏加快,市场景气度显著上升,半年报中会陆续体现。而7月交易量的暴增,也会为券商带来较好的业绩预期。而在两融、股票质押等重资本业务上,龙头券商仍然会在宽松的市场环境下占据优势。

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