【投资组合】攻守有度，否极泰来（总第4期） / 四六文摘

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文|独角兽智库首席投资官（会员ID：皮皮鲁）

实验账户的回顾：

在上2期实验账户的操作中，我以成交价40 买入仓位15%的双鹭药业，以28.05元买入三聚环保15%仓位，以34.3元买入5%仓位的华海药业，组合净值是0. 9997。

受益于医药板块的上升，买入的双鹭药业和华海药业都得以上涨，三聚环保应该是买到了一个阶段性底部，三笔买入操作均取得了正回报。

建仓的机会选择和要点：

建仓的市场时点，一般基金建仓最好应该在熊市或者牛市初期，但牛市是后来知道的，只有熊市是现在可以感受到的。市场的冷热一看营业部就知道了。今年来，接近七成的基金录得亏损，因为都没有料到中美贸易战对市场的影响，刚把仓位加上去就遭到倒春寒，选择这个时候建仓并不是有先见之明，而是运气而已，我实盘也是有亏损的。

建仓的工作是要平缓布局，只要建仓后净值变动不明显就算成功，如果一次建仓到位，很有可能市场波动造成净值起伏巨大，对投资人心理影响负担过重。

市场的情绪就好比这四月天——昨天刚脱下大棉裤，今天就得穿短袖，而后天就得翻箱子里的羽绒服。市场对企业的看法酷似热恋中的男女，去年还叫人家小甜甜，今年就叫人家牛夫人。企业还是那个企业，但投资人的心态变化了。去年高喊大蓝筹的价投们，积极奔向中小创，一边是看好蓝筹以大为美，一边高喊新经济、新创新、新科技；市场风格多样而无绪，恰恰中兴事件给高举新科技的迎头一击，原来有的新科技也是皇帝的新装，现在市场好比无头的苍蝇，也仅有医药还可以拿来说事。

理性的投资者这时候应该逆向思维，去关注一下那些被市场抛弃和偏见化的企业股票，比如碧水源，这是一个真正有自己核心技术的企业，年年利润增长，手握上百亿订单，已获得雄安新区（代表国家级别）的认可，五年没有上涨。银行股目前正处于转型时期，而且估值低于国际同类水平，这种情况会一直持续吗？上涨的会一直涨下去，长期不涨的会一直盘整下去吗？企业还是那个企业，市场还会一直刻舟求剑吗？

本次操作中买入兴业银行、招商银行合计10%仓位，碧水源5%的仓位,,华海药业的仓位提升到10%。

独行快、众行远，在价值投资的道路上需要更多志同道合的朋友砥砺前行。如果您对此文章产生共鸣，希望跟作者交流切磋，可以加工作人员微信，申请加入读者交流群。加入需备注：专栏-公司-职位-姓名。