到底什么生意是好生意？

我们都想经营或者投资好生意，但是好生意应该是怎么样的呢？

这是我一直在思考的问题，在我的理解中：『好生意应该是能在尽可能长的时间内业绩维持较高速度增长的生意』。

一、首先，好生意是个时间概念，过去的好生意不一定是今天的好生意，今天的好生意不一定是明天的好生意，我们肯定希望投资尽可能长时间乃至永续的好生意，最好的生意模式应该是是能够不断积累自己优势的商业模式，随着时间和规模扩大优势越加明显，来和我们一起跨越时间和经济周期；

二、其次，好生意的业绩应该能够保持较高速度增长，要保持较高速度的增长，需要从宏观趋势的角度和微观业务的角度来考虑，宏观趋势的角度主要考虑当前的发展阶段是在渗透率的早期还是末期，我们希望尽早发现处于爆发初期的生意，微观业务角度需要考虑公司的竞争力以及业务的驱动因素，以消费品为例，业绩=消费者人数*消费频次*客单价，因此如果业务要高速增长就需要消费者人群或者消费频次或者产品价格同时或者至少有一个要能够不断增长；

三、最后，好生意应该能够建立起很深的护城河，这是一和二发生作用的重要保障。

下面举例说一下我认为的好生意：

1，基础设施：水、电、气、电信等基础设施，在建立了早期的规模优势之后就是好生意，不过需要注意的是（1）由于价格管制可能会遇到提价困难的问题；（2）可能很容易达到用户的顶峰；（3）价值可能无法延展；这里需要注意的是有些商业公司通过竞争打造出了类似基础设施的产品，一般都是具备极大商业价值的公司，典型公司包括腾讯提供的通讯基础设施、阿里巴巴建立的交易、物流和支付基础设施；

2，收租生意：包括了电商平台、商业地产、物流仓储地产、物业服务等，本质上是通过建立一个有价值的资产，再将资产租赁出去收取租金，典型公司包括阿里巴巴、万达地产、普洛斯、苹果（App Store）等；

3，仍然在快速增长中的品牌：品牌的生命周期都会很长，尤其是在建立了早期的消费者心智定位或者渠道优势之后，典型公司包括茅台、海天、伊利、可口可乐等公司，尤其是快消品品牌，具备消费频次高、易提价、消费人群广泛等特点，更是好生意中的好生意；

4，娱乐类生意：随着经济发展，精神类消费占比会越来越大，其中娱乐方面的消费会是很重要的部分，尤其是游戏、视频的消费，这也是为什么腾讯、爱奇艺、B站、字节跳动等可以保持快速增长的原因，这些公司都是好生意，但是需要注意估值问题；

5，快速渗透中的新技术，比如随着全面屏手机流行带来的屏下指纹技术、大屏幕，随着电动汽车普及带来的锂电池技术等；

6，医药：老龄化会带来医疗领域尤其是医药长期的机会。

同时需要防范几个风险：

1，业务不及预期的风险，根本可能是源于对于宏观趋势和公司业务竞争力的判断出现问题，这是最大的风险；

2，经济周期的影响，很多生意会受到周期的影响，需要尽量寻找能够穿越周期的生意；

3，价格风险，好生意不一定是好价格，如果不是好价格可能需要经历痛苦的持有过程。

需要注意的是以上只是最简单的从逻辑层面的分析，具体的生意分析需要结合公司业务来进行。

用好生意的标准去评判已有的投资，筛选未来的投资机会，是我们可以用自己的认知来变现的好方式之一。