互联网家装元年真的来了！土巴兔二次上市

导读：7月3日，深圳证券交易所显示已受理土巴兔集团股份有限公司的创业板上市申请，这是继去年12月31日后，土巴兔二次申请上市。（详见网经社专题：土巴兔二次冲刺IPO 家装赛道前景几何？http://www.100ec.cn/zt/tbtIPO/）

在招股书中，土巴兔的业务模式、公司架构及营收情况等核心信息披露，网经社（100EC.CN）将招股书信息梳理如下：

公司定位：互联网家装平台

招股书显示，土巴兔作为一站式互联网家装平台，通过赋能家装服务供应商，进而实现了平台与供应商协同，持续为全国业主提供优质、高效、便捷的家装服务。

（网经社：图片采集自招股书）

业务构成：线上平台业务+自营家装业务+其他

招股书显示，土巴兔公司以互联网家装平台业务为核心，依靠互联网、大数据技术，以线上化、智能化的形式连接家装服务供应商和业主，从信息推荐、交易保障、质量监督、评价反馈等多个角度，为家装行业参与者提供渗透到家庭装修各个环节的全流程服务。

（网经社：图片采集自招股书）

招股书同时还显示，土巴兔各版块业务收入中，线上平台业务为主要的收入来源。

（网经社：图片采集自招股书）

公司股权架构：法人王国彬为公司实际控制人

招股书显示，法人王国彬直接持有土巴兔49.06%股权，还通过宅满意咨询间接持有公司0.0008%的股份，核心管理层中谢树英与其为夫妻关系，二者合计直接及间接持有公司50.63%的股份。

（网经社：图片采集自招股书）

员工构成：总数1264人 研发销售人员占比超一半

招股书显示，截至2020年12月31日，土巴兔在职员工人数为1264人，其中研发人员占比19.86%，销售人员占比38.92%，总计58.78%。

（网经社：图片采集自招股书）

客户与供应商重合情况：存在部分重合

招股书显示，土巴兔公司存在部分客商同时为客户和供应商的情况。

（网经社：图片采集自招股书）

采购情况：流量获客费占比最高

招股书显示，土巴兔对外采购主要包括推广服务、租金及物管、以及运维等与公司日常经营活动紧密相关的服务，其中流量获客费在2018年至2020年占比分别为53.15%、61.83%、72.29%。

（网经社：图片采集自招股书）

营收：后两年营收上升

曾经并驾齐驱的齐家网在今年公布的财报中显示，2020年齐家网全年总营收由2019年同期的人民币7.7亿元增长至人民币9.2亿元，同比增长18.8%。而招股书中，土巴兔2020年营收为6.15亿元，同比下降9.6%.

净利润：数据连年增加  自救方法初见成效

利润方面，齐家网在今年的财报中显示，招股书显示，利润方面，齐家网经调整后净利润为人民币0.52亿元，同比下降16.13%。在经历了第一次上市失败后，土巴兔积极寻找自救方法，具体操作体现在对B端和C端的扶持和品牌升级上，招股书中，土巴兔2020年净利润为0.86亿元，同比上升7.5%，这或许说明自救方法还是有效。

总资产：2020年总资产为6.80亿元 同比上升152%

招股书显示，土巴兔2020年总资产为6.80亿元，同比上升152%。

流动资产：2020年货币资金为0.82亿元 同比下降5.75%

招股书显示，土巴兔2020年货币资金为0.82亿元，同比2019年的0.87，下降5.75%。

（网经社：图片采集自招股书）

流动负债：逐年减少

招股书显示，土巴兔2018年至2020年流动负债分别为6.93亿元、2.86亿元和2.56亿元。

（网经社：图片采集自招股书）

非经常性损益情况：净损失降幅明显

招股书显示，土巴兔2018年至2020年净损失分别为0.04亿元、0.02亿元、0.003亿元。

（网经社：图片采集自招股书）

募集资金用途：用于技术研发、数据平台升级项目等方向

招股书显示，土巴兔本次募集资金将主要用于土巴兔的技术研发及数据平台升级项目、运营信息平台建设项目和运营服务中心建设及全渠道营销建设项目以及补充流动资金。

（网经社：图片采集自招股书）

竞争优势：四大优势领先行业

招股书显示，土巴兔拥有行业优势、数据智能优势、网络协同优势、技术研发优势等四大优势。

（网经社：图片采集自招股书）

竞争劣势：可能面临管理难度与资金需求增长的挑战

招股书显示，土巴兔未来若持续拓展业务覆盖范围，加强销售、研发等方面的投入，则可能面临业务拓展带来的管理难度提升以及资金需求增长的挑战。

（网经社：图片采集自招股书）

风险因素：受十大风险影响

招股书显示，土巴兔受行业风险、创新风险、技术风险、经营风险、内控风险、财务风险、法律风险、发行失败风险、募集资金投资项目风险、整体变更设立股份有限公司时存在未弥补亏损的风险等因素影响。

结语

2018年是家装行业备受关注的一年，两大家装巨头齐家网和土巴兔齐齐冲刺IPO，但前者成功上市，后者败兴而归。此番土巴兔二次IPO，势要拿回以往的领头风范。除此之外，如今在家装赛道上，还有后进场的酷家乐、爱空间、考拉小匠、胖鸟装修等企业，其中，酷家乐已于今年6月25日向美递交招股书，而爱空间等公司却音讯近无，市场诡谲多变，发展是否真如预期一般，还是未知数。（如果您是生活服务电商业内人士，欢迎咨询加微信clt7513，请务必备注姓名+单位+职务。)