【独家原创】2018年亚太地区运动器材行业预测分析报告（二）
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（五）替代品的威胁
图9：影响2017年亚太地区体育器材市场替代品威胁的因素
体育器材的替代品可包括为增强或通过休闲时间而购买的任何产品，因为体育通常是娱乐活动。因此，体育器材的替代品包括其他休闲产品，如书籍，棋盘游戏，音乐，DVD和蓝光，以及视频和电脑游戏。
威胁的严重程度取决于零售商的商业模式，并且很难评估。例如，许多专业体育用品商店的顾客通常不会考虑替代品的“有益”，因为他们个人喜欢玩游戏而不是玩电脑游戏。因此，运动对健康的益处使运动器材市场在某些方面优于替代品。然而，专业零售商更难以从那些仍然坚持使用游戏机或电视的潜在客户那里获得收入。
百货商店或一般商品商通常能够提供运动器材和替代品，通过其产品线的多样性来保护其收益与变化无常的买家。
假冒体育用品也是市场的问题，行业协会和政府联合起来打击非法活动。高尔夫在这个问题上遇到了特殊的问题，由主要设备制造商组成的防伪工作组Keep Golf Real报告称，每年生产的俱乐部超过200万个。Keep Golf Real估计，每年约有200万个假冒高尔夫球杆被制造出来，突出了问题的严重程度。
在运动服装和鞋类的情况下，可以想象有人可以穿着普通的运动鞋或普通的棉质衬衫来进行运动。然而，这些并不总是提供相同的好处，例如吸汗排汗和脚部支撑。
关于替代品的一个特别兴趣点是，社会的年轻阶层正在目睹他们参与的身体活动量的严重下降。这主要是因为视频或电脑游戏等替代活动的普及正在稳步增长。因此，替代品的威胁只会随着时间的推移而继续增加。
来自替代品的整体威胁评估为中等。
（六）竞争程度
图10：2017年亚太地区体育器材市场竞争程度的驱动因素
体育器材零售市场分散。由于许多库存相同的产品，零售商很难有效地区分自己，这加剧了竞争。为了解决这个问题，迪卡侬推出了许多自有品牌的独家产品，阿迪达斯和耐克等公司在自己的商店中销售一些独家产品。在这些情况下，除非买方乐意购买替代产品，否则无法切换。这削弱了购买力。该市场的许多公司还销售运动服装，鞋类和其他运动配件。这些产品往往占零售商收入的很大一部分，这使得他们对运动器材市场的依赖程度降低，从而在一定程度上减少了竞争。
虽然一旦建立了物流网络，扩张可以相对无故障，但这可以通过低退出障碍来平衡，因为零售空间可以用于各种目的，而库存可以出售给其他参与者。这在一定程度上缓解了竞争。
亚太市场的一个大问题是假冒产品，这会增加市场竞争，因为玩家不仅要与合法玩家竞争，还要与隐藏玩家竞争。据一家印度媒体报道，今天印度在线销售的运动器材有60％是假冒产品。假冒产品也是中国市场的一个主要问题，尽管最近几个月，像阿里巴巴这样的政府和网上零售商已经宣布他们打算严格打击假冒产品。
近年来强劲的市场收入增长缓解了竞争，整体评估为中等。
六、领导企业
（一）阿迪达斯股份公司
关键事实
阿迪达斯是体育用品行业最大的公司之一。该公司通过其核心品牌提供广泛的运动和运动生活方式产品：adidas，Reebok和TaylorMade。adidas在欧洲，美洲和亚洲拥有145家子公司。
该公司经营13个业务部门：西欧，北美，大中华区，俄罗斯/独立国家联合体（CIS），拉丁美洲，日本，中东，韩国，东南亚/太平洋，TaylorMade-adidas Golf，Reebok -CCM曲棍球，Runtastic和其他集中管理的企业。其中，中东，韩国和东南亚/太平洋地区的细分市场聚集在一起，形成中东，非洲和其他亚洲市场（MEAA）细分市场。此外，TaylorMade-adidas Golf，Reebok-CCM Hockey，Runtastic和其他集中管理的业务部门合并形成其他业务部门。
每个市场（西欧，北美，大中华区，俄罗斯/独联体，拉丁美洲，日本和MEAA）包括所有批发，零售和电子商务业务，涉及向零售客户分销和销售adidas和Reebok品牌产品和最终用户。
adidas和Reebok品牌产品包括鞋类，服装和硬件，如袋子和球。adidas包括adidas Sport Performance，adidas Originals和adidas Sport Style品牌。adidas Sport Performance主要分为四类：足球，篮球，跑步和训练。 adidas Originals提供休闲运动装系列; adidas Sport Style包括品牌Y-3，adidas和adidas NEO的保时捷设计运动。
其他业务包括TaylorMade-adidas Golf，Reebok-CCM Hockey，Runtastic以及其他集中管理的业务，包括Y-3和Five Ten等品牌。 TaylorMade-adidas Golf包括四个品牌：TaylorMade，adidas Golf，Adams Golf和Ashworth。 TaylorMade主要设计，开发和销售高尔夫球杆，球和配件。在adidas Golf品牌下，该公司提供鞋类，服装和配饰。Adams Golf主要设计和分销高尔夫球杆以及一系列配件。Ashworth是一个高尔夫服装品牌，设计和分销男士和女士的生活方式服装和鞋类。Reebok-CCM Hockey设计，制造和销售冰球设备，包括棍棒，冰鞋和保护装备，以及Reebok Hockey和CCM品牌的服装。在Runtastic品牌下，adidas提供全面的生态系统，用于跟踪和管理健康和健身数据。另一个集中管理的业务部门主要包括adidas品牌的Y-3和保时捷设计运动的业务活动，以及Five Ten品牌在户外运动体育市场的商业活动。此外，该部门还包括adidas NEO标签和国际清关管理的自有零售活动。
关键指标
截至2016年12月的财政年度，该公司的收入为213.41亿美元，与2015财年相比增长了14.0％。2016财年的净收入为11.25亿美元，而上一年的净收入为7.97亿美元。
表6：阿迪达斯股份公司：主要财务报表（$）
表7：阿迪达斯股份公司：主要财务报告（€）
表8：阿迪达斯股份公司：主要财务比率
图11：阿迪达斯股份公司：收入和盈利能力
图12：阿迪达斯股份公司：资产和负债
（二）迪卡侬S.A.
表9：Decathlon S.A.：关键事实
迪卡侬是体育用品和配件的设计者，制造商和零售商。该公司为70多项运动提供产品，包括骑自行车，远足，潜水，狩猎，篮球，游泳，跑步，足球和网球。
该公司的产品包括山地运动设备，水上运动设备，运动自行车，运动自行车，睡床，游泳衣，登山装备，帐篷，运动服装，鞋类，运动电子产品，太阳镜，相关配件和钓鱼设备。所有这些产品都是在几个成熟和私人标签品牌下销售的。公司拥有的品牌被归类为Passion品牌，其中包括其他几个品牌，每个品牌都适合特定的运动。例如，Domyos用于健身，舞蹈，体操和战斗运动; BTWIN用于骑自行车; Kipsta是团队运动; Tribord适用于航海和水上运动; Nabaiji是游泳;克丘亚语是山地运动; Wed'ze适合滑雪和单板滑雪; Simond适合登山和登山; Kalenji是为了奔跑; Newfeel是散步的; Artengo用于球拍运动; Inesis是高尔夫;地质学用于飞镖，射箭和滚球; Caperlan是钓鱼用品; Solognac是为了自然和狩猎; Fouganza是骑马的地方; Oxelo适用于都市滑冰运动; Aptonia用于运动营养和健康; Geonaute用于电子产品;和Orao是运动光学。
除了商店形式，Oxylane还为其每个品牌运营单独的网站，如ruedelamer.com，pecheur.com，skimium.com，decapro.com和ozflip.com，这些网站销售商品并具有其他功能，例如提供有关产品的信息，商店和不同的运动。
在地理位置上，迪卡侬通过两个部门对其运营进行分类：法国和国际。国际部门包括29个国家，包括西班牙，意大利，中国，波兰，葡萄牙，匈牙利，德国，比利时，日本，新加坡，巴西，英国，俄罗斯，罗马尼亚，荷兰，土耳其，捷克共和国和印度。
2016财年，该公司占公司总收入的67％来自国际部门，占法国总收入的33％。
该公司管理自己的研发中心，拥有50多名研究人员和40项专利。该公司还在全球拥有44个仓库和20个激情品牌。它在非洲，亚洲，南美洲和欧洲都有生产单位。
关键指标
迪卡侬宣布2016财年的收入为100亿欧元（合109亿美元）。其中，33％来自法国，67％来自“国际”部分。迪卡侬是一家私营公司，没有义务公布其财务业绩。因此，无法获得更多信息。
（二）李宁有限公司
表10：李宁有限公司：关键事实
李宁有限公司（李宁）设计，制造和分销各种运动产品，如鞋类，服装和运动休闲用品。该公司的产品有三种不同的产品类别，即鞋类，服装和配饰。
该公司通过两个可报告的部门运营，即LI-NING品牌和其他品牌部门。
LI-NING分部主要提供LI-NING品牌下的专业运动及休闲鞋，服装及配饰等产品。这些产品专注于跑步，篮球，网球，羽毛球和健身等活动。截至2015年12月，公司在中国拥有6,133家LI-NING品牌零售店，其中4,618家为专营店，1,515家为直营店。李宁将其产品组合分为三个产品组，即鞋类，服装和设备/配件。2015财年，鞋类销售额占公司总收入的45.3％，其次是服装（44％）和设备/配件（6.2％）。于2015财年，该分部报告收入为人民币6,971.8百万元，占公司总收入的98.1％。
该公司通过中国的特许经销商，自营零售店，电子商务网站销售其LI-NING品牌产品;在国际市场上。于2015年财政年度，特许经销商销售占分部收入的55.4％，其次是自营零售店（33.8％），电子商务渠道（8.6％）及国际市场（2.2％）。
其他品牌细分市场提供鞋类，服装及配饰等产品，并以Kason，Lotto及AIGLE品牌销售。凯胜品牌专注于羽毛球设备。 Lotto品牌专注于直接零售，并提供跑鞋，T恤和裤子以及生活方式鞋类。 AIGLE品牌专注于户外运动和休闲服饰以及鞋类产品。 2015财年，其他品牌分部产生收入人民币117.6百万元，占公司总收入的1.9％。
李宁在中国，韩国和香港等地区设有研发中心，并与优秀的产品开发和设计团队合作。此外，研究和发展计划是与知名教育机构和专业组织合作开展的。
关键指标
截至2016年12月的财政年度，该公司的收入为12.06亿美元，与2015财年相比增长了13.1％。2016财年的净收入为9700万美元，而上一年的净收入为200万美元。
表11：李宁有限公司：主要财务（$）
表12：李宁有限公司：主要财务（CNY）
表13：李宁有限公司：主要财务比率
图13：李宁有限公司：收入和盈利能力
图14：李宁有限公司：资产和负债