TCL科技涨停，投资要相信逻辑

作者：inPeak

来源：inPeak投资札记（ID：inPeakinvestment）

自从2018年以来，对于科技类的公司，我主要研究了两家——比亚迪和TCL科技。现在回过头来看这两家公司的股价，应该都算是非常成功的。但是在当初写这家公司的推文的时候，没少被人骂，这事习惯了就好。

我不太喜欢写文章“教育”散户，因为说到底我自己也是一个散户。但是有时候散户赚不到钱的现象是值得思考的。今天上证已经站上3600点，创近些年来的新高。但很多散户都说自己没赚到钱，散户赚不到钱有几个特征——被迫害妄想症、不相信逻辑、人性的弱点。

高瓴资本张磊强调投资的“第一性”原则，我非常认同这个观点。当初我十分看好的比亚迪的原因在于未来的新能源汽车市场空间无限大，这就是投资比亚迪的第一性考虑。新能源汽车与燃油车的关系不是竞争关系，而是取代关系，弄清楚这个关系非常重要，那么你对新能源汽车市场的预估就完全不一样。同时，电能源的汽车更容易实现智能化和未来的自动驾驶。

我说这么多，不是让大家这个时候去买入比亚迪，不然又有人认为我是想让他去接盘。说实话，我真心犯不着。比亚迪的现在的估值确实有点高，按照我个人的投资体系来看，我是不会在这个时候买的，只会慢慢的卖出，因为收益已经兑现了。

那我们再说到TCL科技，这个公司我是在股价3块钱的时候关注的，TCL集团原来的业务比较繁杂，后来借助华星光电进入显示面板行业。TCL集团剥离很多业务，聚焦显示面板行业的时候，我就开始着实研究。在这个过程中，我看到显示慢板行业往中国厂商转移的大趋势，看到了华星光电在行业中优势。研究越深，让我持股的信念越强。

所以，投资任何一只股票，一定要有投资它的逻辑。如果对自己的逻辑不自信的话，可以多拿出来讨论讨论。逻辑兑现收益，可能会迟到，但不会缺席。

说说我的投资体系的事。在我的体系里，除了公司的成长性，估值水平也很看重。但我又要求自己不能拘泥于估值。高增长的公司不惧高估值，但是你得确认它是高增长，或者说它的高成长确定性很强。

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