2021年牛基挑选（五）：近5年，平衡型牛基都有哪些？

来源：老司基一枚

今天，大盘在3400点下方晃晃悠悠，白酒板块出现跌停潮。

白酒这就对了，出来混，总是要还的

抛开盘面，我们继续2021牛基挑选系列文章。今天，将要进行的是平衡类风格牛基的挑选。所谓平衡风格，就是基金经理投资组合中既有价值股也有成长股，不偏向其中一种风格。

下面，我们就来逐一寻找最近5年平衡型风格的牛人牛基。

挑选的基金产品范围为主动权益基金，具体包括：普通股票型、偏股混合型和灵活配置型三类产品。

1、普通股票型

从最近5年的总收益来看，有46只平衡风格基金取得了100%以上的收益，有3只基金获得了200%以上的收益，有11只基金的近5年年化收益超过20%。

近5年普通股票型平衡风格牛基

以上11只牛基中，易方达消费行业（110022）总收益最高，近5年的收益率高达282.55%，年化收益为30.72%，基金经理为萧楠。这也是唯一一只近5年年化收益超30%的大牛基。

萧楠，经济学硕士，食品饮料行业研究员出身。2006年7月，刚毕业的萧楠就加入易方达基金，一干就是14年。从研究员到基金经理，他用了6年的时间，一路从学霸成长为投资高手。萧楠自2012年9月管理易方达消费行业至今，任职总回报达到509.71%，任职年化回报24.51%，同类排名第一。

萧楠从不猜测市场下个阶段会喜欢谁，而是坚持自下而上精选个股的投资风格，深层挖掘能持续成长或稳态下保持盈利能力的公司，并长期持有。选股逻辑上，萧楠说自己是一个纯粹的自下而上的投资人。

萧楠对美的集团、贵州茅台、五粮液、格力电器以及泸州老窖的持仓时间至少长达4年及以上。这些公司都是A股的核心资产，长期存在在萧楠的十大重仓股之中。萧楠说，这个世界上生意模式大致有三种：坐地收钱型、苦尽甘来型和自我燃烧型，而他的投资组合里面，大部分是第一种类型。

除了易方达消费行业，归凯管理的嘉实新兴产业（000751）、杜洋管理的工银战略转型（000991）和韩威俊管理的交银消费新驱动（519714）最近5年的年化收益率均超过24%，位居榜单前列。其中，归凯的嘉实新兴产业市场知名度较高。

归凯，就是替“北京最强持基丈母娘”管钱的那位基金经理。有位北京大妈17年前在嘉实增长混合（070002）成立时买了4.7万，坚持持有到今年10月，总资产涨到137万，持仓收益率高达28倍！归凯一直坚守“立足长期，寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意”的核心投资理念。在控制回撤方面，归凯会先做到适度均衡。他看好大消费、大健康、科技、先进制造四大领域，在这些不同领域里选择优秀的公司，选择长期有价值成长的公司，通过均衡来分散风险。他自2018年12月管理嘉实新兴产业至今，任职总回报达到172.77%，任职年化高达62.75%。

2、偏股混合型

从最近5年的总收益来看，有29只平衡风格偏股混合型基金取得了100%以上的收益。其中，有6只基金总收益超过150%，年化收益超过20%。

近5年偏股混合型平衡风格牛基

以上11只牛基中，万家行业优选（161903）以223.24%的总收益率，夺得冠军，年化收益超过26.4%，现任基金经理为黄兴亮。黄兴亮是清华大学计算机博士，擅长科技股投资。他自2019年3月单独管理该基金至今，任职总回报达到174.86%，任职年化回报达74.33%。

另外，胡昕炜管理的汇添富消费行业（000083）以202.08%的总收益，位居第2名，近5年的年化收益超过24%，业绩也是可圈可点。萧楠的易方达消费行业和胡昕炜的汇添富消费行业都是专注大消费行业最为知名的主动基金产品。

胡昕炜是汇添富旗下中生代明星基金经理，是一位对价值极度苛求的基金经理。在投资风格上，他既敢于重仓，对于自己看好的股票敢于坚持，同时又注重均衡配置，组合中会保持几个不同风险收益特征的板块，力争构成多样化的收益来源。他的投资组合，既有经典消费股的身影，也不乏新国潮的代表。胡昕炜对传统经典的东西把握能力很强，他认为经典的东西是持久的，有护城河的。同时，他也很能把握新的趋势，对新生代人群的消费趋势很了解，能够把握未来风向。

3、灵活配置型

从最近5年的总收益来看，有78只平衡风格的灵活配置型基金取得了100%以上的收益，其中有12只基金的总收益超过160%，近5年年化收益率超过21%。

近5年灵活配置型平衡风格牛基

以上12只基金中，易方达新收益混合A（001216）以227.94%的总收益高居榜首，近5年的年化收益率高达26.76%，基金经理为张清华。该基金2015年4月成立，首位基金经理便是张清华。2017年底至2019年1月，林森短暂参与管理过1年时间。之后，便继续由张清华单独管理。该基金从成立至今，累计总回报达到265.9%，年化回报达25.6%，在同类基金中排名前15%。

关于张清华，老司基在《揭秘张清华：管理规模超700亿的股债混合专家是怎样炼成的》一文中，有过详细介绍。张清华是股债平衡大师，多资产配置玩得很溜。他善于比较各类资产的性价比，尽量贴近情境下的最优解。他认为，单一资产在遇到极端情况时无法规避风险，产品要想有穿越周期的生命力，需规避单一资产。可攻可守的灵活配置型基金曾经被业内寄予厚望，却因为择时之难屡屡受挫。而这，正是张清华所擅长的。

张清华的代表作易方达安心回报A（110027），是一只二级债基，也是他管理时间最长的一只产品。他自2013年12月管理至今，任职总回报达到215.13%，任职年化回报17.79%，已经成为国内二级债基的王牌产品。长期稳健且出色的业绩引来众多机构投资者，2020年半年报数据显示，该基金的机构投资者占比高达63.64%。

另外，宝盈新锐混合A（001543）、东方红睿元混合（000970）、前海开源中国稀缺资产A（001679）和中邮新思路灵活配置（001224）等几只基金近5年的总收益均超过180%，年化收益均超过23%，业绩不俗。

好了，价值、成长及平衡三大类风格的近5年牛基盘点到此结束。

下一期，是该系列的终结篇，将具体挑选风云三号实盘组合的持仓基金。

凡是过往，皆为序章。

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