刚发完红包 又要给员工撒钱:派息大户AT&T哪来的底气?

全球金融市场实时行情和资讯专家

摘要:美国电信巨头AT&T(美国电话电报公司T)周三宣布,一旦已经获得美国国会批准的税收改革法案被签署为正式立法,那么该公司就计划将其资本支出提高10亿美元,并向其职员派发2亿美元以上的奖金,这包括了该公司20万余名美国职员派发每人1000美元的特别奖金,所有这些职员都是由工会代表的非管理层、非前线经理人员。

Investing.com - 美国电信巨头AT&T(美国电话电报公司T)周三宣布,一旦已经获得美国国会批准的税收改革法案被签署为正式立法,那么该公司就计划将其资本支出提高10亿美元,并向其职员派发2亿美元以上的奖金,这包括了该公司20万余名美国职员派发每人1000美元的特别奖金,所有这些职员都是由工会代表的非管理层、非前线经理人员。

该公司表示,如果美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)在圣诞节以前将税收改革法案签署为正式立法,那么这笔现金就将在假期期间发放。

AT&T首席执行官兰德尔·史蒂芬森(Randall Stephenson):“税收改革将可推动经济增长,并创造出薪酬良好的工作岗位。”

其实,AT&T在资本市场就是出了名的大方公司。公司历史上曾34次上调股息,公司属于少见的股息大户,持续上调股息的同时股息率也高达5.2%,最近一次是12月15日,公司宣布上调季度股息至每股0.5美元。

最新的年化股息派发达每股2美元,股息率为5.2%,远高于标普500 2%的收益水平。

目前来看,公司有能力保持稳定的派息,2017年前三季度每股收益达1.68美元,而同期派发股息就高达1.47美元,派息率高达87%,不过其中计入了大额非经常性的合并及整合开支,不纳入计算则调整后的每股收益为2.27美元,派息率达到65%的健康水平,确保未来有小幅增长空间。公司并不会短期大幅提升股息,每年提升1%至2%的水平。

1

收购时代华纳遇阻 AT&T和美国司法部僵持不下

去年以来,AT&T收购时代华纳 (NYSE:TWX)的新闻吸引了资本市场的密切关注。

2016年10月,AT&T宣布,将斥资854亿美元以现金加股票的方式收购时代华纳。如果获得批准,该交易将成为2016年美国最大并购案。

美国电信行业相对成熟饱和,竞争激烈,想实现有机增长有点难。

为寻求增长,公司斥巨资寻求收购传媒巨头时代华纳,时代华纳拥有多个优质媒体资产,其中包括TBS、TNT、HBO及华纳兄弟。

成功收购后一方面将为公司带来数以百万计的新用户,两家合起来全球范围内将拥有超过1.4亿手机用户,加上4500万视频订阅用户。

另一方面将有望明显提升盈利,原因在于优质内容加入增加了公司对广告商的议价能力,同时也减少了内容成本。

2017年3月,欧盟已经批准了这笔交易。不过,随后该交易遭到了美国司法部的刁难。

AT&T此前曾表示:“除了美国司法部,该交易已经得到了其他所有监管部门的批准。目前,我们正与司法部展开积极地谈判。至于交易何时能够完成,目前无法确定。”

根据公开的消息显示,美国司法部起诉阻止AT&T计划收购时代华纳,称合并可能会提高竞争对手和付费电视用户的价格,同时会阻碍在线视频的发展。

特朗普政府反托拉斯部门新任负责人Makan Delrahim曾推动出售时代华纳的Turner Broadcasting部门,该部门拥有包括CNN,TNT和Turner Sports在内的有线电视频道,或者是2015年卫星电视提供商AT&T的DirecTV。

不过,AT&T首席执行官兰德尔·斯蒂芬森(Randall Stephenson)表示,他不愿意出售美国有线电视新闻网(CNN)来安抚华盛顿,并承诺必须打官司,建立一场法庭之战,现在不会在春天才决定。

按照原计划,AT&T希望该交易能在今年年底前完成。但如今,AT&T不得不将交易完成的最终期限推迟到明年4月,从而赢得更充裕的时间与美国司法部谈判。

有外媒消息称,美国政府周二敦促联邦法官拒绝法院同意AT&T和时代华纳在明年2月完成公司的合并,美国政府认为这些公司急于在2018年4月22日前完成854亿美元的交易,美国政府方面则要求诉讼程序从5月7日开始。

如果合并在2018年4月22日前还没有完成,AT&T将不得不向时代华纳支付5亿美元的“分手费”。

AT&T律师Daniel Petrocelli表示,他和他的共同律师会向法官传达法官的坚持,他们将截止日期和报告提交给Leon。下一个法庭日期是12月21日。

今年以来,AT&T股价总体下挫超过9%,截至上一个交易日报38.55;时代华纳总体下挫6.16%,截至上一个交易日报90.58美元。

2

DirecTV增长可观 无线用户净增300万

在AT&T收购时代华纳之前,公司2015年已经公国收购,将DirecTV纳入自己的业务体系。

DirecTV在媒体和娱乐方面的规模和实力为AT&T引入新的客户体验打开了大门。此后,AT&T开始将优质内容服务无缝整合到移动。

在2016年年初,AT&T开始为移动用户提供不限流量收看DirecTV优质内容的服务,此后不久,又推出了Data Free TV服务,允许移动用户收看DirecTV内容,而不用支付数据费用。

2016年11月下旬,AT&T推出了新的流媒体视频服务DirecTV NOW,提供游戏和多频道流媒体产品,并为之提供了优惠的价格。

这一举措受到了用户的欢迎,在推出后的一个月内就有超过20万用户订购。截至2016年12月31日,AT&T超过80%的线性视频用户都已经迁移到了DirecTV平台。该公司的视频娱乐收入也大增79.9%,至75亿美元。

不过,在经历2016年的快速增长后,公司2017年增长有些乏力。2016年营收同比增长12%,而调整后每股收益也同比增长5%,增长主要来自2015年收购美国卫星运营商DirecTV的增长。

因用户倾向于取消高价电视套餐,并以精简套餐及OTT服务代替,2017年公司业务充满挑战。

最近期的Q3,尽管DirecTV业绩不错,但总营收还是同比下滑3%,统计看本财年前三季度营收也同比下滑2.5%,三个季度有两个季度营收低于分析师的预期。

因传统电信服务收入下滑,且电视订阅人数减少9万,旗下的娱乐集团分部利润率下滑超过2%。

抛开传统电信业务,无线及视频业务持续增长,令人期待。Q3预付费手机用户增加150万人,后付费用户新增60万人,并且用户流失率达到三季度最低水平0.84%。无线业务利润率也创下42%的新高,尽管增长乏力,但盈利能力还不错。

总体来看,公司的DirecTV增长可观,尤其是拉丁美洲地区,公司预计2017年无线用户净增加将达300万。

3

加速推进5G网络建设 2018年年底可全美推广

AT&T还在5G试验上发力,12月18日公司进行了5G试验,市场分析认为,有望到2018年年底达到全国5G推广。

目前,该公司正在与十几家全球性技术公司合作,实验室测试的固定无线5G技术的速度为14Gbps。今年8月份,它宣布将在2017年底之前在印第安纳州的南本德(South Bend)、得克萨斯州韦科市、密歇根州的Kalamazoo扩大5G的试验。

据悉,AT&T和NetComm Wireless已经在路易斯安那州、佛罗里达州、阿拉巴马州、乔治亚州、肯塔基州、密西西比州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州的州内部署了第一阶段的固定无线网络。

AT&T官方发言称,“除了升级明尼阿波利斯市中心及周边地区的网络之外,我们还将无线网络容量超负荷了体育馆,并将LTE容量比去年提高了150%以上,拥有800多个天线,仅在体育馆内的网络就可以覆盖整个明尼阿波利斯市。”

“我们正在进行的投资为我们准备了5G的未来和创新,比如更智慧的城市和身临其境的娱乐体验,比如增强和虚拟现实。”AT&T说。

总的来看,AT&T连续多年加息而且股息率出众,虽然当前面临增长乏力,但未来收购时代华纳、5G、无线及视频业务增长也是值得关注的投资点。

End


来源:Investing.com

作者:Investing.com独家分析师李英维

(0)

相关推荐