教科书般的割韭菜套路你中了吗？细数正元转债暴涨背后的投资骗局

着实没想到，可转债市场能够在这段时间受到资金的疯狂追捧，同时，也让可转债更一步的为投资者所了解，但是了解的方式太过于血腥。不知道在这个上面，多少投资者会面临巨额的亏损，懂可转债的投资者，从理性的角度出发，是绝对不会参与到这次的癫狂盛宴的。当然，如果懂可转债的投资者，同时又对人性的贪婪与疯狂有所了解的话，也许也能在这上面赚一波热钱。今天无忌就跟大家简单的说一下，为什么无忌会说现在的可转债市场是一种癫狂的状态。

可转债，在2017年定增受到限制之后，成为了上市公司再融资的首选，后来配以打新可转债，可转债第一次被大多数的散户投资者所了解，虽然可转债很早以前就存在了，T+0的交易规则也一直存在，也有很多的专业投资者，在2015年牛市的时候，通过可转债投资，赚取了非常多的利润，但是为普通散户投资者广泛了解，还是能够用证券账户大规模的打新可转债开始，但是这个时候，可转债就相当于新股，上市首日，涨了，基本也就卖出了，所以对投资者来说，中1000张可转债，当天有个10%的涨幅，也能赚100块的饭钱，也欣然接受，但是对于可转债的交易规则，没有动力去了解，毕竟多数当天就卖掉了，很多的证券公司的客户经理，也是这么建议客户操作的。

但是这次千亿资金围剿可转债市场，堪称史诗级的收割散户的操作。为什么这么说呢，这就要从具体的交易规则说起。我们拿昨天最为火热的正元转债来举例说明。

正元转债是创业板正元智慧发行的可转债，此次发行的规模其实不大，只有1.75亿，发行可转债，会涉及到几个要素，针对正元转债现在的行情，我们就只聊一下转股价，赎回触发价，以及触发赎回的条款。可转债有一个上市公司强制赎回可转债的条款，就是在连续30个交易日里，有20个交易日，正股价（可转债对应的上市公司股价）持续高于转股价130%，上市公司即可按照100的面值赎回可转债，然后兑付给客户转股价等数额的股票。正元转债的转股价定的是15.41，赎回的触发价是20.03，转股的起始日期是2020年的9月11日，也就是说现在正元智慧的正股价20.15，已经触发了可赎回条款，只要后面30个交易日，有20个交易日股价超过20.03，上市公司即可赎回自己的可转债，转化成股票兑付给投资者。

那么现在是一个什么情况呢，我们就按照当前可转债价格353来给持有这个可转债的投资者算算他现在所面临的情况。首先，已经停牌了，停牌在这个时候可不是什么好消息，有可能353这个价格就是这只可转债的最高价了，那么持有这个可转债的投资者就只有2个选择，一个就是开盘卖出，开盘价具体能开到多少，这就听天由命了。如果开盘价开个153，那客户直接单张亏损就是200，亏损率达到了接近60%，当然，还有一种较为理想的情况，就是最后这只股票会转股，那么要一个什么样的正股价格，投资者才能保本呢？目前的盈亏转股可转债的价格是130，那么溢价就是223，我们按照100元一张对应的转股价15.41，也就是一张可转债对应6.5股，那么溢价部分的股价需要在当前正股价20.03的基础上加34，也就是说你如果是持有价格为353的可转债，想要保本，那么转股的时候，正股的价格要是54元，也就是说，只有在正元智慧在30个交易日的期限内，转股的时候价格在54元，持有353价格的可转债投资者才能保本，也就是涨幅要达到270%，基本不可能。

所以总结来说，等天元转债复牌，只有一种结局，就是下跌，投资者亏损，就只会是多少的问题。在这种情况下，如果还能有投资者把转债的价格拉上去，只能说监管机构就有事情做了，虽然现在监管机构肯定在忙着找这次转债事件的始作俑者。

我相信，很多不懂可转债的投资者，很有可能是听信了网红老师们的投资建议，跟着他们一起冲锋陷阵，他们不会跟你说可转债的投资逻辑，只会跟你说这个投资品种不设涨跌幅，同时还能T+0，随时能卖出，但是最后接盘的那些人，老师们没有告诉他，第二天怎么办。这里无忌真诚的建议大家，直播荐股，微信群荐股等等，谨防上当受骗，听听他们的投资思路可以，投资决策一定要有自己的独立思考，跟他们一起冲锋陷阵，你只会成为挡枪的人，不可能是吃肉的那个人。

最后，学习，是投资更快乐，点赞关注评论，一波3连，谢谢大家。