凛冬难捱！澳新银行宣布继续裁员，四大银行的痛苦远未结束
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前 言
饮鸩止渴，人血馒头
左手利率，右手利润
银行不好过，客户怎么办？
前 言
澳储行（RBA）3月利率会议决议，现金利率从0.75%的低点降至0.5%的历史新低。随后，澳大利亚四大银行表示足额跟进。
然而，明眼人一看都明白降息对银行并非利好。在储蓄利率几乎没有下调空间的背景下，银行同步降息意味着利润率的下滑。
如果这笔钱不能从客户那里获得，那么就要从其它渠道来弥补。
于是，继澳储行宣布降息不到一周，四大银行中的澳新银行（ANZ）宣布裁员230人。
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饮鸩止渴，人血馒头
澳大利亚四大银行之一的澳新银行突然于周五（3月6日）晚间宣布裁员230人。
银行表示，这些岗位集中在私人银行和咨询业务，旨在兑现首席执行官Shayne Elliott于去年5月立下的flag——即削减成本10亿澳币。
从澳新银行发言人的表态来看，裁员只是银行理财业务精简计划的一小部分，大头在于保险业务的出售。
澳新银行发言人说：“我们现在正在做出一些改变，以简化零售分销和理财规划业务。这样，我们可以集中在核心业务，为客户提供更有针对性和有意义的建议。”
业内人士解读的潜台词则是，银行团队人员会继续减少，即裁员。其次，银行关注核心客户，即富人或优质客户。
事实上，就在澳新银行宣布裁员前不久，还有一家资产规模更大的银行，即汇丰银行宣布在全球范围内裁员35000人。其中就包括在澳大利亚的近千人。
Jack便是此次被裁的人员之一。他说，这是一种短视的行为。
“企业看到的是裁员带来的成本削减。但是却看不到裁员所带来的客户成比例减少。”
Jack认为，企业提高生产率没有什么错。但是一面裁员，一面给高管加薪。这本身就是一种自相矛盾的行为。
数据显示，过去二十年间，四大银行高管的薪酬涨幅和工人工资涨幅之间的差距可以用指数来形容。
Jack表示，在澳新银行宣布裁员之后，从既往经验来看，银行的股价会同步录得上涨。
这样一来，拥有银行股票期权奖励的高管无疑从裁员中获利颇丰，有点像“人血馒头”。
2
左手利率，右手利润
对于银行而言，近些年的日子可以说真的不好过。
在大家日子都不好过的情况下，银行沦为了多方的目标。
首先，央行现金利率下降越多，银行净息差的伤害就越大。不仅如此，股本回报率也会受到冲击，（回报率一低、投资者抛售、股价下跌、融资难度加大……形成恶性循环）。
一个很简单的原因，银行拥有7500亿的免费资金（由股东权益、留存收益和无息存款构成），利率下降，这部分收益降低。
随着利率趋于零，这种免费资金的利润受到挤压。毕竟在存款利率降至一定水平就无法再下降来弥补利润的损失。
通俗点讲，以一家拥有1亿澳元贷款的银行为例，假设其资金来源由1000万股权、4000万无息存款、和5000万1%利率的存款构成。
在这种情况下，不计其他成本开支，银行可获得250万澳元的利润，即贷款中收取的300万利息减去它支付的50万存款利息。
但如果现行的降息意味着银行只能对贷款收取2％的利息，即使它的所有资金支付为零，也只能获得200万的利润。
这是最简单的情况。实际还存在很多其他技术因素。
例如，银行管理着所谓的“复制投资组合（replicating portfolio）”，以对冲未来降息所带来的损失。
他们一般会选择投资中期债券来做到这一点。然而，随着利率下降，他们在这个投资组合中获得的收益率也会下降，对冲能力明显减弱。
因此，在超低利率环境下，银行将开始感受到“赚钱难”的痛苦，而进一步的利率下降只会给银行利润带来更大的伤害。
这一点也反映在每次央行降息，银行股就会应声下跌。不仅是澳储行，英国、欧洲和美国银行股票收益率的急剧下降也证明了低利率的风险。
房贷的核心收益就是利差。而在持续的降息周期中，银行业只能不断降低贷款利率。
与此同时，又不能将储蓄利率降得过低，不然吸储率就会随之降低。因此，银行的利差空间被挤压得非常严重。
3
新型银行，商业银行
而在银行“内外交困”的同时，近年来在澳大利亚发展迅速的金融科技（Fintech）正不断加入战局（点击阅读详情：特殊时期！终于等到这款「硬核」投资产品—浅析澳洲数字银行业）。
首先就存款利率而言，目前在四大银行中，澳大利亚国民银行（NAB）基本利率最高，为0.11％，澳大利亚联邦银行（CBA）和西太银行（Westpac）基本利率为0.1％。
澳新银行（ANZ）则于今年1月份将一个主要存款产品的利率从0.1％下调至0.05％，为四大银行中最低的存款利率。
澳大利亚新兴的数字银行一直在大力推广，并表示自己提供的利率是市场最高的。目前，Xinja、Up和86400 均提供2.25％的利率，比市场平均水平高1.28％。
同时，Volt也将在本月晚些时候提供2.15％的利率。
即便是在央行宣布降息25个基点之后，这些银行的储蓄利率均没有下调，只是Xinja宣布暂停接纳新客户存款。
其次，就贷款业务而言，11月12日，澳大利亚新型数字银行（Neobank）之一的86 400在其同行中率先推出住房贷款。
根据Business Insider的报道，向该银行申请住房贷款，客户除了出示销售合同外，无需提交任何实物文件，只需要在线分享其财务状况。固定利率从2.88％开始，可变利率3.09％开始。
随着数字技术越来越成熟，以及在线平台的数据自动处理能力不断提升，他们确实有能力应对贷款审批和信息验证审核。
此外，澳大利亚政府一直在努力推行“开放银行”（open banking），使得金融机构在获得授权的情况下，可以直接共享个人的银行数据，避免信息作假，并提高金融审核效率。而有这一技术支持，通过非银机构贷款就会变得更快更容易。
除了新型银行，其它金融巨头也是趁机抢夺市场份额，对四大银行进一步构成压力。
以金融巨头麦格理（Macquarie）集团为例，截至2019年12月季度，Macquarie房贷组合为486亿澳元，较上一季度增长11％。
12月季度新增贷款申请金额达到105亿澳元，而两年前的同期仅为45亿澳元。这也直接推动Macquarie在房贷市场的份额提高到了约2.5％。
从目前的情况来看，虽然新型银行尚不足以对四大银行造成根本上的打击，但是伴随越来越多破坏性力量的加入，四大银行面临的压力可想而知。
4
银行不好过，客户怎么办？
目前，澳大利亚四大银行占据国内银行系统的份额约为80%。换言之，在澳大利亚的金融体系中，四大银行是信贷的主要渠道。
首先，对于储户而言，如果要想让自己的钱不贬值，那么唯一的办法是避免收益率低于通胀率。
伴随澳储行一再降息，储户也被迫在风险曲线上进一步上行。
皮特和帕梅拉是澳大利亚当地一对退休夫妇。相比风险相对更高的投资，两人选择把大部分资金都存进了澳洲四大银行的普通储蓄账户。银行为其各种储蓄账户提供1.5％左右的利率。
事实上，皮特和帕梅拉获得的存款利率还算是好的。原因是他们的存款金额相对较大、且时间相对较长。
比较网站Canstar提供的数据显示，超过80％的储蓄账户和44％的定期账户利率明显低于总体通胀率。换言之，这些储户名义上是在”存钱”，实际上是在“坐等贬值”。
皮特和帕梅拉夫妇表示，一低再低的利率水平实际上是在诱使像他们这样的退休人士追逐风险较高且增长较快的投资。
对于四大银行而言，房贷是最重要的一块业务。对于澳大利亚疲软的经济而言，目前的住房市场又是一大重要支柱。
然而，无论是监管压力，还是迫于盈利，眼下四大银行积极放贷的能力和意愿已经受到了限制。
尽管我们看到包括四大银行在内的多家银行为了吸引客户都推出了很多优惠措施，包括利率打折、返现奖励等等。
但是，值得注意的是，四大银行优惠举措的目标清一色都是“超优质客户”，即收入高而且稳定、首付比例高的客户。
而对于收入结构比较复杂、不稳定，或者要寻求最大贷款额度的客户，往往只能选择规模较小的银行，或一些非银（非ADI）信贷机构寻求贷款。
换句话说，资质不够的客户如果想要降低购房成本，成功贷款买房，难度进一步加大。
END
10年前，四大银行还是大家向往的金饭碗。
10年后，有人戏称，年薪10万，解雇10分钟。
裁员、资产剥离……四大银行都在积极求变。或许在经历风雨之后，我们能够看到一个更加强大的银行系统。
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