银行高层换帅的影响
今年以来几次重量级的高层换帅似乎对银行股近期的走势产生了极大的影响。第一个是中国建设银行换帅，2021年1月19日王江调任建行行长，在换帅后虽然建行跌了3天之后就开始稳步攀升完全独立于大盘和行业走势。第二个是民生银行空降董事长高迎欣，去年下半年主政民生银行后，其报表净利润快速下降，2020年年报净利润暴雷同比下滑36%。第二天大跌4.17%,其后阴跌不止。第三个是2021年4月15日有媒体披露：建行的第一顺位副行长吕家进拟任兴业银行董事长，目前正在等待监管审核，当周兴业连续下挫，特别是14号和15号2天，兴业银行放量暴跌，每天跌幅接近4%。
虽然，投资者不能把股票的走势完全归咎于银行的高管更迭，但是不可否认银行高管的更迭对于股票中短期的走势确实有一定影响。那么到底银行换帅会有哪些影响呢？根据我多年对行业的跟踪看，主要有如下4个方面的影响：
1，换帅频度
首先是换帅的频度，一般来讲一个高管履新分为空降和内部提拔两种。对于空降的行长董事长，首先要面临的问题是，下面的人不熟悉，不听指挥；银行业务的基本盘不清楚。所以，对于空降的高管上来要干的就是先搞人，听话的能用的留下，没能力不听话的流放。然后，再来听各级业务主管汇报情况。最后，再自己下去视察一番看看是否和业务主管们汇报的一致。
这一圈下来少则半年，多则一年。等一切摸清了人员码齐了，开始做规划、推进改革，又一年过去了。到了第三年可能才能见到成效。内部提拔的虽然对银行业务更熟悉，但是上台后排除异己的斗争更残酷，动荡时间更长一些。
所以，不论哪一种换帅，银行短期之内都会受到一定影响。如果换帅的频度过于频繁，那么银行的发展可能陷入一种今年向左，明年向右，最终原地打转的尴尬境地。这种情况在国有大行中比较常见，经常是上一任行长屁股还没坐热，就挪地方了。相对来说国有大行底子厚，有成熟的运作模式，这种频繁更换主帅从正面说对营运影响不大，从负面说就是换不换都很难改变现状。
当然，有些股份行和中小银行如果像大行一样频繁更换领导，那无异于是一场灾难。我们以浦发银行为例2013年至今浦发银行在短短8年之内先后有3任行长，3任董事长。如此频繁的高管更换，带来的是浦发银行这家曾经风光无限的股份行以肉眼可见的速度急速下滑。反观同业的招商银行2013年田行长接替老马后，兢兢业业在招行行长上位子上做了8年，这8年让招行顺利完成了2次腾飞。
2，财务洗澡
财务洗澡这个话题是股民听说高管更迭后的第一反应。所谓财务洗澡就是新高管上任后的第一个财报周期内大幅暴露银行的不良，加大减值和核销，做低净利润。这么做的目的也很简单，新来的不想给前任背锅。
例如：浦发银行最近两次高管更迭都伴随着不良的爆发，先是成都的窝案，然后是2年前不良再度暴雷。还有此次民生银行-36%的净利润增速也是高管更换后的财务洗澡。
但是，这里也要注意，财务洗澡并不是高管更迭的必须节目。通常资产质量比较稳定的大行和少数优秀的股份行，比如：招行。在高管更迭的时候并没有显著的财务洗澡。所以，是否要财务洗澡关键是看这家银行之前有没有隐藏不良资产。
3，业务能力
所谓业务能力是指新来的高管是否熟悉银行或金融领域的业务，是否有丰富的实践经验。如果新来的高管，特别是空降的高管长期在银行任职，过去从基层做起一步一步干上来的，那么这种更换可能是一个好事。但是，如果空降的高管之前没有丰富的金融行业经验，或者是半路出家，那么八成这种更替带给银行的是一场灾难，因为，这是典型的外行指挥内行。
这里我们举一个负面例子：某股份行的前行长，大学毕业后一直从事行政工作，30岁直接空降到某股份行做董办主任，后来历任董秘，副行长，行长兼党委书记。从他的履历中我们可以看到，这位前行长在空降到银行之前没有任何银行工作的经验，完全依靠权谋抱大腿上位。这种人治下的银行能有好结果才怪。
反观招商银行的前行长马蔚华，在入主招行之前在央行有丰富的工作经验。曾经代表央行处置过我国建国以来第一个银行破产案例——海南发展银行破产案。所以，从他主持招行工作起，一直把风控工作放在首位。任职13年，他带领招行完成了第一次腾飞。
4，风格契合
风格契合是指新聘任高管的发展思路和银行原有的特点是否契合。如果风格一致那就是如虎添翼，如果风格大相径庭，那么就可能短期内开倒车，直到找到新的风格为止。风格契合的正面案例是招商银行2013年换帅，田行长之前就任建设银行零售业务总监。这个职位和招商银行零售之王的定位非常契合。所以，招行2013年的换帅并没有动摇招行零售业务发展的大战略方向。
综上所述，银行高管的变更是投资者很难避免的问题，在发生变更后投资者需要根据上面的条目尽快判断更换的影响。其中，财务洗澡属于一次性问题，而且是否财务洗澡完全取决于银行的历史经营情况。剩下3个属于较长期的评估项，投资者需要根据高管过往的履历进行甄别。
至于上周兴业银行的放量暴跌，我个人觉得财务洗澡的可能性比较低，因为兴业银行的风控经过连续几年的观察，我认为总体上还是靠得住的。