“新荣耀”成立了，注册资本3000万，股权设计值得我们学习

根据最新的工商信息，“北京荣耀终端有限公司”成立了，我们知道此前华为决定将荣耀业务和资产出售给“深圳市智信新信息技术有限公司”，那么现在成立“北京荣耀终端有限公司”又是怎么回事呢？其实这个就涉及到一家公司的顶层股权架构的设计了，这也是资本和产业运营架构的设计范畴。本文就以荣耀公司为例来聊一聊公司顶层结构的设计。

1、公司顶层股权结构设计的框架是什么？

一个公司是产品和服务的提供者，也是资源的整合者，这就对公司的不同层次提出了要求，有资本层面的，有产业运营层面的。这就需要对公司的股权结构进行合理的设计 ，让不同的利益代表都能得到合理的安置。这样的公司股权结构才能让公司各种资源形成合力，而非是散乱的点状物。

所有的公司可以分为两个结构，第一是产品层面，这是公司的运营架构层面；第二是资金层面，这是公司的资本架构层面。两者的属性不同，需要进行不同层级的设计和安排。一个庞大和复杂的业务体一定是将两者分开设计的。

大体来讲可以分为三个层级：

第一个层级是“装”资金的，也是公司的融资层，更是公司的控制层，核心的股东都在这个层级，融来的资源也都在这个层级，所以这个层级会有各种各样的股东在里面，比如蚂蚁金服在这个层级就是有三个股东，分别是杭州君瀚、杭州君澳以及阿里巴巴集团旗下的全资子公司，这三个股东背后又隐藏了无数的股东。

第二个层级是“装”面子的，也就是一个公司的主体公司，是我们通常知道的一个公司的名字，这个层级是推出来代表公司的，是在前台的，是外界所熟知的。这个层级就一个公司，通常也是最后走进资本市场，是上市的主体公司。

第三个层级是“装”项目的，这是具体的运营层级，是负责具体业务和项目的层级，这个层级会有很多的企业，根据不同的产品、职能、市场等来划分，他们每一个都负责具体的一个业务，这些业务的集会就形成了主体公司的业务。

2、“新荣耀”的顶层股权架构是什么？

华为在美国的极限打压下，不得已做出决定，将荣耀业务和资产进行剥离，全部出售给深圳的一家公司，而这家公司的名字就是“深圳市智信新信息技术有限公司”，这家公司就是日后新荣耀的主体公司，是推向前台的。如果未来要走进资本市场进行上市，大概率也是由这个主体公司来承担的。这家公司成立于2020年9月27日，最初的注册资本是1亿元人民币，后增资到30.73亿人民币。

这家公司是收购华为荣耀业务和资产的主体公司，那么我们要问了，收购这样一个千亿级别的资产业务的资金从哪里来？具体来说就是股东是谁？资金从哪里来是要看股东背景是实力的。最新的股权结构显示，“智信新”的股东主要是两个，一个是深圳国资委，第二个就是原来荣耀的30多个渠道商，那么他们是以怎样的结构成为“智信新”的股东的？先来 看股东结构图：

“智信新”有四个直接的股东，这四个直接的股东背后又包含了很多真实的股东，他们才是真正的出资方，深圳国资协同发展私募基金合伙企业（有限合伙）是一个持股平台，是2020年8月26日才成立的，注册资本40.1亿元人民币，其背后的主要出资人是深圳国资委，而该持股平台的实际控制人（GP）也是深圳市国资委。

智信新的第二个股东是“深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）”，这家公司是2020年10月26日成立的，注册资本13.77亿元，有六大股东，包括了天音控股的全资子公司“天音通信有限公司”，包括天音在内的五个股东都是销售渠道商，而深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）本质也是一个持股平台，该平台真正的控制人是深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司，这是深圳国资委控制的投资公司。所以，智信新的第二个股东也是深圳国资委掌控的。

智信新的第三个股东是深圳市春芽联合科技合伙企业（有限合伙），这个公司也是一个持股平台，成立于2020年11月10日，注册资本10.66亿元，有28个股东，27个股东是有限合伙人，都是荣耀的渠道商，苏宁也在其中，苏宁是这个持股平台中的第二大股东，出资1亿元，占出资比例9.38%。

而该持股平台的实际控制人（GP）是深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司，这家投资公司的实际控制人是深圳市国资委，我们可以看到，智信新有四个直接股东，其中三个是有限合伙企业，其实都是持股平台，这样的持股平台的实际控制权都掌握在GP（执行事务合伙人）手中，而这三个持股平台背后的GP都是深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司。

鲲鹏展翼的唯一的股东是深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司，而鲲鹏股权有三个投资股东，其中最大的股东是深圳市国资委，直接持有了50%的股份，另外两个股东的实际控制人也都是深圳国资委。

智信新的第四个股东是深圳市智城发展有限公司，这家公司成立于9月28日，注册资本1.57亿人民币，也是深圳国资委100%的孙公司。

从上面的拆解分析可以看出，目前智信新作为收购荣耀的主体公司，其股权架构是设置了三层的，第一层就是资金层，用来容纳各种资金以及资源的，是实际股东的所在层。

那么有了资金层，也有了智信新这么个主体层，项目层在哪里？这个就是最新成立的一家公司，是直接在智信新之下的一个层级。

3、项目层——“新荣耀”的诞生

有了主体层，也有了资金层可以进行资本的运作，那么下一步就是要设置项目层了，进行实际业务的运作，“北京荣耀终端有限公司”就是其设立的第一家项目公司，是11月17日才成立的企业，北京荣耀是“新荣耀”体系中第一个使用“荣耀”二字作为公司名称的企业，这也说明了其实际运营的需要。

这家企业的具体业务会是什么？从业务范畴来讲无法是生产制造、研发设计、以及销售，从北京荣耀的业务范围中我们可以看到一丝蛛丝马迹，经营范围第一句话就是“制造通信终端设备”。这个是否说明荣耀的生产制造会放在北京？我们还需要更多的公开信息来验证。

北京荣耀的注册资本只有3000万，相对于智信新30亿左右的资本金来说所占比例不过是1%，北京荣耀的设立不会是最后一家，后面应该还会有更多的“项目层”公司被注册成立 ，去行使整个体系中的各种具体职能和具体的业务。