常用期权策略汇集 期权策略分析工具使用的芝加哥商品交易所CME策略工具QuikStrike Esse...
期权策略分析工具使用的芝加哥商品交易所CME策略工具QuikStrike Essentials,对象为WTI 原油。
1.买入看涨期权如下图。风险固定,收益理论是无限的。适用于强烈看涨,虚值期权为激进策略,实值期权为保守策略。平值期权时间价值最大。极度虚值的作为极度激进策略,有极高的爆发力,但风险同样也是极高,大概率损失全部期权费。
2.卖出看涨期权如下图。最大收益固定,最大亏损无限。性质为卖出时间价值,与卖出备兑看涨期权收益相似,裸期权往往具有非常高的风险。
3.买入看跌期权。风险固定,收益理论值是跌到0,当然这不太可能。适用于强烈看跌,虚值期权为激进策略,实值期权为保守策略。平值期权时间价值最大。极度虚值的作为极度激进策略,有极高的爆发力,但风险同样是极高。损失全部期权费。
4.卖出看跌期权如下图。最大收益固定,最大亏损无限。裸期权往往具有非常高的风险。卖出深度实值看跌期权相当于做多。与卖出备兑模式相同,但与卖出看涨备兑不同的是,看涨期权一般比看跌期权贵,因此卖出看涨备兑收益要较高。
5.买入跨市期权,如下图。风险有限收益无限,同时买入同一行权价的看涨与看跌期权。适用于无法判断方向,只要有大幅波动就有盈利,最大亏损为买入的期权费,但如果价格宽幅震荡,对于跨市期权是最糟糕的情况,到期日价格回到行权价,为最大亏损位。
6.卖出跨市期权,下图。风险无限收益有限。适用于震荡行情。一旦价格突破震荡区间,需要及时平仓。可以通过买入跨市期权结合卖出跨市期权在不同商品中例如黄金与白银做隐含波动率套价差。
7.买入宽跨期权 下图。风险有限收益无限。同时买入两个行权价的看涨与看跌期权,无论价格往哪个风险波动都有盈利,风险固定,为最初买入期权费,震荡行情将损失大部分期权费。
8.卖出宽跨式期权,下图。风险无限,收益有限,为卖出两个不同行权价期权确保盈亏平衡点在宽幅震荡区域外。
9.买入看涨期权牛市价差,下图 ,属于风险与收益均有限的策略。牛市价差也可以用看跌期权组成,可以理解为卖出看跌期权熊市价差。看涨期权牛市价差为支出价差,看跌期权牛市价差为收入价差。买入实值期权为保守策略,买入虚值期权为激进策略。
10.看跌期权熊市价差,下图。属于风险与收益均有限的策略。 同样可以理解为卖出看涨权牛市价差。看涨期权熊市价差为收入价差,看跌期权熊市价差为支出价差。买入实值期权为保守策略,买入虚值期权为激进策略。
11.买入蝶式价差 ,如下图 为保守策略,风险收益都有限,可以理解为卖出跨市价差同时在下行方向买入虚值看跌期权保护,在上行方向买入虚值看涨期权保护。中性策略,适用于震荡行情。
12.看涨比率价差 如下图 。买入看涨期权同时卖出看涨期权,两者比率更具实际情况及希腊值而定。上方风险无限大,下发略有盈利,盘整为最大盈利区间,适用于顶部盘整,上方压力巨大,横盘整理,向上突破概率较小行情。
13.看跌期权比率价差 如下图。买入看涨跌权同时卖出看跌期权,两者比率更具实际情况及希腊值而定。上方风险固定,下方风险无限大,适用于底部盘整,底部支撑有力,横盘整理,向下突破概率较小行情。
14.跨期套利,如下图。卖出相同的短期期权买入长期期权。原理短期期权的时间价值衰减比长期期权快。最大盈利有限最大亏损有限。
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