受益全球阻燃剂高景气 万盛股份上半年净利润同比增302.55%

210817---19.20-7.34%市盈(动)10.85市净4.83总市值93.17亿

　　8月16日，万盛股份(603010.SH)发布了2021年半年报。中报显示，2021年上半年公司营业收入约19.91亿元，同比增加125.15%；归属于上市公司股东的净利润盈利约4.29亿元，同比增加302.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润42,495.80万元，较上年同期增长317.50%。

　　对于业绩增长的原因，公司认为，上半年公司较好地完成了年初制定的生产经营任务，在主要产品销量和销售价格上涨的驱动下，公司营业收入实现较大幅度的增长。

　　西南证券指出，万盛股份是全球产能规模最大的磷系阻燃剂供应商，从中报数据来看，上半年公司磷系阻燃剂销售收入占公司总营收超过80%，是公司的核心产品。数据显示，2021年1-6月，公司阻燃剂产品产量为6.8万吨、销量6.43万吨，实现销售收入16.09亿元。其次，公司胺助剂及催化剂、涂料助剂实现销售收入分别为3.12亿元、0.67亿元。

　　欧盟无卤化法规的颁布促进磷系阻燃剂电子电器设备中的应用。新的电子显示屏生态设计法规要求自2021年3月1日起，禁止在所有电子显示屏、显示器和电视的机箱和机座中使用卤化阻燃剂。同时，由于BDP、RDP等无卤有机磷系阻燃剂与PC/ABS等工程塑料相容性好，并且具有环保性能好、热稳定性高、对材料性能影响小等优点，因此在手机、笔记本电脑、电视机等电子电器设备中得到广泛应用。与此同时，磷系阻燃剂充分受益于PC产能扩张带来的成本优势、新能源车轻量化+充电桩建设+5G基站建设带来的工程塑料需求。

　　西南证券研报称，目前全球用于工程塑料生产的磷系阻燃剂产能在16万吨左右，需求量在19万吨左右，缺口在3万吨左右，且下游需求每年都在增加。据中研普华研究报告预测，我国阻燃剂需求量将以15%左右的速度稳定增长。事实上，2005年至2012年，以中国为代表的亚洲其他地区(除日本以外)阻燃剂消费量占全球的比重已由18%上升至29%，考虑到中国市场对塑料、橡胶等高分子材料的较大需求，以及目前明显低于全球平均水平的阻燃比例，未来国内市场对阻燃剂的需求增长空间广阔。

　　相关研报数据显示，万盛股份作为全球产能规模最大的磷系阻燃剂供应商，2020年度，拥有工程塑料阻燃剂产能6.5万吨，聚氨酯阻燃剂5万吨，合计11.5万吨。2021年度，工程塑料阻燃剂产能将达到7.5万吨左右，阻燃剂合计12.5万吨左右。在业内其他厂家产能投放进度缓慢的前提下，磷系阻燃剂行业高景气将带来公司量价齐升。

　　此外，万盛股份为抓住市场机遇，满足市场需求，现阶段在积极推进一车间自动化提升改造项目，该项目预计将于2021年9月份进入试生产阶段；与此同时，杜桥医化园区研发中心募投项目，研发设施仪器已投入使用；大伟二期产品技改项目有序推进，预计2021年第四季度施工完成进入试生产；山东万盛一体化生产项目已完成立项备案等相关手续，环评报告已经编制完成。

　　随着上述项目的顺利投产，相信万盛股份下半年业绩会有更亮眼的表现。

（文章来源：中宏网）