<div>电话会内容</div>

新希望今日电话会内容：

1、第三季度猪产业净利润12.4亿，同比增长245%；

2、仔猪成本900元是一个误会，第三季度真实的断奶仔猪出栏完全成本是761元；

3、第三季度自有猪苗育肥成本14.2元/kg；

4、第三季度，外购仔猪育肥成本比预期高一些，24.9元/kg。

按照第三季度仔猪销售59万头、平均售价1530元/头、肥猪均重118.26公斤、肥猪销售均价34.48元，外购仔猪育肥103万头、自产仔猪育肥60万头（以上均来自于月度报告及公司披露的数据）。则仔猪、外购仔猪育肥、自产仔猪育肥的利润分别为4.54亿、11.61亿、14.39亿，合计养猪利润应该为30.54亿，但电话会称第三季度猪产业归母净利润12.4亿，相差18.14亿。

如何解释：

1、养猪产业少数股东损益高达18.14亿？但公司总的少数股东损益才2.3亿。所以不太成立。

2、第三季度开办费18.14亿，在计算完全成本时予以了扣除，如果这部分是前置成本，倒也说的过去。

3、不过第三季度一个季度产生18.14亿开办费，与公司早前在互动易平台上披露的第三季度约6.8亿开办费，仍存在约11.34亿的差额。

4、之前曾分拆过利润，第三季度外购仔猪育肥利润1.5亿，折合33.24元/公斤的成本；今天电话会说外购育肥成本24.9元，那么外购仔猪育肥利润应该是11.6亿，而不是1.5亿。两种说法相差10.1亿。

5、按照此前的说法：利润19.3亿，包含6.8亿的开办费，即扣除开办费的利润为12.5亿，与本次电话会12.4亿利润相吻合（0.1亿可能是四舍五入形成）。由于仔猪、自产仔猪育肥利润两次说法差别不大（仅相差0.7亿），那么此前外购仔猪育肥利润1.5亿的说法其实是将6.8亿开办费中的6.1亿（约90%）由外购仔猪育肥来承担了。而开办费主要是猪场建设、人员储备等产生的开支，外购仔猪育肥并不需要建设猪场，也不需要太多人员，却承担90%的开办费，是否合理？