金融建模 第一部分

应用于资本市场、公司金融、风险管理与金融机构

目录：
第一部分衍生产品定价

1绪论：现金流贴现法/3
1.1金融问题实例/4
1.2金融模型/5
1.3建模基本原理：现值及风险度量/9
1.4小结/13

2股票市场：资本资产定价模型/15
2.1实业与金融部门/16
2.2股票和股票市场/17
2.3完美资本市场/20
2.4有效资本市场假设/22
2.5风险分散/23
2.6资本资产定价模型（CAPM）/27
2.7Beta——系统风险/30
2.8股价模型和股利贴现模型/32
2.9资本资产定价模型在投资领域中的应用/33
2.10资本资产定价模型的实证检验/33
2.11小结/34
附录A期望与标准差/35
附录B资本资产定价模型小结/36

3债券市场：债券模型/40
3.1债券方面的数学知识/41
3.2债券和债券市场/43
3.3互换市场/45
3.4收益率曲线的经济学分析/46
3.5债券模型/49
3.6远期价格和远期利率/52
3.7债券分析/57
3.8债券分析的应用/65
3.9一价定律：套利交易和公平价格分析/67
3.10小结/68
附录ＡTaylor展开公式/69
附录ＢMacaulay久期和凸度的推导/70
附录Ｃ久期和凸度在衡量价格敏感程度中的应用/71

4股票期权：BlackScholes模型〖WT〗/74
4.1关于期权/75
4.2制度框架/76
4.3看涨看跌期权平价公式/77
4.4BlackScholes模型的主要内容/79
4.5定价方法/86
4.6风险中性与市场二叉树之间的关系/91
4.7期权价格变动与敏感性分析/92
4.8BlackScholes模型的扩展/94
4.9期权定价过程和分析框架/96
4.10期权模型的应用/97
4.11对员工股票期权的解释/100
4.12股票期权行为的直观解释/101
4.13小结/102
附录A用不同的基准推导连续时间BlackScholes模型/103
附录BDelta中性组合的时间消逝效应与Gamma之间的关系/108
附录C路径价值/108
附录D离散时间参数的推导/109
附录EMonteCarlo模拟和有限差分算法/111

5利率衍生产品：利率模型/117
5.1利率变动：历史数据/118
5.2三因子收益率曲线变动模型/123
5.3均衡模型/125
5.4无套利模型/129
5.5模型比较/148
5.6利率模型的进一步推广/149
5.7小结/154
附录A收益率曲线变动的主成分(PrincipalComponents)/155
附录BHoLee模型、扩展的HoLee模型和二因子HoLee模型的推导/156

6隐含的波动率平面：模型校准/163
6.1隐含的波动率平面和基准证券/164
6.2基准证券的报价/166
6.3用市场基准价格对利率衍生产品定价/173
6.4校准BlackDermanToy模型/175
6.5HoLee模型的校准/176
6.6LongstaffSantaClaraSchwartz的“弦”模型的校准/179
6.7BraceGatarekMusiela/Jamshidian模型校准(LIBOR市场模型)/183
6.8比较Black模型和利率模型/185
6.9利率模型的运用/190
6.10关键利率久期和动态对冲/193
6.11期权的路径估值和分解/197
6.12债券期权定价的直观解释/199
6.13凸度讲座/200
6.14小结/200

7奇异期权：Bellman最优、过滤模型和多因素模型〖ST〗〖WT〗/204
7.1各式到期收益的期权/205
7.2期权的边界条件/208
7.3具有提前执行特征的期权（美式）和Bellman最优/210
7.4复合期权/216
7.5具有回望特征的期权（亚式）与过滤模型/219
7.6选择者期权/223
7.7多重风险来源/226
7.8固定期限互换/229
7.9利差期权/231
7.10基于远期/期货合约的期权/232
7.11商品期权/236
7.12定价框架总览/238
7.13小结/239
附录A应用模拟得出最优提前执行/240
附录B多因素二叉树模型/241
附录C动态规划的一个数字实例/243